Dies ist ein Meinungsleitartikel von Tom Luongo, einem ehemaligen Forschungschemiker und Finanz-/Politikkommentator, der sich auf die Schnittpunkt von Geopolitik, Finanzmärkten, Gold und Kryptowährungen.
Die Federal Reserve greift an, aber nicht gegen die Inflation. Oh, sie sagen, dass es bei ihrer Änderung der Geldpolitik um Inflation geht, aber das ist eine Tarngeschichte für das, was wirklich vor sich geht. Es gibt einen titanischen Kampf nicht nur um die Zukunft des Geldes, sondern um die Menschheit selbst, und die Fed befindet sich in einer Ecke des Rings.
Der neu bestätigte Vorsitzende des Federal Open Market Committee (FOMC), Jerome Powell, und die Die Fed hat ein viel größeres Ziel im Auge als alle ihre „üblichen Verdächtigen“, d. h. die „außerhalb des Geldes“ Gruppe von sicheren Anlagen: Gold, Silber, Bitcoin.
Wenn Sie mit meiner Arbeit vertraut sind, werden Sie es wissen die Antwort darauf, wer dieses Ziel ist. Wenn nicht, lesen Sie weiter und seien Sie unvoreingenommen.
Im Moment ist Bitcoin in der Mitte gefangen.
Die ganze Welt twittert (buchstäblich) über den jüngsten Schritt der Fed, die Zinsen auf breiter Front um 75 Basispunkte (oder 0,75 %) anzuheben. Ich war es nicht. Tatsächlich hatte ich eine Zeit lang vermutet, dass Powell „75“ werden wollte, es aber politisch nicht konnte.
Dann wurde er von Präsident Joe Biden „vorgeladen“, um über Geldpolitik zu diskutieren. Nun wissen wir alle, worum es bei diesem Treffen ging. Es war Biden, der dachte, er sei immer noch der Pate, der der Fed sagte, sie solle sich vor den Zwischenwahlen zurückziehen.
Als ich zu dieser Sitzung ging, schätzte ich eine Wahrscheinlichkeit von 25 % auf 75 Basispunkte. Der Rest des Marktes auch.
Bidens Bemerkungen danach, die Unabhängigkeit der Fed zu respektieren, während er geschlagen aussah, erhöhten diese Wahrscheinlichkeit auf 75 %. Der Verbraucherpreisindex vom Mai, der mit 8,6 % höher als erwartet ausfiel, machte dies nahezu sicher.
Die Fed hat die Anhebung um 75 Basispunkte nicht nur durchgezogen, sie spricht auch davon, dies erneut zu tun Nächstes Treffen Ende Juli. Tut mir leid, Biden, der wahre Pate wohnt im Marriner S. Eccles-Gebäude, nicht im Weißen Haus.
Powell hat nicht nur seine kämpferische Haltung vor COVID-19 wieder aufgenommen, sondern noch eine Stufe höher gelegt.
Der angegebene Grund war die Beschleunigung der Inflation. Die US-CPI-Zahl vom Mai versetzte allen einen ziemlichen Schock. Niemand war jedoch wahrscheinlich glücklicher mit dieser Zahl als Powell. Es gab ihm alle Deckung, die er brauchte, um das zu tun, was er sowieso tun wollte.
Die Märkte reagierten sofort schlecht auf den Bericht: Es war ein „Sell Everything Friday“. Blaulicht-Specials an den Kapitalmärkten waren an diesem Tag so üblich wie Bots, die Biden auf Twitter lahm verteidigten.
Diese Verkäufe beinhalteten natürlich Bitcoin. Einfach ausgedrückt bedeutet eine weltweit sinkende US-Dollar-Liquidität eine sinkende Bitcoin-Liquidität und dann im weiteren Sinne die Beschlagnahme eines Kryptowährungsmarktes nach dem anderen. Angesichts der wahnsinnigen Hebelwirkung, die im DeFi-Raum vorhanden ist, ist es nicht schwer zu erkennen, was hier passiert ist und was direkt hinter dem Horizont liegt.
Wenn Sie die umgekehrte Beziehung zwischen HODLing und Bitcoin-Volatilität immer noch nicht verstehen, schlage ich vor, dass Sie einen Grundkurs über Angebot und Nachfrage wiederholen.
Viele Leute sind endlich aufgewacht aus ihrem Schlaf und erkannten, dass die Fed zum ersten Mal, seit Alan Greenspan das Sagen hatte, diesmal nicht da sein könnte, um alle zu retten. Vielleicht, nur vielleicht, meint es Powell ernst damit, die Raten zu normalisieren und die Chips fallen zu lassen, wo sie wollen.
Dieser Prozess ist langsam. Es gibt viele psychologische Barrieren, die überwunden werden müssen, um das Denken der Menschen zu ändern. Zu viele Leute halten an ihrer Anlagethese weit über das Verfallsdatum hinaus fest. Dies macht sie und die Märkte sehr anfällig für die Art von Schocks, die wir in den letzten Monaten erlebt haben, da die Fed die Zinsen jetzt um 50 Basispunkte stärker angehoben hat, als die meisten konträren Analysten für machbar hielten.
Lesen Sie die Gedanken eines durchschnittlichen Goldbugs und Sie werden sehen, wovon ich spreche.
Powell musste eine Menge Trägheit überwinden, und diese Trägheit war in den Köpfen von Investoren und Marktanalysten gut begründet.
Inflationskoordination
13 Jahre lang seit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers haben sich die Märkte an die koordinierte Geldpolitik zwischen den wichtigsten Zentralbanken der Welt gewöhnt. Die Gang of Five: Die Fed, die Bank of England, die Bank of Japan, die Europäische Zentralbank und die Schweizerische Nationalbank haben sich an dem beteiligt, was ich „Round Robin Quantitative Easing (QE)“ genannt habe. Tatsächlich haben diese fünf Zentralbanken abwechselnd ihre Geldmengen aufgebläht, während Swap-Linien, Carry Trades und die Ausweitung des Welthandels das System relativ liquide gehalten haben.
Die Bank of Japan ruiniert derzeit den Yen, um den Flügelmann von Powell zu spielen Maverick, wenn ich hier eine kitschige „Top Gun“-Referenz kaufen darf, die die Bindung des Hongkong-Dollars an den US-Dollar ernsthaft unter Druck setzt. Um es kurz zu machen, Powells Aggressivität hat Nachbeben und Folgewirkungen, die weitaus größer sind als das, was in der Kryptowährungsecke der Welt passiert.
Die Chinesen spielten bei dieser Scharade zu ihrem Vorteil immer dann mit, wenn das System aus der Mitte zu schwanken begann, indem sie eine antizyklische Geldpolitik einsetzten, um die US-Wirtschaft vor dem Zusammenbruch zu bewahren. Sie wandelten ihren US-Dollar-Handelsüberschuss glücklich in Infrastrukturprojekte in ganz Asien und Afrika um. Dies ist als Chinas „Gürtel und Straße“-Initiative bekannt.
Wechselkurse waren im Wesentlichen gekoppelt und es herrschte großes Vertrauen, dass die Zentralbanken die Welt gerettet hatten. Aus diesem Grund hat Gold bis Ende 2015 einen brutalen Bärenmarkt durchgemacht und liegt 11 Jahre später immer noch unter dem Hoch von 2011.
Bitcoin wurde wegen dieses Chaos geboren und hat einfach genug Kapital angezogen, um vor dem Wahnsinn zu fliehen sich als echte alternative Anlageklasse für Menschen zu etablieren, die nach Optionalität suchen.
Es ist jedoch noch ein langer Weg, um die bestehende Trägheit des derzeitigen Systems zu überwinden. Aus diesem Grund wird sein Dollarpreis das Spielzeug derselben Zentralbanker, Prop Desk Trader und Machtmakler sein, die versuchen, ihren Platz in der monetären Dominanzhierarchie zu bewahren.
Der Petrodollar-Standard als globale Reservewährung, der 1971 von Richard Nixon eingeführt und von Paul Volcker auf See gebracht wurde, endete 2008. 2011 wurde der „Coordinated Central Bank“-Standard mit dem US-Dollar eingeführt im Zentrum wurde durch die Ankündigung von Swap-Linien der Zentralbank und eines 500-Milliarden-Dollar-Slush-Fonds eingerichtet, der im September dieses Jahres schließlich den Bullenmarkt von Gold durchbrach.
Powell hat es meiner Meinung nach getan versucht, die Fed aus dieser Situation zu befreien, seit er den FOMC-Vorsitz übernommen hat. Sie erhöhten die Zinsen 2018 aggressiv, nur um 2019 wieder etwas nach unten gezwungen zu werden. Er und John Williams von der Atlanta Fed trieben die Schaffung und Einführung von SOFR (der Secured Overnight Funding Rate) durch, die ein Ersatz für den LIBOR (der London Interbanken-Übernachtungssatz). SOFR ist meiner Meinung nach der Schlüssel zum Endspiel der Fed, worüber ich bereits geschrieben habe.
Die Reverse-Repo-Krise vom September 2019 war eine direkte Folge der Weigerung der US-Banken, insbesondere JP Morgan Chase, die Annahme zu akzeptieren Europäische Schulden als Sicherheit, wodurch ein Dollar-Liquiditätsereignis geschaffen wurde, bei dem der SOFR auf über 10 % explodierte, als die Banken um knappe Dollars kämpften, die die Fed durch die Wiedereröffnung ihrer Repo-Fazilität bereitstellen musste.
Das bin ich Ich bin mir nicht sicher, ob dies das Ende des Standards der „koordinierten Zentralbank“ war, aber der September 2019 ist definitiv ein Kandidat für die Diskussion durch Währungshistoriker. Dann war Powell – durch unseren ersten Flirt mit der Modern Monetary Theory (MMT) mit dem CARES Act – gezwungen, seine Falkenhaftigkeit während COVID im Jahr 2020 aufzugeben.
Sobald COVID im Wesentlichen vorbei war, konnte Powell damit beginnen, das zu entfernen Gefüttert von der Davos-inspirierten Orthodoxie, wie sie von Christine Lagarde von der Europäischen Zentralbank ausgedrückt wird kommentiert, dass die Zentralbanken jetzt alle ihre Politik zur Bekämpfung des Klimawandels koordinieren müssten.
Powell öffentlich widersprach im Juni 2021, nur zwei Wochen bevor er mit der heimlichen Verschärfung beginnen würde, indem er die Auszahlungsrate für Reverse-Repo-Kontrakte (RRP) um 0,05 % oder 5 Basispunkte erhöhte.
Powell bestand darauf, dass „wir sind keine klimapolitischen Entscheidungsträger und wollen es auch nicht sein. Wir haben ein sehr spezifisches Mandat und wertvolle Unabhängigkeit … die der Öffentlichkeit gut gedient hat … das liegt nicht an uns … aber dennoch denke ich, dass unsere Arbeit die Öffentlichkeit indirekt aufklären kann, und ich denke auch, dass andere Teile der Regierung informiert werden die Maßnahmen, die sie bewerten sollen.“
Ein kürzlich durchgeführtes Interview mit einem ehemaligen Fed-Insider Danielle Dimartino Booth ist Ihre 20 Minuten wert, um ein Gefühl dafür zu bekommen, was wirklich los ist. Sie deutete an (weil sie die leisen Teile nicht laut aussprechen kann), dass die Fed die Zinsen aus anderen Gründen als „der Bekämpfung der Inflation“ anhebt sofort und fing an, die Kernthese zu formulieren, auf der dieser Artikel und viele meiner anderen Kommentare basieren:
Die Fed erhöht die Zinsen nicht, um die Inflation zu bekämpfen. Die Fed erhöht die Zinsen, um die Europäische Zentralbank und die Offshore-oder Eurodollar-Märkte zu brechen.
Auf der nächsten FOMC-Sitzung im Juli 2021 kündigte Powell eine neue ausländische Repo-Fazilität an, um Offshore-Banken Zugang zu Dollars zu verschaffen, die ihnen verweigert wurden die US-Geschäftsbanken.
Auf diese Weise hatte die Fed nun weitaus mehr Kontrolle über die Zu-und Abflüsse des US-Dollars durch das sogenannte Schattenbankensystem als zuvor. Es hatte durch Reverse Repos eine riesige Menge Geld aus dem System genommen und konnte seinen immensen Bestand an US-Staatsanleihen verwenden, um den Preis von Sicherheiten für Offshore-Märkte festzulegen, sobald es begann, die Zinsen zu erhöhen.
Und das war es, wo wir waren sind heute.
Powell versus Bitcoin
Mit dieser Architektur, dem Argument gegen vorübergehende Inflation im Rückblick auf das Obertonfenster und einem energiebasierten Krieg, der in Osteuropa tobt, ist die Fed jetzt einzigartig positioniert, um der ruinösen Fiskal-und Geldpolitik globalistischer Institutionen ein Ende zu bereiten, die der Fluch der meisten unserer Existenzen sind.
Täuschen Sie sich jedoch nicht, ich glaube nicht, dass die Fed irgendetwas davon tut zu unserem Vorteil. Sie handeln auf diese Weise im Namen ihrer Wohltäter, der Interessen der US-Geschäftsbanken. Davos ist der geschworene Feind der letzten Überreste des Kapitalismus, die auf den westlichen Märkten übrig geblieben sind. Das beginnt und endet mit dem grundlegenden Geschäftsbankgeschäft.
Unsere Sorgen über die digitalen Währungen der Zentralbanken (CBDCs) und das damit verbundene Sozialkreditsystem sind real, aber für den Bankensektor mehr als real.
Und obwohl ich verstehe, dass dies ein Artikel für ein Bitcoiner-Publikum ist, ist es wichtig, dass Sie die Dynamik verstehen, die in der traditionellen Finanzwelt im Spiel ist. Sie sind immer noch sehr mächtig und ihr Kampf um die Vorherrschaft könnte Ihrer Meinung nach angesichts von Bitcoin vergeblich sein, fairer Polizist. Ich habe jedoch genug Erfahrung als Gold-Typ, um zu wissen, dass diese traditionelle Finanzwelt viel länger bestehen kann, als irgendjemand jemals erwartet hat.
Vorgewarnt ist also sozusagen gewappnet.
Wir befinden uns heute an einem Wendepunkt in der Geldgeschichte, ähnlich wie im September 2008, als Lehman Brothers über Nacht implodierte. Damals war ich davon überzeugt, dass das System höchstens noch fünf Jahre übrig hatte. Ich habe mich geirrt.
Dieses Mal wird es die Banken eines ganzen Kontinents und möglicherweise eine große Zentralbank zu Fall bringen. Die EZB-Notfallsitzung verließ den Tag der Zinsankündigung der Fed Märkte ernsthaft unterfordert.
Wir haben keine Ahnung, wie lange es dauern wird, bis sich diese Periode der Geldgeschichte von selbst erledigt, aber das Tempo der Ereignisse beschleunigt sich.
Heute greift die Fed an um sich vor seinen Feinden zu retten. Es hat seine Verteidigung gestärkt, eine Kriegskasse aufgebaut und setzt jetzt finanzielle Massenvernichtungswaffen ein.
Die erste Phase dieses Kampfes ist eine Massenflucht in den US-Dollar. Überschuldete Kryptowährungsmärkte wurden niedergeschlagen. Bitcoin fiel von Höchstständen von 68.000 $ pro Münze vor einigen Monaten unter 20.000 $.
Gold ist zu diesem Zeitpunkt nicht in der Lage, sich zu erholen, da der Zugang zu Dollar das Denken aller dominiert, weil die Inflation für reale Güter – Lebensmittel, Energie, Gesundheit Pflege, Miete – tobt. Dies schmälert nicht die langfristige These für Bitcoin und/oder andere sichere Häfen, aber es bedeutet, dass die kurzfristig sehr steinig sein wird, wie es in den letzten drei Monaten der Fall war. Sehr beängstigend.
Die Fed mag das größte Schneeballsystem der Welt sein, aber die Bewertungen aller anderen basieren darauf, einschließlich der von Bitcoin. Wenn die Fed beschließt, ihre Bilanz zu verkleinern, kann und wird sie alle anderen zusammenbrechen lassen. Powell setzt die Farm darauf, während er gleichzeitig versteht, dass es zur Beseitigung der Inflation und zur Wiederherstellung eines nachhaltigen Wirtschaftswachstums zunächst bedeutet, alle unwirtschaftlichen Projekte und überteuerten Vermögenswerte zu liquidieren.
Es bedeutet, die globale Liquidität und den Wert neu zu verknüpfen von Geld mit den realen Kosten, die mit dem Aufbau von echtem Vermögen verbunden sind. Ich glaube nicht, dass Bitcoin die Fed fürchtet, weil Bitcoin nur Code ist. Bitcoiner hingegen, die an den Preis gebunden sind und nicht nur Sats stapeln, müssen die immense Macht erkennen, die die Fed immer noch hat, und angesichts einer existenziellen Bedrohung ihrer Zukunft die Anstrengungen, die sie unternehmen wird, um sich selbst zu erhalten und der Banken, deren Interessen sie vertritt.
Nur wenn Sie dies akzeptieren, können Sie die immense Chance sehen, die vor Ihnen liegt, die richtigen Entscheidungen zur richtigen Zeit zu treffen und Ihren Weg durch diese entscheidende Zeit von zu finden Geschichte.
Dies ist ein Gastbeitrag von Tom Luongo. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc. oder dem Bitcoin Magazine wider.
