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Flussi di scambio di LFG
Come risultato del caos di questa settimana, gli scambi hanno avuto circa 52.333 afflussi di bitcoin in gran parte dovuti all’esaurimento della Luna Foundation Guard (LFG ) saldo di riserva. Ciò non cambia la più ampia tendenza macro dei deflussi di borsa negli ultimi due anni, ma è il più grande afflusso giornaliero di bitcoin negli scambi da novembre 2017 e il valore USD più alto di tutti i tempi di bitcoin spostato.
Da cosa sappiamo finora, senza una chiara dichiarazione di LFG sull’ultimo stato delle riserve, 52.189 bitcoin hanno lasciato indirizzi noti che fanno scendere il saldo della riserva da 80.395 BTC a 28.206. Al picco, si trattava di quasi $ 3 miliardi di riserve (con un obiettivo di $ 10 miliardi) per supportare la precedente capitalizzazione di mercato di $ 18 miliardi di Terra. Una grossa fetta di 37.836 BTC (circa $ 1,13 miliardi) sembra essere stata inviata a Gemini.
Le riserve totali sono diminuite dopo che LFG ha annunciato che $ 750 milioni in bitcoin sono stati distribuiti come prestito ai market maker con sforzi per difendere il peg UST. Non è così chiaro l’esatta percentuale di riserve che sono state completamente vendute al mercato rispetto a ciò che è stato prestato ai market maker. La domanda ora è quanto bitcoin tornerà alle riserve di LFG o al mercato in mezzo a un’altra potenziale ondata di pressione di vendita se gli sforzi di recupero falliranno e la fiducia in questo esperimento di stablecoin non tornerà?
Sebbene questo sia stato un giorno di afflusso storico, finora è un afflusso mensile totale relativamente piccolo come percentuale della capitalizzazione di mercato. Allo stesso modo, su base continuativa di 30 giorni, i deflussi di borsa sono ancora dominanti con 15.012 BTC in uscita dagli scambi rispetto a quasi 100.000 BTC in deflussi al picco recente.
Aprile 2022 è stato il terzo mese di deflusso più alto di tutti i tempi del saldo dei cambi. Sia a marzo che ad aprile, quasi 161.000 BTC hanno lasciato gli scambi, mentre finora maggio ha un afflusso stimato di quasi 51.000 BTC nove giorni dopo l’inizio del mese.
Con i mercati diventando più sofisticati nel tempo, i saldi sugli scambi da soli non raccontano l’intera storia, con correlazioni abbastanza rumorose e insignificanti all’azione dei prezzi a breve termine quando si osservano correlazioni mobili a 90 giorni utilizzando flussi a 30 giorni. I saldi di cambio sono ancora utili per comprendere i flussi, monitorare l’attività economica e analizzare le tendenze a più lungo termine, ma sono certamente sfumati.
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