Kelipatan puell yang disesuaikan dengan kesulitan Bitcoin telah berada di bawah satu baru-baru ini, inilah mengapa ini mungkin menunjukkan bahwa penambang BTC masih di bawah tekanan.
Kesulitan Bitcoin yang Disesuaikan Puell Multiple Belum Menembus Di Atas 1
Menurut peneliti di firma analitik on-chain Glassnode, penambang masih penghasilan sekitar 12% lebih rendah dari rata-rata untuk tahun lalu. Indikator yang menarik di sini adalah “puell multiple,” yang mengukur rasio antara pendapatan penambang Bitcoin harian (dalam USD) dan rata-rata pergerakan 365 hari (MA) yang sama.
Ketika nilai metrik ini lebih besar dari satu, artinya para penambang saat ini menghasilkan lebih dari rata-rata mereka selama setahun terakhir. Selama periode seperti itu, penambang umumnya menganggap penambangan menguntungkan.
Di sisi lain, nilai di bawah ambang ini menyiratkan pendapatan penambang di bawah rata-rata tahunan, mungkin menunjukkan bahwa kelompok ini mungkin berada di bawah tekanan.
Ada masalah dengan kelipatan puell , bagaimanapun, dan itu hanya bergantung pada harga mata uang kripto. Metrik tidak mempertimbangkan faktor penting lain bagi penambang: kesulitan menambang.
Kesulitan menambang adalah fitur bawaan dari blockchain Bitcoin yang menentukan seberapa sulit penambang saat ini menemukannya untuk menambang blok di jaringan. Konsep ini ada karena blockchain BTC bertujuan untuk menjaga tingkat produksi blok (atau lebih sederhananya, tingkat di mana penambang menangani transaksi) pada nilai konstan.
Saat hashrate jaringan (ukuran total komputasi daya yang terhubung ke rantai) meningkat, penambang dapat melakukan hash blok lebih cepat. Tetapi karena rantai tidak menginginkan hal ini terjadi, ini meningkatkan kesulitan untuk memperlambat penambang cukup untuk mengembalikan mereka ke kecepatan yang diinginkan.
Karena adanya kesulitan, pendapatan untuk penambang individu menyusut setiap kali hashrate naik. Hal ini disebabkan oleh kenyataan bahwa hadiah blok selalu tetap sama (kecuali selama acara halving, di mana mereka dibagi dua), artinya jika lebih banyak penambang terhubung ke jaringan, bagian individu dari setiap orang yang terlibat menjadi lebih kecil.
“Kelipatan puell yang disesuaikan dengan kesulitan” adalah versi modifikasi dari indikator yang memberikan representasi situasi penambang yang lebih realistis, karena memperhitungkan kesulitan penambangan.
Berikut adalah bagan yang menampilkan tren dalam metrik ini selama beberapa tahun terakhir:
Nilai metrik tampaknya baru-baru ini berada di bawah satu | Sumber: Glassnode di Twitter
Seperti yang ditunjukkan pada grafik di atas, Bitcoin puell multiple melintas di atas satu angka di awal tahun ketika reli harga aset yang sedang berlangsung dimulai. Saat ini, indikator ini memiliki nilai 1,2, menunjukkan bahwa penambang secara keseluruhan menghasilkan lebih dari rata-rata tahunan.
Namun, versi metrik yang disesuaikan dengan kesulitan masih di bawah satu dan telah untuk seluruh bear market, meskipun harga mengamati lonjakan signifikan baru-baru ini.
Pada level saat ini 0,88, penambang menghasilkan 12% lebih rendah dari rata-rata tahunan, menyiratkan bahwa mereka mungkin masih berada di bawah tekanan, bukan sekarang, meskipun tidak separah selama posisi terendah pasar beruang.
Harga BTC
Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan sekitar $30.400, naik 9% pada minggu lalu.
Sepertinya BTC melonjak tajam | Sumber: BTCUSD di TradingView
Gambar unggulan dari Brian Wangenheim di Unsplash.com, grafik dari TradingView.com, Glassnode.com
