Runtuhnya FTX mengirimkan gelombang kejutan ke seluruh ruang crypto, memicu kejatuhan beberapa perusahaan crypto dan harga jatuh bersamaan dengan itu. Namun, pasar meningkat sekali lagi dan kepercayaan diri kembali.
Bitcoinist: Bisakah Anda memberi tahu kami pendapat Anda tentang seluruh bencana FTX? Apakah menurut Anda ini dapat dicegah?
Robert Quartly-Janeiro: Ironisnya, saya membaca cerita orang dalam di Financial Times pada hari-hari terakhir di FTX belum lama ini. Itu membuat bacaan suram, meskipun Ryne Miller adalah seorang profesional yang sempurna. FTX beroperasi jauh di luar kewenangannya, dan jika Anda berada di jalan menggelapkan uang, seperti yang mereka lakukan melalui perdagangan Alameda, maka, pada akhirnya, Anda akan mengalami masalah.
Mungkinkah itu dihindari? Ya, tentu saja, itu bisa-dan seharusnya-dengan tidak melakukannya sejak awal. Saya bersimpati untuk pengguna FTX dan kerugian mereka, tetapi juga untuk sebagian besar staf yang jelas tidak tahu apa yang sedang terjadi, serta implikasi apa yang akan terjadi pada karier dan uang mereka.
T: Sejak FTX bangkrut, bagaimana nasib pertukaran selama ini?
A: Selama beberapa bulan terakhir, kami melihat perusahaan yang terkait erat dengan FTX goyah, yang mengakibatkan crypto gaung harga dan liputan media negatif. Untuk sementara waktu, ada banyak dugaan tentang’siapa yang akan menjadi yang berikutnya?’Ketika bursa teratas lainnya jatuh karena volume perdagangan mereka turun dan biaya utang naik, komentar dibuat. Namun, hal-hal tenang dari waktu ke waktu. Dapat dikatakan, kesepakatan Binance untuk SEBC (Sakura Exchange Bitcoin) memainkan peran besar di sini, karena ini menunjukkan bahwa kesepakatan besar masih dicapai, dan masalah FTX tetap menjadi masalah FTX.
Sementara pasar telah pulih, banyak bursa tetap beroperasi dengan hati-hati, mengurangi risiko, dan lebih hemat. Saya perkirakan konsolidasi akan terus berlanjut karena skala ekonomi, kepercayaan, dan pergerakan pasar.
T: Saat ini, pengguna pertukaran crypto sangat berhati-hati untuk meninggalkan dana mereka di CEX. Apakah ada cara agar pertukaran dapat memperoleh kembali kepercayaan ini, dan apa sebenarnya yang dilakukan Bitrue untuk memenangkan kembali kepercayaan pengguna?
A: Kewaspadaan dapat dimengerti. Adalah kewajiban semua CEX untuk menjadi penjaga dana yang kuat jika mereka ingin dianggap serius, atau mereka akan kehilangan bagian pasar ini-dalam arti bahwa ini adalah masalah pilihan. Bagi investor, perlu ada perbedaan antara eksposur crypto yang bergerak dalam nilai dan fluktuasi harga FX real-time fiat, yang memberi arti penting pada perdagangan stop-loss. Banyak yang telah dikatakan tentang Proof of Reserves (PoR), tetapi menurut saya rasio leverage yang akurat akan lebih berharga. Sebagai bisnis, CEX dengan volume yang signifikan, basis pelanggan, dan pendapatan perlu mengatur suasana.
Meskipun peraturan yang akan datang di berbagai negara akan melindungi aset investor dengan cara yang tidak berbeda dengan perbankan atau manajemen aset, peraturan tersebut harus layak secara finansial. Misalnya, mendaftar di beberapa negara akan menelan biaya jutaan, yang tidak bagus, karena bursa terdaftar akan memiliki basis biaya dan biaya perdagangan yang lebih tinggi. Itu menciptakan masalah yang berbeda, karena pandemi membuat kita lebih cair dalam hal tempat kita bisa tinggal, bekerja, dan berdagang. Sama halnya, akan menarik untuk melihat bagaimana orang akan menyimpan aset crypto mereka saat dompet crypto bank sentral dibuat.
Total kapitalisasi pasar melewati $1,1 triliun | Sumber: Total Kapitalisasi Pasar Crypto di TradingView.com
Di Bitrue, kami melakukan beberapa hal untuk memenangkan kembali kepercayaan pengguna. Pertama, pada tahun 2020, kami membentuk dana asuransi dengan sebagian besar token berdenominasi XRP dan BTR untuk melindungi aset pengguna jika terjadi pelanggaran keamanan. (Anda dapat menemukan detail lebih lanjut di artikel.) Kedua, kami melakukan pengujian penetrasi secara berkelanjutan untuk memastikan keamanan dompet. Ketiga, Bitrue telah membatasi jumlah leverage yang dapat digunakan investor individu. Dan keempat, audit PoR akan dilakukan oleh auditor eksternal. Di luar itu, ada kebutuhan untuk mengembangkan lebih banyak infrastruktur, memastikan standar yang tinggi, serta mempertahankan komunikasi terbuka dan transparansi.
T: Apakah Anda melihat kepercayaan pengguna kembali dalam waktu dekat seperti sebelum penurunan FTX?
J: Bursa telah mendapatkan kembali kepercayaan sampai batas tertentu. Kejatuhan dari FTX tertahan dan tidak memengaruhi organisasi mana pun kecuali organisasi yang sangat terikat dengannya. Ya, banyak orang mengalami kerugian finansial karena alasan di luar pasar — itu tidak apa-apa — tetapi banyak investor crypto menggunakan lebih dari satu bursa.
Dengan kepercayaan baru pada ekonomi global, pasar ekuitas dan crypto meningkat , dan volume perdagangan serta jumlah uang yang dimasukkan ke bursa juga meningkat.
Melangkah mundur, FTX adalah salah satu bursa, dipimpin dari apa yang saya baca oleh selusin orang yang tahu apa yang terjadi pada. Selama tahun lalu, 25 hingga 30 bursa lainnya ditutup, namun masih ada 250 bursa yang’diakui’dengan berbagai ukuran dan kualitas, yang jumlahnya sangat banyak.
Anda lihat, CEX harus mengelola risiko keuangan dan pergerakan pasar yang sesuai. Seperti kata pepatah lama,’Jangan menaruh semua telur Anda dalam satu keranjang.’FTX-Gemini mengungkapkan perlunya manajemen risiko yang lebih baik, pemeliharaan margin yang lebih ketat (margin call), dan visibilitas yang lebih besar tentang seberapa besar pergerakan pasar, perusahaan, dan keterpaparan berkorelasi: semua aspek pasar keuangan belum mendapatkan yang benar sebelum, selama, atau sejak 1637. Biarkan hal itu meresap.
Ikuti Owie terbaik di Twitter untuk wawasan pasar, pembaruan, dan tweet lucu sesekali… Gambar unggulan dari iStock, bagan dari TradingView.com