Ram Ahluwalia, Ketua Pegawai Eksekutif PeerNova, baru-baru ini mengulas tentang cabaran kecairan pasaran crypto hadapi. Menurut Ahluwalia, kekurangan lapisan penyelesaian bank crypto telah menyebabkan kekeringan ketara kecairan, menjejaskan pembuat pasaran dan peserta lain dalam industri.
Cabaran Terbesar Crypto
Dalam kewangan tradisional, penyelesaian kepada masalah ini disediakan oleh firma pusat penjelasan yang bermodal baik seperti Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), Chicago Mercantile Exchange (CME), dan Intercontinental Exchange (ICE).
Firma ini bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual, mengambil alih peranan penjual kepada setiap pembeli dan pembeli kepada setiap penjual. Ini membolehkan pembuat pasaran menyelesaikan serta-merta dengan rakan niaga tanpa mengambil sebarang risiko rakan niaga atau penyelesaian.
Peranan firma pusat penjelasan dalam kewangan tradisional adalah penting untuk memastikan kestabilan pasaran dan memudahkan perdagangan yang cekap. Dengan menganggap risiko rakan niaga setiap perdagangan, firma ini memberikan keyakinan dan keselamatan yang menggalakkan peserta pasaran untuk berdagang antara satu sama lain.
1/Kecairan pasaran Crypto telah kering dengan ketara.
Ini adalah akibat daripada kekurangan lapisan penyelesaian bank crypto (SI & Tandatangan).
Pembuat pasaran memerlukan cara untuk menyelesaikan serta-merta dengan rakan niaga (cth, pertukaran, HF, MM lain).
🧵
— Ram Ahluwalia, lebih tinggi untuk CFA kripto yang lebih panjang (@ramahluwalia) 15 Mei 2023
Walau bagaimanapun, kekurangan infrastruktur pusat penjelasan yang serupa dalam pasaran kripto telah mencipta cabaran yang ketara untuk peserta pasaran. Pembuat pasaran dan peserta lain terpaksa menanggung risiko rakan niaga dan penyelesaian tanpa pusat penjelasan berpusat, yang boleh menjadi penghalang penting kepada perdagangan.
Ini telah menyebabkan kekeringan kecairan dalam pasaran, menjadikannya lebih sukar bagi peniaga untuk mencari rakan niaga dan melaksanakan dagangan.
Kepentingan Infrastruktur
Menurut Ahluwalia, terdapat keperluan yang semakin meningkat untuk lapisan penyelesaian bank crypto yang boleh memberikan keselamatan dan keyakinan yang sama seperti pusat penjelasan tradisional untuk menangani cabaran ini. Ini akan membolehkan pembuat pasaran menyelesaikan serta-merta dengan rakan niaga tanpa mengambil sebarang risiko rakan niaga atau penyelesaian.
Ia juga akan membantu meningkatkan kestabilan pasaran dan memudahkan perdagangan yang cekap, yang akan memberi manfaat kepada pasaran kripto secara keseluruhan.
Walau bagaimanapun, kemunculan penyelesaian seperti Signature Bank’s Signet, sebuah blockchain sistem berasaskan dan pesaing kepada SEN Silvergate Capital Corp yang kini tidak berfungsi, nampaknya telah menyelesaikan masalah ini untuk pasaran crypto, menurut Ahluwalia.
Sebelum kemelut kedua-dua bank mesra kripto itu, penyelesaian ini menyediakan penyelesaian segera kepada pembuat pasaran, membolehkan mereka berdagang dengan rakan niaga tanpa perlu mengikat modal pada berbilang bursa atau menunggu dana diselesaikan, yang penting untuk meningkatkan kecekapan modal. Kekurangannya boleh menyebabkan kekeringan kecairan dalam pasaran.
Sebaliknya, Ram Ahluwalia membangkitkan soalan menarik mengenai penggunaan rantaian blok Transaksi Sesaat (TPS) yang selamat untuk menyelesaikan transaksi sebaliknya lapisan penyelesaian perbankan. Walaupun desentralisasi semakin popular, Ahluwalia percaya bahawa risiko tertentu dikaitkan dengan bergantung semata-mata pada teknologi blockchain untuk penyelesaian.
Satu isu utama ialah pematuhan terhadap undang-undang penapisan sekatan yang dikeluarkan oleh organisasi seperti Pejabat Kawalan Aset Asing ( OFAC), bahagian Perbendaharaan AS. Senarai ini termasuk Korea Utara, kartel dadah, oligarki Rusia dan Iran. Pembuat pasaran sebelum ini boleh bergantung kepada bank untuk memastikan pematuhan undang-undang ini, tetapi tanpa lapisan pengawasan ini, pembuat pasaran akan menanggung lebih banyak risiko.
Secara keseluruhan, bagi Ram Ahluwalia, dalam konteks pasaran kripto 24×7, keperluan untuk lapisan penyelesaian segera bank 24×7 adalah penting untuk membuka kunci kecairan, dan kehilangan infrastruktur pasaran kritikal baru-baru ini seperti Sen dan SigNet telah menekankan kepentingan mempunyai lapisan penyelesaian yang boleh dipercayai.
Aliran menaik BTC pada carta 1 hari. Sumber: BTCUSDT di TradingView.com
Imej yang ditampilkan daripada iStock , carta daripada TradingView.com
