Sejak kejatuhan Silicon Valley Bank (SVB) berdampak negatif terhadap koin USD Circle (USDC), stablecoin telah mencatat arus keluar yang signifikan. Penarikan besar-besaran dari USDC ini menunjukkan investor telah mulai membuang stablecoin untuk aset lain.
Menurut data dari agregator data berbasis pasar crypto Coinmarketcap, total kapitalisasi pasar USDC anjlok lebih dari 5% dalam sebulan. Stablecoin masih berdiri kokoh sebagai stablecoin terbesar kedua, tetapi kapitalisasi pasarnya mulai menyusut.
Alasan Dibalik Penurunan Kapitalisasi Pasar Bertahap USDC
Aliran keluar besar-besaran USDC awalnya dimulai dengan Kejatuhan Silicon Valley Bank, yang terjadi pada saat pasar crypto global masih belum pulih dari penurunan yang mencolok dari tahun lalu. Beberapa peristiwa membuat investor lebih berhati-hati dalam menyuntikkan modal ke dalam aset digital.
Misalnya, pertukaran FTX dan runtuhnya TerraUSD dan LUNA menanamkan ketakutan pada investor terhadap pasar crypto. Ini telah menjadi bagian dari alasan mengapa banyak investor terus menarik diri dari USDC meskipun stablecoin pulih dan dipatok ulang.
Menyusul penurunan SVB, kapitalisasi pasar Circle merosot lebih dari 20% karena kapitalisasi stablecoin turun dari sekitar $40 miliar pada akhir Februari hingga serendah $33 miliar pada 30 Maret.
Nilai kapitalisasi pasar USDC pada grafik 4 jam. Sumber: USDC di TradingView.com
Perlu diperhatikan bahwa anjloknya kapitalisasi pasar USDC tidak berarti investor benar-benar kehilangan minat pada stablecoin secara umum. Di tengah ketidakpastian, USDT Tether, stablecoin lain dan pesaing USDC, telah menyerap arus keluar besar-besaran dari USDC ke kapitalisasi pasarnya.
Pangsa Pasar USDT Tether Menguat
Sementara kapitalisasi pasar USDC anjlok, USDT telah memperoleh arus masuk besar-besaran yang mendorong dominasi pasarnya di atas 60%, menurut DeFilama. Lonjakan kapitalisasi pasar USDT ini terjadi meskipun jatuhnya kepercayaan dari investor crypto dan peningkatan pengawasan peraturan terhadap stablecoin.
Total dominasi kapitalisasi pasar stablecoin. | Sumber: DeFiLama
Pada bulan Februari, Bursa dan Komisi Sekuritas AS (SEC) memesan Paxos, penerbit Binance stablecoin bermerek, untuk menghentikan pencetakan BUSD. Meskipun hal ini menyebabkan anjloknya kapitalisasi pasar BUSD secara signifikan, USDT tetap berdiri kuat di tengah insiden stablecoin yang tidak menguntungkan lainnya.
Nilai kapitalisasi pasar USDT pada grafik 4 jam. Sumber: USDT pada TradingView.com
Selama 30 tahun terakhir hari, kapitalisasi pasar USDT telah tumbuh hampir $10 miliar. Lonjakan dari $70 miliar pada akhir Februari menjadi $79 miliar pada 30 Maret.
Gambar unggulan dari Canva.com, bagan dari TradingView
