Sentimen pasar adalah minat publik terhadap aset dasar dan perilaku pedagang di pasar derivatif. Berkat analisis sentimen, seseorang dapat mengidentifikasi sikap investor jangka panjang, karena mereka selalu menjual selama tren naik kepada spekulan jangka pendek dan membeli penurunan dengan ekspektasi positif secara statistik. Sebaliknya, crowd psyche tidak rasional, karena mereka sering membeli dengan spiking candlestick karena takut ketinggalan dan terdampar di tren turun.
Minat publik telah mereda seperti yang terlihat pada data tren google (Sumber).
Hal pertama yang harus diperhatikan saat menganalisis sentimen pasar adalah volume dana yang memainkan peran penting dalam apakah pasar sedang tren atau konsolidasi karena menggambarkan volume perdagangan. Di pasar bull, volume dana meningkat seiring dengan harga dan sebaliknya, tetapi secara bertahap menurun sejak puncak Mei 2021.
Volume perdagangan dana meningkat pesat dan menurun (Sumber).
Secara bersamaan, setelah melihat pada rasio volume beli dibagi dengan volume jual pengambil dalam perdagangan swap abadi, nilai lebih dari satu — lebih banyak pesanan beli yang diambil melalui pesanan pasar — menunjukkan sentimen bullish dominan. Demikian pula, nilai di bawah satu menunjukkan dominasi sentimen bearish karena lebih banyak pesanan jual yang dieksekusi secara aktif melalui pesanan pasar. Juga, rata-rata pergerakan eksponensial 14 hari (EMA-14) dari rasio beli/jual pengambil telah negatif dan baru-baru ini menguji ulang level satu, menunjukkan bahwa lebih banyak penjual bersedia menjual koin dengan harga lebih rendah dan tekanan jual meningkat. lebih kuat daripada tekanan beli.
Rasio beli/jual taker EMA-14 di zona negatif dan uji ulang level satu (Sumber).
Dalam pasar bull, ada peningkatan likuidasi dalam korelasi dengan kenaikan harga. Jumlah total posisi long dan short yang dilikuidasi saat ini di pasar derivatif relatif rendah dibandingkan dengan kenaikan sebelumnya.
Likuidasi kecil menandakan sentimen bearish (Sumber).
“Tingkat pendanaan mewakili sentimen pedagang di pasar swap abadi dan jumlahnya sebanding dengan jumlah kontrak. Tingkat pendanaan positif menunjukkan bahwa pedagang posisi panjang dominan dan bersedia membayar dana kepada pedagang pendek. Tingkat pendanaan negatif menunjukkan bahwa pedagang posisi pendek dominan dan bersedia membayar pedagang panjang” ( Sumber).
Semakin tinggi nilai absolut dari tingkat pendanaan, semakin agresif para pedagang. Namun, nilai absolut saat ini dari tingkat pendanaan telah mendekati nol, yang berarti pedagang tidak agresif dalam kondisi ekonomi yang berlaku.
Nilai absolut pendanaan mendekati nol yang menegaskan tidak ada agresivitas di antara para pedagang (Sumber).
Salah satu faktor yang paling signifikan dari pasar derivatif adalah open interest (OI) yang didefinisikan sebagai jumlah posisi terbuka saat ini pada pasangan perdagangan bursa derivatif. Peningkatan OI dari 8 Maret hingga 28 Maret 2022, terlalu panas dan sengaja didorong oleh pedagang jangka pendek karena ada kapitulasi terbuka yang dimulai pada puncak $ 48.000 pada 28 Maret. Oleh karena itu, tidak mampu mendukung kemungkinan tren naik.
Didorong OI yang terlalu panas oleh pedagang jangka pendek jatuh sebagai kapitulasi (Sumber).
Sementara itu, jumlah total bitcoin yang disimpan di bursa spot telah mencapai titik terendah dalam empat tahun, dan ini sering dianggap baik masuk ke aktivitas dasar rantai.
Cadangan nilai tukar spot mencapai level terendah dalam empat tahun sebagai pertanda baik (Sumber).
Tetapi yang lebih penting, ini mungkin bukan aktivitas retail karena jumlah alamat aliran keluar bursa telah anjlok sejak 10 Mei 2021. Hal ini menunjukkan bahwa tidak banyak investor ritel yang memindahkan koin tersebut dari bursa, tetapi dapat menjadi akumulasi paus.
Alamat aliran keluar bursa anjlok karena investor ritel kurang aktif (Sumber).
Selain itu, tren turun dalam cadangan bursa dan OI yang terlalu panas membuat perkiraan rasio leverage lebih tinggi, yang dihitung dengan pembagian bunga terbuka bursa ditentukan oleh cadangan bitcoin mereka. Ini mengungkapkan bahwa rata-rata leverage yang lebih tinggi digunakan oleh pengguna, yaitu, lebih banyak investor mengambil risiko leverage tinggi dalam perdagangan derivatif.
Heated Leverage membuat pasar lebih berisiko (Sumber).
Terakhir namun tidak kalah pentingnya , laba dan rugi bersih yang belum direalisasikan (NUPL), selisih antara kapitalisasi pasar dan kapitalisasi realisasi dibagi kapitalisasi pasar, menunjukkan fase kapitulasi telah dimulai sejak Mei 2021. Nilai maksimal rasio investor yang untung adalah hari itu, dan terjadi aksi jual. Saat ini, bitcoin mungkin berada di tengah fase ini dengan alasan yang masuk akal untuk mengambil keuntungan sampai tidak ada lagi tekanan jual.
NUPL seandainya pasar berada dalam fase semi-kapitulasi (Sumber).
Pada keseimbangan, sentimen pasar tidak sekuat aktivitas on-chain. Ada kemungkinan bahwa kita berada di pasar semi-bear di mana kapitulasi yang sedang berlangsung telah berlaku sejak Mei 2021, dan fase akumulasi yang berkelanjutan tampaknya menghapus spekulan jangka pendek.
Ini adalah a posting tamu oleh Dang Quan Vuong. Pendapat yang diungkapkan sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat BTC Inc. atau Majalah Bitcoin.
