Apakah analis Coin Metrics ini mengungkap kunci dari keseluruhan cerita Alameda/FTX? Karena mari kita hadapi itu, itu tidak masuk akal. Kedua bisnis Sam Bankman-Fried sangat menguntungkan. FTX adalah pertukaran dan pertumbuhan terbesar ketiga di dunia, mengapa ada orang yang mengambil risiko membunuh angsa emas itu? Pasti ada penyebab yang mendasarinya. Apakah analis Coin Metrics ini mengungkapnya dalam data on-chain? Dia mungkin melakukannya.
Kepala R&D di Coin Metrics, Lucas Nuzzi, mengakhiri utasnya dengan peringatan:”Penting untuk dicatat bahwa ini adalah pendapat pribadi saya yang sangat spekulatif tentang apa yang terjadi berdasarkan artefak on-chain ini.”Kasus yang dibuat oleh analis Coin Metrics bertumpu pada data on-chain yang solid, tetapi interpretasi dari arti data tersebut adalah “sangat spekulatif.” Jadi, ambillah dengan sebutir garam dan jangan berkeliling mengatakan inilah yang terjadi, karena mungkin tidak.
Begitulah, astaga!
Analis Metrik Koin Membuat Kasusnya
Lucas Nuzzi memulai dengan pernyataan fakta, “Saya menemukan bukti bahwa FTX mungkin telah memberikan bailout besar-besaran untuk Alameda di Q2 yang sekarang kembali untuk menghantui mereka.” Dan kemudian, dia menimbulkan misteri. “40 hari yang lalu, 173 juta token FTT senilai lebih dari 4 miliar USD menjadi aktif di rantai.” Ke mana perginya token-token itu? Anda dapat menebaknya, Alameda Research. Hari itu tanggal 28 September. FTT yang memecahkan rekor $8,6 miliar dipindahkan hari itu.
2/Hari itu, 28 September, FTT senilai lebih dari 8,6 Miliar USD dipindahkan secara on-chain.
Sejauh ini, itu adalah pergerakan harian FTT terbesar dalam keberadaan token dan salah satu pergerakan harian ERC20 terbesar yang pernah kami catat di Coin Metrics. pic.twitter.com/GnUO1ZcCB7
— Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8 November 2022
“Itu adalah pergerakan harian FTT terbesar dalam token keberadaan dan salah satu pergerakan harian ERC20 terbesar yang pernah kami rekam di Coin Metrics, ”tweet Nuzzi. Apa yang terjadi di sekitar Alameda dan FTX dekat waktu itu? Tidak ada yang istimewa, sungguh.
Pada tanggal 24 Agustus, Sam Trabucco mengundurkan diri dari posisi Co-CEO di Alameda Research. “Saya akan tetap sebagai penasihat, tetapi sebaliknya tidak akan terus memiliki kehadiran yang kuat sehari-hari di perusahaan,” Trabucco di-tweet. Pada 27 September, Brett Harrison mengundurkan diri dari posisi CEO di FTX. “Selama beberapa bulan ke depan saya akan mengalihkan tanggung jawab saya dan pindah ke peran penasihat di perusahaan,” tweet Harrison. Yang ini penendangnya. Pada tanggal 28 September, Sam Bankman-Fried mentweet, “Perhatian: memutar beberapa dompet FTX hari ini (kebanyakan tidak beredar) ; kami melakukan ini secara berkala. Mungkin beberapa lagi akan datang, tidak akan berpengaruh apa-apa.”
Jika semua ini benar, tweet SBF terakhir itu mungkin akan muncul di pengadilan.
Grafik harga FTT untuk 11/09/2022 di FTX | Sumber: FTT/USD di TradingView.com
Jadi, Apa yang Alameda Lakukan Dengan Uangnya?
Percaya atau tidak, token FTT datang langsung dari kontrak pintar ICO asli. Analis Coin Metrics “menemukan transaksi aneh yang berinteraksi dengan kontrak dari FTT ICO. Kontrak 2019 ini *secara otomatis* merilis 173 Juta FTT dari ICO token.” Aneh, tetapi kedua organisasi bergabung di pinggul. Mungkin ada alasan yang sah.
Kemudian, segalanya berubah menjadi aneh. “Alameda kemudian mengirimkan *seluruh* saldo tersebut ke alamat penyebar (pembuat) FTT ERC20, yang dikendalikan oleh seseorang di FTX.”
APA?
4/Penerima token FTT senilai $4,19 B USD tidak lain adalah Alameda Research!
Jadi apa? Alameda dan FTX secara intrinsik terhubung sejak hari pertama dan Alameda jelas berpartisipasi dalam FTX ICO.
Tapi apa yang terjadi selanjutnya menarik…
— Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8 November 2022
Teori Analis Metrik Koin
Menurut Lucas Nuzzi, Alameda Research tidak kebal terhadap penularan kripto yang menjangkiti ruang angkasa di Q2. Bahkan, perusahaan mungkin telah meledak dengan 3AC, Voyager, dan Celsius. “Itu HANYA bertahan karena mampu mengamankan pendanaan dari FTX menggunakan sebagai “jaminan” FTT 172M yang dijamin akan diberikan 4 bulan kemudian.” Itu langkah yang sangat berisiko. Sepertinya FTX tidak punya pilihan.
8/Dana talangan Alameda kemungkinan akan merusak neraca FTX ke titik di mana tidak ada lagi pelarut.
Ini akan baik-baik saja jika harga FTT tidak runtuh dan terjadi bank run
Inilah sebabnya Alameda mencoba yang terbaik untuk melindungi harga FTT.https://t.co/nX1tphjLNR
— Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8 November 2022
Mereka tidak melakukannya, karena “kontrak ICO FTT rompi secara otomatis. Seandainya FTX membiarkan Alameda meledak pada bulan Mei, keruntuhan mereka akan memastikan likuidasi berikutnya dari semua token FTT yang diberikan pada bulan September.” Jika skenario yang diajukan analis Coin Metrics itu nyata, SBF dan perusahaan harus melakukannya. Dan mereka membayar harga yang mahal untuk itu. “Bailout Alameda kemungkinan akan merusak neraca FTX ke titik di mana itu tidak lagi pelarut. Ini akan baik-baik saja jika harga FTT tidak runtuh dan bank run terjadi.”
Di sinilah CZ Dan Binance Masuk
Dalam skenario ini, CZ Dan Binance entah bagaimana mengetahui tentang kesepakatan itu. Dan pertukaran cryptocurrency terbesar berdasarkan volume perdagangan memiliki tas FTT yang berat. “Sebagai bagian dari keluarnya Binance dari ekuitas FTX tahun lalu, Binance menerima sekitar $2,1 miliar USD setara tunai (BUSD dan FTT),” CZ tweete d ketika dia mengumumkan bahwa mereka akan melikuidasi posisi mereka.
Apa arti tas FTT yang berat ini? Analis Coin Metrics menjelaskan, “Sebagai pemegang besar FTT, mereka dapat mulai dengan sengaja menguasai pasar itu untuk memaksa FTX menghadapi krisis likuiditas.”
Dan mereka melakukannya.
Dan kemudian , Binance menawarkan untuk membeli FTX dan membebaskan mereka dari masalah mereka.
Sepertinya untuk sen dolar.
Sebuah master stroke oleh CZ dan tim, jika benar.
Tapi ingat peringatan analis Coin Metrics, “Penting untuk dicatat bahwa ini adalah pendapat pribadi saya yang sangat spekulatif tentang apa yang terjadi berdasarkan artefak on-chain ini.” Jangan pergi berkeliling mengatakan ini adalah apa yang terjadi, karena mungkin tidak.
Gambar Unggulan oleh Gerd Altmann dari Pixabay | Bagan oleh TradingView