Die Digital Currency Group (DCG) steht vor einer erheblichen finanziellen Herausforderung, da Genesis im Mai Schulden in Höhe von etwa 575 Millionen US-Dollar hatte. Diese Schulden, die durch einen von drei Krediten entstanden sind, die zum Shorten von Bitcoin verwendet wurden, sind gestiegen, was für DCG ein Szenario des Ausfallrisikos geschaffen hat.
Trotz der Dringlichkeit der Situation ist nicht genug Zeit, um eine neue Laufzeit zu bekommen Blatt (TS). Ein Term Sheet ist eine unverbindliche Vereinbarung zwischen den Parteien, die die wichtigsten Bedingungen eines potenziellen Finanzierungs-oder Investitionsabkommens umreißt.
Er enthält in der Regel Informationen wie die Höhe der Finanzierung, die Bewertung des Unternehmens und alle mit der Investition verbundenen Rechte oder Beschränkungen. Im Fall der Verbindlichkeiten von DCG gegenüber Genesis wäre ein neues Term Sheet erforderlich, um die bestehenden Kreditbedingungen neu zu verhandeln und möglicherweise einen Zahlungsausfall zu vermeiden.
Das Ausfallrisiko von DCG steigt, je näher die Frist im Mai rückt
Ram Ahluwalia, CEO des Analyseunternehmens PeerIQ, analysierte die Finanzdaten von DCG und stellte fest, dass das Unternehmen daran interessiert ist, diesen Deal abzuschließen. Es gab jedoch keinen Bericht darüber, dass die Digital Currency Group eine Kapitalerhöhung durchführt, um das Loch zu stopfen, und es scheint angesichts der laufenden Gerichtsverfahren unwahrscheinlich.
1/DCG schuldet Genesis ~575 Millionen Dollar im Mai. (DCG ist kurz Bitcoin über einen der 3 Kredite, daher ist der geschuldete Betrag jetzt höher)
Es ist jetzt nicht genug Zeit, um ein neues TS, endgültige Dokumente und Nachsicht zu erhalten. Dadurch entsteht ein Szenario für das DCG-Ausfallrisiko. 🧵 https://t.co/OFpdPXvorx
— Ram Ahluwalia, höher für längere Krypto CFA (@ramahluwalia) 26. April 2023
Darüber hinaus hat die Digital Currency Group keine wertvollen Vermögenswerte verkauft oder finanziert, einschließlich Grayscale, Coindesk, Foundry oder Luno. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen nicht plant, seine Vermögenswerte zu liquidieren, um die Schulden zu decken, sondern nach alternativen Lösungen sucht, um das Problem zu lösen.
Zusätzlich zu dem Druck, dass DCG-Token während des Nov/Dez-Marktes einen erheblichen Rückgang erlebten, was zu Bedenken hinsichtlich erzwungener oder tatsächlicher Verkäufe führt. Während sie sich mit Bitcoin etwas erholt haben, hinkten sie hinterher.
Darüber hinaus hat die Digital Currency Group bereits GBTC in Höhe von 465 Millionen US-Dollar an Gemini Earn im August 2022 zugesagt, von denen etwa die Hälfte bereits verkauft ist. Während die andere Hälfte an Wert gewonnen hat, muss noch eine erhebliche Lücke von 300 bis 400 Millionen US-Dollar geschlossen werden.
Darüber hinaus gehören die an DCG vergebenen Darlehen zu den besten Vermögenswerten in der Bilanz von Genesis. Dies schafft eine angespannte Situation, da höhere BTC-Preise den Betrag, der Genesis geschuldet wird, und den Cashflow für Grayscale im Laufe der Zeit erhöhen, wodurch der Unternehmenswert von Grayscale steigt.
Können Digital Currency Group und Genesis Gemeinsamkeiten finden?
Der laufende Grayscale-Prozess gegen die SEC fügt der Situation eine weitere Ebene der Komplexität hinzu. Es wird zwar gehofft, dass die Klage von Grayscale obsiegt und es Investoren ermöglicht, aus dem Trust auszusteigen, dies würde jedoch zu Bitcoin-Rücknahmen führen, die Cashflow-Generierung für DCG beeinträchtigen und das Käuferinteresse verringern.
Der unmittelbare Fokus liegt auf dem 11. Mai , wenn der Kredit von Genesis in Höhe von 4.500 Bitcoin fällig ist. Dies entspricht 135 Millionen US-Dollar, vorausgesetzt, BTC liegt bei 30.000 US-Dollar. Diese Frist ist für die Digital Currency Group von entscheidender Bedeutung, da ein Ausfall dieses Darlehens erhebliche Auswirkungen auf das Unternehmen und den Kryptowährungsmarkt insgesamt haben könnte.
Insgesamt haben die finanziellen Herausforderungen der DCG ein Szenario des Ausfallrisikos geschaffen Bedenken, ob genügend liquide Mittel vorhanden sein werden, um die ausstehenden Schulden gegenüber Genesis zu decken. Die Situation ist komplex, mit mehreren Spannungen im Spiel, einschließlich des Preises von BTC und der laufenden Klage von Grayscale gegen die SEC.
BTC stürzt auf dem 1-Tages-Chart ab, nachdem es über die 29.000-Dollar-Marke geklettert ist. Quelle: BTCUSDT auf TradingView.com
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