Permohonan oleh BlackRock, manajer aset terbesar di dunia, untuk persetujuan ETF spot Bitcoin dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) adalah cerita terbesar di pasar kripto saat ini. Banyak ahli sangat optimis bahwa persetujuan ETF spot Bitcoin pertama di AS akan menjadi peristiwa bullish besar-besaran, menarik modal baru dalam jumlah besar dan memicu bull run baru.
Tapi dari mana datangnya teori ini? dari? Bitcoin sering disebut sebagai emas digital abad ke-21, jadi ini adalah pilihan yang jelas untuk melihat sejarah emas dan ETF spot berbasis emas pertama.
Mengapa ETF BlackRock Bitcoin Akan Begitu Bullish
Hal pertama yang perlu diperhatikan adalah bahwa BlackRock mengajukan ETF spot dan bukan ETF Berjangka. SEC telah menyetujui sejumlah ETF Bitcoin Futures yang memegang kontrak berjangka Bitcoin di CME. Ini saat ini diperdagangkan di pasar ekuitas AS, tetapi memiliki popularitas yang relatif rendah. Dan ini memiliki alasannya, pertama dan terutama apa yang disebut”seret”, seperti yang jelaskan Scimitar Capital.
Drag mengacu pada kinerja yang buruk dari suatu dana yang mencoba meniru pengembalian aset dasar tertentu dan merupakan hasil jangka panjang dari penyeimbangan ulang portofolio reguler. Untuk melacak harga spot, BITO, ETF berjangka bitcoin terbesar, memiliki 2/3 di bulan depan dan 1/3 di bulan berikutnya.
Namun, “rolling” ini mahal karena biaya transaksi, selip, dan karena masa depan untuk bulan lalu biasanya diperdagangkan dengan harga premium selama bulan pertama dalam BTC (“contango”). Untuk alasan ini, ETF berjangka bukanlah investasi yang baik untuk pedagang eceran dalam jangka panjang dan oleh karena itu tidak populer.
ETF spot Bitcoin tidak memiliki kekurangan ini. “Inilah alasan mengapa ETF yang didukung secara fisik seperti GLD dan IAU untuk emas memiliki gabungan 90 miliar AUM sedangkan yang didukung berjangka seperti BITO dan USO hanya memiliki 1,6 miliar,” kata Scimitar Capital.
Emas pertama ETF, SPDR Gold Trust ETF (GLD), terdaftar di NYSE pada 15 November 2004 dan merevolusi perdagangan emas. Sebelum GLD hadir di pasar, dimungkinkan untuk berinvestasi emas dalam bentuk batangan, koin, sertifikat, dan saham perusahaan pertambangan emas.
Eksa dana yang diperdagangkan di bursa menjadikan investasi dalam logam mulia sebagai hal yang tidak penting brainer dan menghilangkan masalah pengiriman dan brankas. Revolusi yang sama bisa datang ke Bitcoin melalui Bitcoin spot ETF. Investor ritel dapat menyimpan Bitcoin dalam jangka panjang melalui ETF tanpa mengkhawatirkan hak asuh dan kunci pribadi.
Dan revolusi emas juga terasa pada harganya. Sementara harga emas masih di bawah $450 per ons pada bulan November 2004, emas mengalami kenaikan yang meroket pada tahun-tahun berikutnya.
Harga emas USD/OZ, grafik 1 bulan | Sumber: EMAS di TradingView.com
Pada bulan September 2011, kurang dari tujuh tahun setelah diluncurkan, emas diperdagangkan pada $1920 per ons. Banyak faktor ekonomi yang memengaruhi harga emas, tetapi peluncuran ETF jelas memainkan peran penting dalam menarik dana institusional global ke pasar.
Emas digital abad ke-21, Bitcoin, mungkin masih melihat hal ini ledakan harga jika sejarah berulang.
Pada waktu pers, BTC diperdagangkan pada $25.604, mengklaim kembali EMA 200 hari (garis biru).
Harga Bitcoin mengklaim kembali EMA 200 hari, grafik 1 hari | Sumber: BTCUSD di TradingView.com
Gambar unggulan dari iStock, grafik dari TradingView.com
