Heeft deze Coin Metrics-analist de sleutel tot het hele Alameda/FTX-verhaal ontdekt? Want laten we eerlijk zijn, het slaat nergens op. Beide bedrijven van Sam Bankman-Fried waren buitengewoon winstgevend. FTX was’s werelds op twee na grootste beurs en groeide, waarom zou iemand het risico lopen die gouden gans te doden? Er moet een onderliggende oorzaak zijn geweest. Heeft deze Coin Metrics-analist het ontdekt in de on-chain-gegevens? Misschien wel.
Het hoofd R&D bij Coin Metrics, Lucas Nuzzi, beëindigt zijn discussie met een waarschuwing:”Belangrijk om op te merken dat dit mijn eigen persoonlijke, zeer speculatieve kijk is op wat er is gebeurd op basis van deze artefacten in de keten.”Het geval dat de analist van Coin Metrics maakt, berust op solide on-chain-gegevens, maar de interpretatie van wat die gegevens betekenen, is”zeer speculatief”. Dus neem het met een korreltje zout en zeg niet dat dit precies is wat er is gebeurd, want dat is het misschien niet.
Dat gezegd hebbende, yikes!
The Coin Metrics Analyst maakt de zaak
Lucas Nuzzi begint met een feitelijke verklaring:”Ik heb bewijs gevonden dat FTX in het tweede kwartaal een enorme reddingsoperatie voor Alameda had kunnen bieden, die nu terugkwam om ze te achtervolgen.” En dan stelt hij een mysterie.”40 dagen geleden werden 173 miljoen FTT-tokens ter waarde van meer dan 4 miljard USD actief in de keten.”Waar zijn die tokens gebleven? Je raadt het al, Alameda Research. De dag was 28 september. Een recordbrekende $ 8,6 miljard aan FTT werd die dag verplaatst.
2/Die dag, 28 september, werd meer dan 8,6 miljard USD aan FTT verplaatst naar de keten.
Dat was verreweg de grootste dagelijkse FTT-beweging in het bestaan van de token en een van de grootste dagelijkse ERC20-bewegingen die we ooit hebben geregistreerd bij Coin Metrics. pic.twitter.com/GnUO1ZcCB7
— Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8 november 2022
“Dat was verreweg de grootste dagelijkse FTT-beweging in de token’s bestaan en een van de grootste dagelijkse ERC20-bewegingen die we ooit hebben geregistreerd bij Coin Metrics”, tweette Nuzzi. Wat gebeurde er rond Alameda en FTX rond die tijd? Eigenlijk niets bijzonders.
Op 24 augustus nam Sam Trabucco ontslag als co-CEO bij Alameda Research.”Ik blijf aan als adviseur, maar zal verder niet dagelijks sterk aanwezig zijn bij het bedrijf”, Trabucco getweet. Op 27 september trad Brett Harrison af als CEO bij FTX.”De komende maanden zal ik mijn verantwoordelijkheden overdragen en een adviserende rol bij het bedrijf krijgen”, Harrison getweet. Deze is de kicker. Op 28 september, Sam Bankman-Fried twitterde:”Let op: vandaag een paar FTX-portefeuilles roteren (meestal niet-circulerend) ; wij doen dit periodiek. Misschien komen er nog een paar, heeft geen effect.”
Als dit allemaal waar is, zal die laatste SBF-tweet waarschijnlijk voor de rechtbank verschijnen.
FTT-prijsgrafiek voor 11/09/2022 op FTX | Bron: FTT/USD op TradingView.com
Dus, wat deed Alameda met het geld?
Geloof het of niet, de FTT-tokens kwamen rechtstreeks uit het originele ICO-smartcontract. De Coin Metrics-analist”vond een eigenaardige transactie die in wisselwerking stond met een contract van de FTT ICO. Dit contract uit 2019 heeft *automatisch* 173 miljoen FTT vrijgegeven van de ICO van het token.” Vreemd, maar beide organisaties zitten op de heupen. Er kunnen legitieme redenen zijn geweest.
Toen namen de zaken een bizarre wending.”Alameda stuurde vervolgens dat *hele* saldo naar het adres van de uitvoerder (maker) van de FTT ERC20, die wordt beheerd door iemand bij FTX.”
WAT?
4/De ontvanger van de $ 4,19 miljard USD aan FTT-tokens was niemand anders dan Alameda Research!
Dus wat? Alameda en FTX waren vanaf dag 1 intrinsiek met elkaar verbonden en Alameda nam duidelijk deel aan de FTX ICO.
Maar wat er daarna gebeurde was interessant…
— Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8 november 2022
Theorie van analisten van muntstatistieken
Volgens Lucas Nuzzi was Alameda Research niet immuun voor de crypto-besmetting die de ruimte in het tweede kwartaal teisterde. In feite is het bedrijf misschien opgeblazen met 3AC, Voyager en Celsius.”Het overleefde ALLEEN omdat het in staat was om financiering van FTX veilig te stellen met als”onderpand”de 172M FTT die gegarandeerd 4 maanden later onvoorwaardelijk zou worden.”Dat is een uiterst riskante zet. Het lijkt bijna alsof FTX geen keus had.
8/Het reddingsplan van Alameda heeft waarschijnlijk een deuk op de balans van FTX gezet tot het punt waarop het niet langer solvabel was.
Dit zou prima zijn geweest als de prijs van FTT niet was ingestort en er een bankrun was ontstaan
Dit is de reden waarom Alameda haar best heeft gedaan om de prijs van FTT te beschermen.https://t.co/nX1tphjLNR
— Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8 november 2022
Dat deden ze niet, omdat “het FTT ICO-contract automatisch onvoorwaardelijk wordt. Als FTX Alameda in mei had laten imploderen, zou hun ineenstorting hebben gezorgd voor de daaropvolgende liquidatie van alle FTT-tokens die in september zijn verworven. Als het scenario dat de Coin Metrics-analist stelt echt is, moesten SBF en het bedrijf het doen. En ze betaalden er een hoge prijs voor. “De reddingsoperatie van Alameda heeft waarschijnlijk een deuk op de balans van FTX gezet tot het punt waarop het niet langer solvabel was. Dit zou prima zijn geweest als de prijs van FTT niet instortte en er een bankrun volgde.”
Dit is waar CZ en Binance binnenkomen
In dit scenario, CZ en Binance kwam op de een of andere manier achter de deal. En de grootste cryptocurrency-uitwisseling door handelsvolume had een zware FTT-tas.”Als onderdeel van Binance’s vertrek uit FTX-aandelen vorig jaar, ontving Binance ongeveer $ 2,1 miljard USD in contanten (BUSD en FTT)”, CZ tweete d toen hij aankondigde dat ze hun positie gingen liquideren.
Wat betekende deze zware FTT-tas? De analist van Coin Metrics legt uit:”Als grote houders van FTT zouden ze opzettelijk die markt kunnen tanken om FTX te dwingen een liquiditeitscrisis te doorstaan.”
En dat deden ze.
En toen , bood Binance aan om FTX te kopen en hen van hun problemen te verlossen.
Vermoedelijk voor penny’s op de dollar.
Een meesterzet van CZ en team, als het waar is.
Maar onthoud de analistenwaarschuwing van Coin Metrics:”Belangrijk om op te merken dat dit mijn eigen persoonlijke, zeer speculatieve kijk is op wat er is gebeurd op basis van deze on-chain-artefacten.”Zeg niet dat dit precies is wat er is gebeurd, want dat is het misschien niet.
Uitgelichte afbeelding door Gerd Altmann van Pixabay | Grafieken door TradingView
