Kürzlich auf einem Episode des „Orange Pill Addicts“-Podcasts sprach ich mit einem Finanzberater und stellte die Frage: „Was sah die Rolle eines Finanzplaners vor 1971 aus?“ Anhand der Geschichte der Märkte, der Gesetzgebung und der Finanzberatung untersuche ich hier, wie Regierungen in den letzten 100 Jahren monetäre Unordnung verursachten und gleichzeitig einen Markt für Finanzplaner schufen. Ich schlage auch vor, wie die Rolle eines Finanzplaners in einer Umgebung mit gesundem Geld aussehen wird.
Um die Geschichte der Finanzberatung zu verstehen, müssen wir mit einer kurzen Geschichte der Märkte beginnen, wie wir sie kennen. Es gab einige frühe Märkte, die in Europa auftauchten, beginnend mit Antwerpen 1400. Der Hafen von Antwerpen befand sich zwischen den Deutschen, die mit Pelzen und Roggen handelten, und den Italienern, die Edelsteine aus dem Fernen Osten mitbrachten. Gastwirte in der Stadt boten Unterschlupf und halfen den Reisenden, Waren miteinander auszutauschen. Im Laufe der Zeit begannen sie, Wechselkurse zu schaffen, und im 16. Jahrhundert handelten sie mehr mit Schuldscheinen als mit dem Austausch von Waren. Dann wurde The Dutch East Trading Company 1602 in Amsterdam zum erstes börsennotiertes Unternehmen, indem es „allen Einwohnern dieser Länder“ einen Börsengang anbot und alle Niederländer dazu aufforderte, zu investieren.
Im Jahr 1792 trafen sich Börsenmakler an der Wall Street, um zu gründen das Buttonwood-Abkommen für den Verkauf von Aktien und Anleihen, das schließlich zum New Yorker Börse. Charles Dow hat den Dow Jones Industrial Average im Jahr 1896. Dann, im Jahr 1923, veröffentlichte Henry Barnum Poor die Vorversion des S&P (er wurde 1941 nach der Fusion mit Standard Statistics zu Standard & Poor’s), gefolgt von MFS Massachusetts Investors Trust stellte den Beginn des modernen Investmentfonds im Jahr 1924 vor. Während diese US-Märkte reiften, blieben sie fast vollständig unreguliert bis zum Börsencrash von 1929.
In den 1920er Jahren ging eine Person persönlich zu einem Börsenmakler, wenn sie Aktien eines Unternehmens kaufen wollte. Es war ziemlich einfach, Person A möchte Aktien von Unternehmen B kaufen, also gehen sie zu Makler C, um dies zu realisieren. Während Informationen damals viel langsamer reisten, gelangten sie leider noch langsamer zur breiten Öffentlichkeit. Personen, die näher an Informationen und der Druckerei der Zeitung waren, konnten schneller auf vorteilhafte Nachrichten reagieren. Das Problem war, dass Person D mit Informationen investierte, die Person A viel früher kannte. Diese Anlagelandschaft würde sich in den kommenden zehn Jahren als Reaktion auf den Börsencrash drastisch ändern. Um einen weiteren Crash zu verhindern, verabschiedete der Kongress das Securities Act, das Präsident Franklin D. Roosevelt 1933 unterzeichnete. Es war das erste Mal, dass die Bundesregierung ein Gesetz zur Regulierung der nationalen Aktienmärkte verabschiedete. Die Bundesregierung wollte mit dem Gesetz Investoren schützen, Transparenz über Unternehmen und ihre Finanzen schaffen und Falschdarstellungen und Betrug verhindern.
Nach der Unterzeichnung des Securities Act würde die SEC (Securities and Exchange Commission) gegründet ), die NASD (National Association of Securities Dealers) und die weitere Gesetzgebung in den kommenden Jahrzehnten. 1952 schuf der Ökonom Harry Markowitz „die Grundlage für die moderne Portfoliotheorie“. das Ziel, die Anlagen eines Kunden zu optimieren. 1958 gründeten John Keeble und Richard Felder die Financial Services Corporation. In den nächsten 10 Jahren würden sie ihr Geschäft auf etwa 300 Finanzpläne pro Monat ausweiten. 1966 erkannte Keeble, dass im Bereich Versicherungen und Kapitalanlagen die Bedürfnisse der Kunden den Umsatz antreiben. In weniger als 50 Jahren nach dem ersten Gesetzentwurf würden die USA die Schaffung von Kommissionen, Körperschaften, Gesellschaften, Hochschulen und neuen Anlagestrategien und Steueranreizen als direkte Folge von Bundesgesetzen sehen. Die Schaffung neuer Gesetze, Theorien und Strategien legte den Rahmen für den Bedarf der Allgemeinheit an einem Finanzberater fest.
Am 19. Juni 1969 gründete ein Mann namens Loren Dunton die Gesellschaft für Ethik der Finanzberatung. Diese Gesellschaft erkannte Personen an, die der Öffentlichkeit rechtlich und ethisch mit Finanzberatung halfen. Sechs Monate später traf sich Dunton am 12. Dezember 1969 mit 12 anderen Männern in Chicago. Die Gruppe der Teilnehmer hatte hauptsächlich einen Hintergrund in Investmentfonds und Versicherungen und traf sich inmitten einer schlechten Wirtschaftslage. Sie suchten nach positiven Lösungen, um die neue wirtschaftliche Situation zu meistern. Aus dieser Zusammenkunft ging die International Association of Financial Planning hervor, die das College for Financial Planning (CFP) gründen sollte. Innerhalb von vier Jahren veröffentlichte das College einen Lehrplan mit fünf Kursen und schloss seine erste Klasse mit der Bezeichnung CFP ab. Diese Zertifizierung wird heute durch das Certified Financial Planner Board of Standards fortgesetzt. Das Treffen der „Chicago 13“ erhält nun einen öffentlichen Konsens über den Beginn der Finanzplanung als Berufspraxis.
Um dies alles zu sagen, war die Bürokratie in der Finanzplanung zu Beginn der 1970er Jahre bereits dicker als Schlamm und der Beruf selbst erforderte mehr Kompetenz. Können Sie erkennen, wohin diese Entwicklung führt? Zu diesem Zeitpunkt befanden sich die Vereinigten Staaten auf dem Höhepunkt des Vietnamkriegs und gaben mehr Geld aus, um den Krieg zu finanzieren, als die Regierung mit den Goldreserven rechtfertigen konnte. Dann, im August 1971, versetzte Präsident Richard Nixon dem Goldstandard den letzten Schlag, indem er beschloss, den US-Dollar nicht länger an Gold zu binden.
Die Finanzplanungsbranche ging nun ins Rennen. 1974 lag die Inflationsrate bei 12,3 %, gegenüber 5,6 % im Jahr 1969. Die Druckerpresse der Vereinigten Staaten druckte Geld schneller als je zuvor, und der US-Dollar war kein sicheres Instrument mehr, um sein Vermögen aufzubewahren. Je mehr die Inflation wütete, desto größer wurde der Bedarf an Finanzberatern. Je mehr Gesetze verabschiedet wurden, desto komplexer wurde die Aufgabe der Finanzplanung. Aufgrund der Inflation brauchte die Öffentlichkeit also Finanzplaner, und weil das Feld immer vielfältiger wurde, konnten sie die Arbeit nicht alleine erledigen. Ob absichtlich oder unabsichtlich, die Regierung hat ein Problem geschaffen (Inflation und komplexe Märkte) und gleichzeitig eine Industrie geschaffen (Finanzplanung).
In den Anfangsstadien der Finanzplanung sah die Rolle anders aus als heute. Die Anleger konzentrierten sich weniger auf Aktien als vielmehr auf Immobilien, Kommanditgesellschaften und Renten. Darüber hinaus machten Finanzplaner mehr Steuerplanung als alles andere. Inflation, Steuern und Zinssätze waren hoch, daher dienten diese Investitionen als beste Entlastung. Der Aktienmarkt entwickelte sich über einen so langen Zeitraum so schlecht, dass die Anleger wenig damit zu tun haben wollten. Als die Vereinigten Staaten in die 1980er Jahre übergingen, erkannten die Haushalte ihren Bedarf an einem Finanzplaner aufgrund neuer Steuergesetze, des 401(k) und eines Aktienmarktes, der endlich wieder zu wachsen begann.
Bitcoin auch repariere das? Die Antwort ist ja. Ein Hauptgrund, warum Gold als Geld scheiterte, ist, dass es schwer sicher zu verwahren und schwer zu teilen ist. Die gebräuchlichste Lösung besteht darin, das Gold bei einer Bank zu lagern und dann Bankzertifikate zu verwenden, um zu zeigen, wie viel Gold eine Partei an eine andere überweist. Im Laufe der Zeit wurden diese Zertifikate zu dem, was wir heute als Dollarnote kennen. Als Franklin D. Roosevelt also Executive Order 6102, dass „alle Personen verpflichtet sind, am oder vor dem 1. Mai 1933 alle Goldmünzen, Goldbarren und Goldzertifikate, die sich jetzt in ihrem Besitz befinden, an eine Federal Reserve zu liefern Bank, Filiale oder Agentur oder an eine Mitgliedsbank des Federal Reserve Systems“, bestand die einzige legale Wahl für die Bürger der Vereinigten Staaten darin, in Dollar zu handeln.
Dieses Gesetz gab der Regierung die Möglichkeit, als zu drucken viel Geld, wie es wollte, mit kaum Rechenschaftspflicht; Der Nixon Shock deckte dieses Problem schließlich auf. Bitcoin löst dies durch seine feste Versorgung, einfache und sichere Selbstverwahrung und die Fähigkeit, große oder kleine Inkremente zwischen zwei Parteien zu senden; es zeichnet sich in den Bereichen aus, in denen Gold versagt hat. Mit Bitcoin kann die breite Öffentlichkeit Währung wieder als Wertaufbewahrungsmittel verwenden.
Sollten sich Finanzplaner Sorgen machen, dass Bitcoin sie aus dem Geschäft drängt? Im Artikel des Bitcoin Magazine „Die Rolle eines Finanzberaters in einer hyperbitcoinisierten Welt“ erörterte Trent Dudenhoeffer, dass Finanzplaner nicht aus ihren Jobs gejagt werden, sondern dass die Entwicklung des Geldes ihre Verantwortung neu definieren wird. Diese Änderung wird eine direkte Folge der Änderung des Anreizmodells sein, da Bitcoin das Geld fixieren wird. Der Bedarf an Finanzplanern wird abnehmen, wenn die Notwendigkeit, die Inflation zu übertreffen, abnimmt. Wenn die Leute weniger Zeit mit einem Finanzberater brauchen, wird das Treffen zu einer allumfassenderen Strategiesitzung, die nur alle zwei oder drei Jahre stattfindet.
Auch in Dudenhoeffers Artikel plädiert er für Finanzen Berater werden in Zukunft eine große Anzahl von Menschen in Bitcoin einbinden. Diese Antwort wird hauptsächlich darauf zurückzuführen sein, dass der Berater der Torwächter der meisten Vermögenswerte des Kunden ist. Er spricht diese spezifischen Situationen an, in denen Finanzplaner Kunden im Bitcoin-Zeitalter unterstützen werden: Ist es für Kunden sinnvoll, eine Hypothek mit einem Teil ihrer Bitcoin als Sicherheit aufzunehmen, wird der Kunde Hilfe bei der Einrichtung von Multisignaturen benötigen, die mobil und Desktop sind? Brieftaschen den Bedürfnissen des Kunden besser gerecht werden und ob Kunden an Peer-to-Peer-Kreditprotokollen teilnehmen sollten oder nicht, um zusätzliche Erträge zu erzielen. Glücklicherweise könnte der Beginn dieses Zeitalters näher sein, als wir denken, mit neuen Produkten bei Watchdog Capital, Swan Bitcoins „Swan Advisor“ und vielen anderen, die auf den Markt kommen.
Sicherlich viele Finanzberater bereits aus altruistischen Gründen im Geschäft sind und versuchen, denen zu helfen, die zu ihnen kommen, um sich beraten zu lassen. Leider hindern Bürokratie oder negative Anreize seitens der Regierung oder ihrer Unternehmenszentrale diese CFPs oft daran, ihren Kunden gute Dienste zu leisten. Die Hoffnung für diese Berater sollte darin bestehen, dass sie in Zukunft weniger Kunden annehmen können, um die Sorgfalt und Aufmerksamkeit, die sie jedem Einzelnen widmen, zu maximieren. Wie in den letzten über 50 Jahren der Finanzplanungsgeschichte zu sehen ist, lernen Finanzplaner, sich an die Anforderungen des Marktes anzupassen, und Kunden werden immer Hilfe bei grundlegenden finanziellen Aufgaben wie Budgetierung, Steuern, Gesundheitsversorgung und langfristiger Planung benötigen. Bei der heutigen Anlage müssen Berater Portfolios aufbauen, um die Kosten der Inflation zu schlagen, oder sie schützen nicht die Kaufkraft des Anlegers. Wenn Kunden jedoch Bitcoin halten, werden sie nur investieren, wenn sie die Wertsteigerung der Kaufkraft von Bitcoin übertreffen können. Ein Bitcoin-Standard wird Anlagestrategien komplett auf den Kopf stellen. Die Zukunft der Finanzplanung liegt in den Händen derer, die sich an die kommende Währungsrevolution anpassen, um ihre Kunden besser zu unterstützen.
Dies ist ein Gastbeitrag von Brian. Die geäußerten Meinungen sind ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc. oder dem Bitcoin Magazine wider.
