Die Schuldenobergrenze Doomsday rückt in den USA näher und könnte erhebliche Auswirkungen auf Bitcoin haben. Es bleibt jedoch abzuwarten, wann dies geschehen wird.
Das US-Repräsentantenhaus hat gestern einem Gesetzentwurf zur Anhebung der Schuldenobergrenze zugestimmt. Mit knapper Mehrheit hat das von den Republikanern dominierte Repräsentantenhaus den Vorschlag seines Vorsitzenden Kevin McCarthy angenommen.
Der Gesetzentwurf sieht vor, die Schuldenobergrenze um 1,5 Billionen Dollar anzuheben, aber nur, wenn es auch zu deutlichen Kürzungen in der Regierung kommt Ausgaben. Vor allem aus diesem Grund wird erwartet, dass der Gesetzentwurf im von den Demokraten geführten Senat keine große Chance haben wird. Auch Präsident Joe Biden hat bereits seine Absicht signalisiert, sein Veto gegen das Gesetz einzulegen. 59.png”width=”3625″height=”1672″>
Es ist jedoch dringend erforderlich. Laut Experten könnte der Weltuntergang bereits in „ein paar Wochen“ kommen. Das US-Finanzministerium könnte dann seine Rechnungen nicht mehr bezahlen; eine schnelle Lösung ist daher erforderlich.
Wie wird sich das Thema der US-Schuldenobergrenze auf Bitcoin auswirken?
Für Bitcoin und den gesamten Kryptomarkt ist die Diskussion um die Schuldenobergrenze besonders interessant Aspekt der Liquidität. Bitcoin wird bekanntlich auch als „Liquiditätsschwamm“ bezeichnet. Dies bedeutet, dass BTC und Krypto traditionell steigen, wenn es eine lockere Geldpolitik der Zentralbanken auf der ganzen Welt gibt, und fallen, wenn dem Finanzsystem Liquidität entzogen wird.
Als Makroanalyst ist Ted (@tedtalksmacro) predigt, dass die globale Liquidität ein Frühindikator für den Bitcoin-Preis ist. Ihm zufolge gingen die BTC-Preisrallye und der jüngste Anstieg der globalen Liquidität Hand in Hand. Während der Bankenkrise erweiterte die US-Notenbank ihre Bilanz mit dem Bank Term Funding Program (BTFP).
Chinas Neustart der Wirtschaft nach dem Ende von Zero-COVID wurde durch eine lockere Geldpolitik vorangetrieben. Und letztlich hat auch die aktuelle Schuldendeckenkrise dem Bitcoin-Kurs zu einem Anstieg verholfen, da das US-Finanzministerium derzeit auf seine Barreserven zurückgreifen muss.
In den kommenden Monaten könnte sich dies jedoch aufgrund der US-Schuldenobergrenze, wie Ted kürzlich diskutierte. Dies liegt daran, dass sich die US-Liquidität aus dem Treasury General Account (TGA), der Bilanz der Fed und Reverse-Repo-Injektionen zusammensetzt.
Aufgrund der Schuldenobergrenze musste das US-Finanzministerium das TGA anzapfen letzten Monaten. Wenn der Saldo des TGA sinkt, soll das Finanzministerium Liquidität hinzufügen. Und die Folgen waren nicht gering, wie Ted beschreibt:
Das Finanzministerium hat die negativen Liquiditätsauswirkungen der QT [Quantitative Tightening]-Bemühungen der Fed bis heute gemildert –> gesamte Liquiditätszuführung über die TGA hat die von QT abgezogene Gesamtliquidität überschritten. Seit Beginn von QT:
QT (Bilanz)=-644 Mrd. USD in liquiden Mitteln.
TGA-Reserven=+780 Mrd. USD in liquiden Mitteln.
Mit anderen Worten, ohne das US-Finanzministerium hätte das QT der Fed die Märkte bereits viel härter getroffen. „Stattdessen hat die TGA einen Markt unterstützt, der risikoreicheren Vermögenswerten (Liquidität) förderlich ist“, fügte Ted hinzu.
Die Anhebung der Schuldenobergrenze wird bedeuten, dass das US-Finanzministerium seine TGA-Reserven auffüllen wird. Dies wird sich eher nachteilig auf Bitcoin und Krypto auswirken, da das QT der Fed jetzt nicht mehr gemildert wird. Ted schlussfolgert:
Falls QT zu Ende geht, bevor TGA-Reserven wieder aufgebaut werden –> seitwärts/oben.
Wenn QT geht weiter und Schuldenobergrenze wird angehoben –> nach unten/seitwärts
Letztendlich nimmt QT die Liquidität stärker in den Griff, wenn die Schuldenobergrenze angehoben wird und das nach unten zeigt, es sei denn, die Fed wickelt ab QT….
Bemerkenswerterweise spielt auch Liquidität von anderen Zentralbanken auf der ganzen Welt eine Rolle und könnte die Auswirkungen mildern, wie Ted heute in einem Tweet feststellte.
China erhöht erneut die Liquiditätsspritzen für Reverse-Repo-Geschäfte. pic.twitter.com/ytuHTwIREl
— tedtalksmacro (@tedtalksmacro) 27. April 2023
Digitale Golderzählung wächst
Der renommierte Händler Peter Schiff kommentierte die Schuldenobergrenze:
Jeder Deal zur Anhebung der #DebtCeiling ist keine gute Nachricht. Das bedeutet, dass die USA ihre Rechnungen weiterhin nicht bezahlen werden. Die Verschuldung wird also weiter wachsen und die Fed wird weiterhin Inflation schaffen, um dafür zu bezahlen. Das sind schlechte Nachrichten für die US-Wirtschaft, den Dollar und die Anleihen und gute Nachrichten für Gold.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung lag der BTC-Preis bei 28.972 $.
BTC-Preis, 4-Stunden-Chart | Quelle: BTCUSD auf TradingView.com
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