Dies ist keine Anlageberatung. Der Autor hat keine Position in einer der genannten Aktien. Wccftech.com hat eine Offenlegungs-und Ethikrichtlinie.

Der jüngste spektakuläre Anstieg des Preises von Ethereum (ETH) ist größtenteils eine Funktion des Hypes, der sich ständig um das bevorstehende Fusionsereignis und die oft-wiederholte Prognosen, dass sich die nach Marktkapitalisierung zweitgrößte Kryptowährung der Welt in einer von wütender Inflation geplagten Welt zu einem nahezu perfekten deflationären Vermögenswert entwickeln wird. Wie bei fast allen Dingen im Leben ist die Realität jedoch viel nuancierter.

Zur Erinnerung: Das bevorstehende Zusammenführungsereignis wird den Übergang von Ethereum von einem Proof-of-Work (PoW)-Transaktionsauthentifizierungsmechanismus formalisieren, wo Miner Rechenleistung aufwenden, um das Recht zu erlangen, eingehende Transaktionen zu authentifizieren, bis hin zu einem Framework, das auf einem Proof-of-Stake (PoS)-Framework basiert, wo Validatoren eine bestimmte Menge an Ethereum in dedizierten Knoten sperren, um bei der Authentifizierung miteinander zu konkurrieren Transaktionen und führen neue Blöcke in die Kette ein.

Wir haben den Deflationsfall von Ethereum ausführlich in einem speziellen Beitrag erklärt. Bitte versuchen Sie, diesen Artikel durchzugehen, um einen kritischen Einblick in die entgegengesetzte Ansicht zu erhalten, die hier erläutert wird.

Jordi Alexander ist CIO von Selini Capital und Spieltheoretiker. Bankless erklärte kürzlich in einem speziellen Newsletter. Wir werden die Analyse von Jordi Alexander in diesem Beitrag ergänzen.

Alle sind sich einig, dass das bevorstehende Fusionsereignis die Emission von Ethereum drastisch reduzieren wird. Schließlich ist ein PoS-Framework wesentlich effizienter als eines auf PoW-Basis und erfordert den Aufwand von deutlich weniger Ressourcen. Derzeit sind Miner für die Ausgabe von rund 13.000 ETH pro Tag verantwortlich. Mit dem Aufkommen des PoS-Transaktionsauthentifizierungsrahmens wurden anfangs nur etwa 2.000 ETH pro Tag ausgegeben, um Transaktionen zu authentifizieren. Da die Coins, die im Ethereum-Netzwerk eingesetzt werden, wachsen, wird diese tägliche Ausgabe voraussichtlich auf rund 5.000 steigen ETH, was immer noch einem Rückgang von über 60 Prozent entspricht.

Der Verbrennungsmechanismus von Ethereum untermauert viele der jüngsten deflationären Prognosen. Dieser Mechanismus wurde im Rahmen der Innovation Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559 eingeführt. Die Überholung führte eine Grundgebühr ein, die in Echtzeit unter Verwendung von Netzwerküberlastungen als primärem Input bestimmt wurde. Diese Grundgebühr wird verbrannt, während die Belohnungen der Validatoren hauptsächlich aus zwei Variablen bestehen: der Trinkgeldgebühr, bei der es sich um die Kosten handelt, die einem Benutzer entstehen, um die Verarbeitung einer bestimmten Transaktion zu priorisieren, und der Blocksubvention, die derzeit auf 2 ETH festgelegt ist pro Block und wird gleichmäßig auf alle Validatoren aufgeteilt. Bitte sehen Sie sich das YouTube-Video oben an, um zusätzliche Klarheit zu erhalten.

Hier gibt es jedoch ein Problem. Erhöhter Burn erfordert Netzwerküberlastung, die es schon seit geraumer Zeit nicht mehr gibt. Abgesehen von einem neuen sensationellen Phänomen – wie dem Start der Ausschreibung für virtuelle Immobilien in BAYCs Metaverse-Initiative Otherside, die zuletzt zu einem drastischen Anstieg der Ethereum-Gebühren geführt hatte – wird erwartet, dass die Grundgebühr, daher der Burn, stummgeschaltet. Dies unterbietet die deflationären Prognosen von Ethereum.

Quelle: https://cryptonews.com/exclusives/how-the-ethereum-merge-could-impact-staking-yields.htm

Das bringt uns zum letzten kritischen Element – Staking-Rendite und der bevorstehende Ansturm von Staking-ETH auf das Netzwerk. Ethereum bietet derzeit eine annualisierte Staking-Rendite von 4,04 Prozent. Meldungen, dass die Rendite von Ethereum unmittelbar nach dem Fusionsereignis einen effektiven Jahreszins von 25 Prozent überschreiten wird, bevölkern Social-Media-Plattformen. Es wird jedoch erwartet, dass dies nur ein vorübergehendes Phänomen ist, selbst wenn es realisiert wird. Schließlich wird eine so hohe Rendite mit Sicherheit eine Flut von Staking-Aktivitäten anziehen, die dann die Rendite reduzieren würden, wie im obigen Ausschnitt dargestellt. Entscheidend ist, je mehr ETH eingesetzt wird, desto höher ist die Ausgabe von Ethereum, was dann die Deflationsaussichten der Münze verringert.

Vitalik Buterin hatte bereits im Juli behauptet, dass die jährliche Emission von ETH wäre gleich dem 166-fachen der Quadratwurzel der Anzahl der eingesetzten Coins nach dem zusammenführen. Bis zu diesem Zeitpunkt wurden 13,369 Millionen Ethereum-Münzen auf die Beacon Chain gesetzt. Durch die Anwendung von Buterins Berechnungen entspricht die jährliche Ausgabe von Ethereum auf der Grundlage des aktuellen Einsatzniveaus 606.959,54 ETH oder 1.662,90 ETH pro Tag. Nun, in den letzten 7 Tagen wurden 7.099 ETH verbrannt, was einer täglichen Verbrennungsrate von 1.014,14 ETH entspricht.

As Wie aus dieser einfachen Berechnung oben hervorgeht, wird Ethereum bei der vorherrschenden Netzwerkaktivität weiterhin 648,76 ETH zu seinem Nettoangebot pro Tag hinzufügen, was alles andere als deflationär ist. Da die Staking-Aktivität nach der Fusion voraussichtlich exponentiell zunehmen wird, wird diese Nettozunahme zum Angebot von Ethereum natürlich nur noch ausgeprägter, abgesehen von einer dramatischen Aufnahme der gesamten Netzwerkaktivität.

Also, warum gibt es so etwas? eine dramatische Diskrepanz zwischen denen, die eine deflationäre Zukunft für Ethereum vorhersagen, und denen, die zur Vorsicht mahnen? Nun, das Problem läuft auf die Annahmen der Analysten über die Grundgebühr von Ethereum hinaus. Wenn Sie auf der Grundlage der jüngsten historischen Norm einen massiven Anstieg vorhersagen, wird die Verbrennungsrate von Ethereum offensichtlich zunehmen und damit deflationären Rückenwind ankündigen. Wenn Sie jedoch davon ausgehen, dass die Grundgebühr auf dem aktuellen Niveau bleibt, wird die nach Marktkapitalisierung zweitgrößte Kryptowährung der Welt weiterhin inflationär bleiben.

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— Santiment (@santimentfeed) 26. August 2022

An der Stimmungsfront, wie bewiesen Wie der obige Tweet zeigt, sieht sich Ethereum weiterhin mit großem makroökonomischen Gegenwind konfrontiert. Sollte Ethereum in diesem Umfeld seine angeblichen deflationären Eigenschaften nicht unter Beweis stellen, sollten die Leser mit einem erheblichen Preisverfall rechnen, da die Erwartungen zurückgesetzt werden.

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