Dane z Glassnode pokazują, że ostatnie odrzucenie Bitcoina na poziomie około 23 800 USD zbiegło się z podstawą kosztową określonej grupy wielorybów.
Wieloryby, które kupiły po grudniu 2018 r., mają podstawę kosztową na poziomie 23 800 USD
Według ostatniego cotygodniowego raportu Glassnode, wszystkie trzy rozważane tutaj grupy wielorybów zeszły na chwilę pod wodę po krach FTX miał miejsce w zeszłym roku.
Właściwym wskaźnikiem jest tutaj „cena zrealizowana”, która jest ceną uzyskaną ze zrealizowanego limitu. Ten model kapitalizacji Bitcoina zakłada, że rzeczywista wartość każdej monety znajdującej się w obiegu nie jest aktualną ceną BTC (jak mówi kapitalizacja rynkowa), ale ceną, po której została ostatnio przesunięta.
Kiedy ten limit jest dzielony przez całkowitej liczby monet w obiegu, uzyskuje się cenę zrealizowaną. Znaczenie tego wskaźnika polega na tym, że reprezentuje on średnią cenę nabycia na rynku BTC.
Oznacza to, że kiedy normalna cena Bitcoina spada poniżej tej zrealizowanej ceny, przeciętny posiadacz przechodzi w stan straty. Ta zrealizowana cena jest podstawą średniego kosztu całego rynku, ale wskaźnik można również zdefiniować dla określonych części rynku.
Ważną kohortą dla każdej kryptowaluty jest grupa „wielorybów”, która w w przypadku BTC obejmuje wszystkich inwestorów, którzy posiadają w swoich portfelach co najmniej 1000 monet. Ponieważ ta grupa jest duża i zróżnicowana, firma Glassnode podzieliła ją na trzy podgrupy w celu zbadania najkorzystniejszych zrealizowanych cen w różnych epokach.
Firma analityczna podzieliła te grupy, stosując dla każdej z nich różne punkty początkowe pozyskiwania. Dla pierwszej grupy punktem odcięcia jest lipiec 2017 r., kiedy to uruchomiono giełdę kryptowalut Binance.
Dla drugiej grudzień 2018 r. (bessowe minima z poprzedniego cyklu), a dla ostatniej po pierwsze, to dno COVID w marcu 2020 r. Ponadto, aby dowiedzieć się, po jakich dokładnych cenach te wieloryby kupowały swoje monety, Glassnode rozważał tutaj tylko transakcje wymiany (ponieważ ta kohorta zwykle korzysta z tych platform do kupowania i sprzedawania).
Oto wykres, który pokazuje, jak podstawy kosztów tych podgrup wielorybów bitcoinowych zmieniały się na przestrzeni lat:
Zrealizowane ceny różnych podgrup wielorybów na rynku | Źródło: Glassnode’s The Week Onchain – Tydzień 10, 2023
Jak pokazano na powyższym wykresie, cena zrealizowana wielorybów z epoki 2017+ wynosi obecnie około 18 000 USD, co sugeruje, że przeciętny wieloryb, który nabył ich monety od dzisiaj do 2017 r., jest obecnie w stanie zysku.
Wieloryby z lat 2018+ i 2020+ wydają się jednak obecnie ponosić straty, ponieważ ich zrealizowane ceny wynoszą odpowiednio 23 800 USD i 28 700 USD. Co ciekawe, opór, z jakim ostatnio boryka się Bitcoin, jest w przybliżeniu na tym samym poziomie, co podstawa kosztowa poprzedniej grupy wielorybów.
Jest to wyraźnie widoczne na wykresie, na którym widać, że ostatni rajd miał miejsce zatrzymał się, gdy cena kryptowaluty osiągnęła ten poziom. W przeszłości takie poziomy podstawy kosztowej zwykle stawiały opór cenie ze względu na fakt, że inwestorzy, którzy wcześniej ponosili straty, postrzegają takie poziomy jako idealne okna sprzedaży.
Cena BTC
W chwili pisania tego tekstu Bitcoin kosztuje około 22 400 USD, co oznacza spadek o 4% w ciągu ostatniego tygodnia.
Wygląda na to, że BTC nadal spada | Źródło: BTCUSD na TradingView
Wyróżniony obraz autorstwa Maxima Hopmana na Unsplash.com, wykresy z TradingView.com, Glassnode.com
