Das Upgrade von Ethereum Shanghai soll noch heute online gehen. Hier ist, welche Auswirkungen es laut Glassnode auf den Markt haben könnte.
Wie wird sich das Upgrade von Ethereum Shanghai auf den Markt auswirken?
Im vergangenen September hat Eethereum erfolgreich auf einen Proof-of-Stake umgestellt (PoS) Konsensmechanismus, was bedeutet, dass Staker Miner als Validatoren im Netzwerk ersetzt haben. Um ein Staker zu werden, muss ein Benutzer 32 ETH in einen Einzahlungsvertrag sperren.
Während das Mainnet erst letztes Jahr umgestellt wurde, ist dieser Staking-Vertrag seit November 2020 in Kraft und fungierte früher als Teil des PoS Testnetzwerk. Jeder, der Münzen in diesen Vertrag eingeschlossen hat, konnte sie jedoch bisher nicht abheben, da nur Einzahlungen erlaubt waren.
Das wird sich mit dem „Shanghai-Upgrade“, einem ETH-Hard-Fork, der Anlegern die Chance geben wird, endlich ändern Möglichkeit, ihre Coins aus dem Ethereum-Staking-Vertrag zurückzuziehen.
Nun gibt es natürlich Bedenken auf dem Markt, wie sich die plötzliche Freischaltung dieser Coins auf die ETH-Wirtschaft auswirken könnte. In seinem neuesten Wochenbericht hat das On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode die möglichen Szenarien aufgeschlüsselt, die nach dem folgen könnten Das ETH Shanghai-Upgrade wird später heute live geschaltet.
Shanghai wird Investoren zwei Arten von Auszahlungen erlauben: teilweise und vollständig. Der erstere Typ bezieht sich auf automatische Auszahlungen der Staking-Prämien, die die Validierer angesammelt haben, während der letztere eine vollständige Auszahlung des vom Staker gesperrten Betrags beinhaltet.
Während die Benutzer nicht in der Lage waren, sich abzuheben ihrer Coins konnten sie bisher noch eine freiwillige Austrittsmeldung vorab unterschreiben. Nachdem der Hard Fork live gegangen ist, scannt das Netzwerk alle Validatoren, um zu sehen, wer diese Exit-Nachrichten unterzeichnet hat.
Für diejenigen, die sie unterzeichnet haben, findet eine vollständige Auszahlung statt, während für diese eine teilweise Auszahlung erfolgt das nicht. Der hier erwähnte Scanvorgang ist jedoch kein sofortiger Vorgang. Bei der aktuellen Anzahl von Validierern wird das Netzwerk bis zu 4,5 Tage benötigen, um den Prozess abzuschließen. Derzeit gibt es viele Validatoren, die ihre Auszahlungsdaten noch nicht aktualisiert haben.
„Derzeit müssen etwa 300.000 Validatoren ihre Auszahlungsdaten aktualisieren, was erst nach dem Shanghai/Capella-Update möglich ist“, bemerkt Glassnode. Auf dieser Grundlage geht das Analyseunternehmen davon aus, dass der automatische Scanvorgang maximal zwei Tage dauern wird.
Im Moment enthalten die gesperrten Verträge Staking-Belohnungen von etwa 1,137 Millionen ETH (2,1 Milliarden US-Dollar). Idealerweise würden diese Belohnungen automatisch abgehoben, sobald das Upgrade live gehen würde, aber wie bereits erwähnt, haben nicht alle Investoren ihre Abhebungsdaten aktualisiert.
Wie sich herausstellt, haben die Ethereum-Validatoren, die die korrekte Anmeldeinformationen besitzen nur 25 % der angesammelten Prämien, was bedeutet, dass nur etwa 276.000 ETH in den zwei Tagen nach dem Hard Fork automatisch abgehoben werden sollten.
Wenn alle Validatoren ihre Anmeldeinformationen aktualisieren, sobald das Upgrade durchgeführt wird leben, dann werden 1,137 Millionen im Laufe von 4,5 Tagen abgehoben. Im Folgenden sind die verschiedenen Szenarien aufgeführt, in denen sich dies abspielen kann:
Szenarien zum Freischalten von ETH-Staking-Belohnungen | Quelle: Glassnode
Glassnode glaubt, dass das mittlere Szenario aus dem obigen Bild könnte dem am nächsten kommen, was tatsächlich folgen wird, wenn das Ethereum Shanghai-Upgrade live geht.
Was die Szenarien bezüglich der vollständigen Abhebungen anbelangt, stellt die Firma fest, dass nur 1.800 Validatoren an diesen Abgängen teilnehmen können pro Tag. Das bedeutet, dass direkt nach dem Hard Fork nur maximal 57.600 ETH (109,4 Millionen US-Dollar) unstaket werden.
Basierend auf der Anzahl der Validierer, die die freiwillige Exit-Nachricht bisher unterzeichnet haben, ist die tatsächliche Der Betrag, der nicht eingesetzt werden würde, reduziert sich auf etwa 45.000 ETH (84 Millionen US-Dollar).
Nun, hier sind die von Glassnode durchgeführten Simulationen, die sowohl teilweise als auch vollständige Auszahlungen berücksichtigen, wie der Verkaufsdruck aussehen könnte die erste Woche nach dem Shanghai-Upgrade:
Die verschiedenen Schätzungen bezüglich der Staking-Entnahmen | Quelle: Glassnode
Nach Berücksichtigung verschiedener Märkte Faktoren (wie die Tatsache, dass nicht alle Abhebungen tatsächlich verkauft werden) ist die beste Schätzung von Glassnode, dass bei diesem Ereignis etwa 170.000 ETH (323 Millionen US-Dollar) verkauft werden. Dieser Betrag ist eigentlich gar nicht so signifikant.
Selbst der extremste Fall mit 1,54 Millionen verkauften ETH liegt nur auf dem Niveau der durchschnittlichen wöchentlichen Börsenzuflüsse, was bedeutet, dass sich die Zuflüsse verdoppeln würden, wenn dieses Szenario eintritt. Vor einiger Zeit wurden ähnliche Zuflüsse beobachtet und der Preis reagierte mit einer Korrektur von etwa 8,7 %.
Obwohl dies ein bemerkenswerter Rückgang sein mag, ist es noch lange nicht das Niveau, das dem im November beobachteten FTX-Crash ähnelt des letzten Jahres, als der Preis um etwa 30,2 % gesunken ist.
„Angesichts der Tatsache, dass das Shanghai-Upgrade allgemein erwartet und verstanden wird, ist das Unlock-Ereignis auf der Grundlage dieser Analyse in einer ähnlichen Größenordnung wie das tägliche Tageshandel für ETH-Märkte und wird daher wahrscheinlich nicht so schlimm sein, wie viele spekulieren“, schließt Glassnode.
ETH-Preis
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Ethereum gehandelt rund 1.800 $, ein Anstieg von 5 % in der letzten Woche.
ETH bewegt sich seitwärts | Quelle: ETHUSD auf TradingView
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