La continua crescita annuale di Apple lo rende un acquisto da sogno per gli investitori
L’impegno di Apple per il design e la costante evoluzione negli ultimi 20 anni ha portato a guadagni incredibilmente noiosi anche durante i picchi di COVID, ma anche a una crescita fenomenale per la sua lunga investitori a lungo termine.
Ogni tre mesi, l’idoneità finanziaria delle principali aziende viene esaminata al microscopio, mentre analisti ed esperti fiscali eseguono i numeri e cercano di capire quale azienda valga la pena investire.
In alcuni casi, i risultati sono enormi indicatore delle fortune di una determinata azienda. Ad esempio, CNBC ha notato che prima di un risultato migliore del previsto Risultati del primo trimestre, le azioni di Meta sono passate dalla perdita di due terzi del loro valore nel 2022, ma erano aumentate del 74% prima della pubblicazione dei risultati.
Tuttavia, non è così per un’azienda come Apple. Al contrario, i suoi risultati sono abbastanza prevedibili con cambiamenti relativamente piccoli nelle variazioni delle cifre del titolo.
Questi piccoli cambiamenti di anno in anno significano che gli analisti finanziari devono aggrapparsi a qualsiasi piccolo cambiamento e cercare di giustificare il motivo per cui Apple sta”fallendo”o”schiacciandola”in qualche modo. Tutto questo sta creando montagne di talpe per l’attenzione degli investitori.
Cosa è successo nel secondo trimestre del 2023 di Apple
I risultati del secondo trimestre del 2023 sono stati, a seconda di come si leggono i dati di Apple, accettabili o un po’deludenti.
Il suo fatturato totale per il trimestre conclusosi il 1° aprile 2023 è stato di 94,8 miliardi di dollari. Questo è in calo rispetto ai 97,3 miliardi di dollari riportati nel secondo trimestre del 2022.
Le entrate trimestrali e il margine lordo sono, se guardi di anno in anno, in costante miglioramento.
Il pessimista guarderà alla differenza e la vedrà come un calo di circa $ 2,5 miliardi di entrate per il periodo rispetto allo stesso periodo di tempo dell’anno precedente. Per un’azienda più piccola, un calo delle entrate di 2,5 miliardi di dollari sarebbe fatale e quasi impossibile da recuperare nella maggior parte dei casi.
Durante il periodo, le entrate di iPhone sono aumentate su base annua da $ 50,6 miliardi a $ 51,3 miliardi. Tuttavia, le entrate del Mac sono passate da $ 10,4 miliardi a $ 7,2 miliardi e anche le entrate dell’iPad sono scese da $ 7,6 miliardi a $ 6,7 miliardi.
Per Apple, non è quasi affatto degno di nota. Nel trimestre di un anno fa, stava ancora cavalcando l’ondata di acquisti COVID e i nuovi Apple Silicon MacBook Pro erano ancora relativamente nuovi. E poi c’è anche il nuovo Mac Studio.
iPhone trimestrale i ricavi sono stati migliori del previsto per il secondo trimestre del 2023.
I servizi hanno continuato a rappresentare un punto di crescita anno su anno, passando da $ 19,8 miliardi a $ 20,9 miliardi, ma i dispositivi indossabili, la casa e gli accessori sono rimasti quasi allo stesso livello a $ 8,76 miliardi da $ 8,8 miliardi di un anno prima.
Nel discutere le cifre, il CFO Luca Maestro ha insistito sul fatto che la performance aziendale su base annua è migliorata rispetto al trimestre di dicembre e che Apple sta andando abbastanza bene da impegnarsi per altri 90 miliardi di dollari in riacquisti di azioni.
Con tutte le letture in miliardi di dollari, sembrano tutti enormi cambiamenti. Non lasciare che i simboli del dollaro ti accechino, dato che è praticamente come al solito.
Dimensioni enormi, piccoli cambiamenti
Una cosa da tenere a mente è che Apple è un’azienda enorme. Come nel rastrellare più entrate in un trimestre rispetto al PIL annuale di molti paesi.
Qui abbiamo a che fare con cifre stupidamente grandi che tutti, tranne i miliardari e i milionari di fascia alta, capiranno veramente al di là di”Sono un sacco di soldi”.
La chiave qui è capirlo in proporzione. Guarda come cambiano le cifre in percentuale per vedere quanta oscillazione c’è tra gli anni.
Il calo di entrate di 2,5 miliardi di dollari su base annua è scioccante, sì. Tranne che in percentuale, si tratta solo di una variazione del 2,5%.
Dal punto di vista dell’ottimismo, questo non è davvero un cambiamento di anno in anno per Apple di cui preoccuparsi. Certo, le entrate sono diminuite, si stanno riducendo, ma non di molto.
Tra le altre cifre principali, iPhone ha guadagnato $ 764 milioni di entrate, che è solo lo 0,5%. Praticamente stando a livello.
Entrate Mac è diminuito molto su base annua, ma è un pezzo molto piccolo del quadro generale.
Il Mac ha perso $ 3,2 miliardi e l’iPad ha perso $ 1 miliardo (in realtà $ 976 milioni), oscillazioni rispettivamente del-31,3% e del-12,8%.
Questi sembrano molto peggiori per Apple, soprattutto sapendo che abbiamo a che fare con numeri enormi. Ma allo stesso tempo, le attività di Mac e iPad sono ancora considerevolmente inferiori a quelle dell’iPhone.
Le oscillazioni possono essere enormi rispetto alla sua stessa storia, ma rispetto all’iPhone e alle entrate complessive, è un’oscillazione trascurabile.
Potrebbe esserci qualche preoccupazione anche per i ricavi dei servizi, con la sua crescita del 5,5% su base annua, lontana dalla crescita a due cifre di alcuni trimestri precedenti. Alcuni potrebbero considerare la percentuale come un caso di saturazione per il segmento e che forse la crescita si trasformerà in una contrazione a un certo punto.
Tuttavia, dato che i servizi hanno generato complessivamente da due a tre volte le entrate di Mac o iPad, la crescita del 5,5% può essere considerata più un significato di successo per il braccio.
Adottare una visione a lungo termine
Ci sono molti modi in cui una persona può investire in un’azienda. Per alcuni, l’acquisto e la vendita di azioni può avvenire rapidamente, poiché effettuano effettivamente investimenti a breve termine nell’immediato futuro di un’azienda.
Per altri, come Berkshire Hathaway di Warren Buffett, che possiede circa il 5,8% delle azioni Apple, la visione a lungo termine è più appropriata.
L’approccio di investimento a lungo termine è quello in cui l’investitore ha la convinzione che l’azienda continuerà a fare bene e ad aumentare continuamente il suo valore. Non solo per un trimestre, ma per molti trimestri. Anche anni.
È sicuro affermare che nel caso di Apple, gli investitori che hanno adottato una visione a lungo termine hanno raccolto i frutti.
Entrate annuali di Apple, margine lordo , e utile netto
Compilando i risultati finanziari annuali di Apple dal 2002 al 2022, si vede un enorme cambiamento nelle vendite per l’azienda. Stiamo parlando da 5,7 miliardi di dollari per l’intero anno 2002 a 394 miliardi di dollari nel 2022.
Si tratta di una variazione in aumento del 6767,43% del fatturato annuo che Apple ottiene entro 20 anni. Questo è un numero sorprendente da considerare.
Con questa crescita dei ricavi, gli investitori sono destinati a vedere i loro investimenti in Apple aumentare di dimensioni e fornire dividendi continui anche per tutto il periodo. Per coloro che hanno creduto fin dall’inizio che sarebbe successo e hanno messo da parte i loro soldi, sarebbero stati soldi ben spesi.
La lentezza e la costanza vincono la gara
L’obiettivo degli investitori è scegliere le società in cui, se si osservano i loro numeri importanti, le linee sul grafico salire mentre vanno più a destra. La crescita complessiva positiva è ciò che si cerca, soprattutto per coloro che investono a lungo termine.
Annualmente, Apple ne è un esempio quasi perfetto. Nel periodo di 21 anni tra il 2002 e il 2022, le vendite lorde di Apple hanno vacillato solo in due anni:-7,7% nel 2016 e-2% nel 2019.
Le variazioni su base annua delle entrate annuali sono per lo più positive, con due piccoli cali in negativo.
Per tutti gli altri anni in quel periodo, Apple ha dimostrato una crescita ragionevolmente elevata delle vendite lorde annuali. Il picco è stato raggiunto nel 2005 con il 68,3%, ma con l’eccezione di quei due anni, ha registrato una moderata crescita a una cifra o ha eliminato le vendite dal parco con una forte crescita a due cifre.
Nel settore tecnologico, dove le aziende possono vedere una crescita massiccia in aziende da miliardi di dollari e poi possono crollare altrettanto rapidamente, Apple è un’eccezione per gli investimenti.
Dimostrando una crescita quasi ogni anno negli ultimi due decenni, Apple si è dimostrata un veicolo di investimento straordinariamente affidabile. Potrebbe non essere necessariamente il parvenu appariscente, ma sarà ancora in giro e andrà bene quando i resti di detto principiante molto probabilmente verranno acquisiti.
Dimensioni massicce, rischio minimo
Una cosa che non vedrai fare ad Apple sono i grandi perni. A causa delle sue dimensioni, è più simile a un gigantesco transatlantico che a un motoscafo mentre viaggia attraverso l’acqua.
Mentre l’equipaggio sta attentamente attento agli iceberg all’orizzonte, devono anche essere consapevoli che non cambino rotta così tanto. Se ci sono modifiche pianificate, sia per evitare pericoli come la legislazione dell’App Store in Europa o per cercare nuove opportunità come un visore Apple VR, vengono calcolate attentamente in anticipo e le modifiche vengono apportate gradualmente.
Si pensa che Apple stia lavorando all’AR e tecnologie VR, con un visore che dovrebbe arrivare presto.
Virare troppo bruscamente e agli investitori-passeggeri potrebbe non piacere la mancanza di progressi o l’improvviso cambio di direzione. Alcuni potrebbero persino scegliere di abbandonare la nave.
Il motoscafo di avvio più piccolo è abbastanza agile da cambiare direzione per capriccio, ed è improbabile che quelli a bordo vengano scoraggiati dalle azioni. È una nave/impresa più piccola e c’è molto meno rischio.
Il transatlantico Apple non ha altra scelta che stare attenti, osservare diligentemente l’orizzonte per ciò che è in arrivo e tracciare con cura la rotta.
In quanto azienda da trilioni di dollari, ciò significa che Apple deve spendere saggiamente in ricerca e sviluppo e calcolare quale sarebbe la mossa migliore. Ci vogliono anni per entrare in un campo, ma quando lo fa, lo fa con la certezza di aver fatto una preparazione sufficiente per soddisfare gli investitori.
Apple è un’azienda noiosa dal punto di vista degli investimenti. Ma con le sue dimensioni, e con il tentativo di mantenere il suo track record, non ha altra scelta che essere noioso.
Noioso, ma con i servizi che cambiano lentamente
Sebbene Apple abbia ampiamente mantenuto la rotta per quanto riguarda la sua linea di prodotti principale, ha lentamente apportato modifiche nel corso degli anni per cambiare il modo in cui è come azienda.
Con il passare del tempo, Apple ha capito che non può fare affidamento sulle entrate dell’iPhone se vuole crescere di più. Certo, le entrate da sole sono enormi, ma ci sono solo così tante mani umane in cui puoi posizionare l’iPhone.
Nel 2015, l’analista Katy Huberty di Morgan Stanley dichiarò agli investitori che il crescente business dei servizi potrebbe rappresentare il 20 percento dei guadagni di Apple negli anni successivi e che le voci di un servizio televisivo potrebbero far progredire le cose più velocemente.
Anni dopo, sembra che Huberty avesse scoperto qualcosa.
Servizi trimestrali le entrate hanno costantemente mostrato un miglioramento su base annua.
Con la continua crescita dei servizi, grazie a un fiorente App Store e all’introduzione di nuovi servizi come Apple TV+ e Apple Arcade, Apple ha dato più motivi ai suoi utenti per utilizzare il suo hardware e rimanere all’interno dell’ecosistema.
In effetti, con gli iPhone che continuano a essere una merce nel mercato dell’usato, c’è una base di utenti considerevolmente ampia a cui Apple può vendere i propri servizi.
Durante i risultati del secondo trimestre del 2023, il CEO Tim Cook ha rivelato che il business dei servizi si sta avvicinando al suo miliardesimo abbonamento a pagamento. Nel primo trimestre, ha raggiunto oltre 935 milioni di abbonamenti a pagamento attivi e ha riportato 900 milioni di abbonamenti a pagamento nel secondo trimestre del 2022.
Questo numero potrebbe crescere ancora di più, poiché nei risultati del primo trimestre, Apple ha rivelato di avere due miliardi di dispositivi attivi, con ciascuno un potenziale obiettivo per il business dei servizi.
Per Apple, i servizi sono cresciuti nel corso degli anni fino a rappresentare una grossa fetta delle sue entrate. È ancora dietro iPhone, ma con le cifre che continuano a salire ogni trimestre, è probabile che si avvicini molto e potrebbe finire per essere la parte più importante dell’azienda.
Il margine lordo di Apple ha oscillato tra il 30% alto e il 40% basso negli ultimi 15 anni. Nel 2022, la percentuale del margine lordo era del 43,3% e solo nel secondo trimestre del 2023 era del 44,26%.
La chiave qui è che, a differenza della realizzazione di prodotti fisici come un iPhone o un Mac che hanno margini piuttosto bassi, il braccio Servizi si occupa principalmente di elementi con un margine molto alto.
Poiché i servizi continuano ad aumentare il proprio contributo proporzionale ai profitti di Apple, ciò contribuirà a spostare ulteriormente la cifra del margine lordo. Vale a dire, Apple sta guadagnando più profitto da ciò che sta effettivamente spendendo per realizzare il profitto in primo luogo, poiché il margine lordo aumenta.
Costruito per durare
Apple si è trasformata in una macchina generatrice di entrate molto affidabile, di cui la maggior parte degli investitori sarebbe felice di acquistare azioni, data la sua storia. Con Steve Jobs e poi Tim Cook al timone, Apple è cresciuta fino a raggiungere dimensioni enormi e gestita con cura.
Potrebbe non avere necessariamente il fascino di aziende tecnologiche nuove di zecca che potrebbero vedere una fantastica crescita a breve termine in un numero limitato di casi. Inoltre, non può facilmente allontanarsi dalle entrate confortanti della sua attività con l’iPhone.
Tuttavia sta ancora cambiando come azienda, come dimostra la sua attività di servizi. Lo fa a un ritmo tale che le startup possono nascere, crescere e crollare entro il lasso di tempo necessario ad Apple per iniziare un nuovo corso.
Apple cambia, ma certamente non in un modo che possa placare gli investitori a breve termine. E non senza scuotere troppo la barca.
Per parafrasare Gordon Gekko, l’avidità può essere buona, ma la prova attiva di Apple che la noia è geniale.
