Upadek FTX wywołał falę uderzeniową w całej przestrzeni kryptograficznej, powodując upadek niektórych firm kryptograficznych, a wraz z nim spadły ceny. Jednak rynek znów się podnosi i zaufanie powraca.
Bitcoinista: Czy możesz nam powiedzieć, co myślisz o całej klęsce FTX? Czy sądzisz, że można było temu zapobiec?
Robert Quartly-Janeiro: Jak na ironię, przeczytałem artykuł w Financial Times w ostatnich dniach pracy w FTX nie tak dawno temu. To ponura lektura, chociaż Ryne Miller jest wytrawnym profesjonalistą. FTX działał daleko poza swoimi kompetencjami, a jeśli jesteś na drodze defraudacji pieniędzy, tak jak to zrobili za pośrednictwem handlu Alameda, to w końcu trafisz na przeszkodę.
Czy można było tego uniknąć? Tak, oczywiście, mogło — i powinno być — nie robiąc tego w pierwszej kolejności. Współczuję użytkownikom FTX i ich stratom, ale także większości pracowników, którzy najwyraźniej nie mieli pojęcia, co się dzieje, a także jakie konsekwencje będzie to miało dla ich kariery i pieniędzy.
P: Od czasu bankructwa FTX, jak radziły sobie giełdy w tym czasie?
O: W ciągu ostatnich miesięcy widzieliśmy, jak firmy ściśle powiązane z FTX słabły, co spowodowało spadek kryptowalut reperkusje cenowe i negatywne relacje w mediach. Przez pewien czas było wiele domysłów na temat tego, „kto będzie następny?”. Gdy kolejna czołowa giełda upadła, ponieważ jej wolumeny obrotu spadły, a koszt długu wzrósł, pojawiły się komentarze. Jednak z czasem sytuacja się uspokoiła. Prawdopodobnie dużą rolę odegrała tutaj transakcja Binance dla SEBC (Sakura Exchange Bitcoin), ponieważ pokazała, że nadal zawierane są główne transakcje, a problemy FTX pozostają problemami FTX.
Podczas gdy rynek się ożywił, wiele giełd utrzymuje działać ostrożnie, ograniczać ryzyko i być bardziej oszczędnym. Spodziewam się, że konsolidacja będzie kontynuowana dzięki korzyściom skali, zaufaniu i ruchom rynkowym.
P: Obecnie użytkownicy giełd kryptograficznych, co zrozumiałe, obawiają się pozostawienia swoich środków na CEX-ach. Czy istnieje sposób, aby giełdy mogły odzyskać to zaufanie i co dokładnie robi Bitrue, aby odzyskać zaufanie użytkowników?
O: Nieufność jest zrozumiała. Obowiązkiem wszystkich CEX-ów jest bycie silnymi strażnikami funduszy, jeśli chcą być traktowani poważnie, inaczej straciliby tę część rynku – w pewnym sensie jest to kwestia wyboru. Dla inwestorów musi istnieć rozróżnienie między ekspozycją na kryptowaluty, której wartość zmienia się, a wahaniami cen walut fiducjarnych w czasie rzeczywistym, co nadaje znaczenie transakcjom stop-loss. Wiele powiedziano o Proof of Reserves (PoR), ale myślę, że dokładne wskaźniki dźwigni byłyby bardziej wartościowe. Jako firmy, CEX-y o znacznych wolumenach, bazie klientów i przychodach muszą nadawać ton.
Chociaż nadchodzące regulacje w różnych krajach będą chronić aktywa inwestorów w sposób podobny do bankowości lub zarządzania aktywami, musi to być opłacalne finansowo. Na przykład rejestracja w niektórych krajach kosztowałaby miliony, co nie jest dobre, ponieważ zarejestrowane giełdy będą miały wyższe podstawy kosztowe i opłaty transakcyjne. Stwarza to rozbieżny problem, ponieważ pandemia sprawiła, że jesteśmy bardziej płynni pod względem tego, gdzie możemy mieszkać, pracować i handlować. Równie interesujące byłoby zobaczenie, jak ludzie wyglądaliby na przechowywanie swoich aktywów kryptograficznych w miarę tworzenia portfeli kryptograficznych banku centralnego.
Całkowita kapitalizacja rynkowa przekracza 1,1 biliona dolarów | Źródło: Całkowita kapitalizacja rynkowa kryptowalut na TradingView.com
W Bitrue robimy kilka rzeczy, aby odzyskać zaufanie użytkowników. Po pierwsze, w 2020 roku utworzyliśmy fundusz ubezpieczeniowy z głównie tokenami denominowanymi w XRP i BTR, aby chronić aktywa użytkowników w przypadku naruszenia bezpieczeństwa. (Więcej informacji można znaleźć w tym artykuł.) Po drugie, na bieżąco przeprowadzamy testy penetracyjne, aby zapewnić bezpieczeństwo portfela. Po trzecie, Bitrue ograniczył kwotę dźwigni finansowej, z której mogą korzystać inwestorzy. Po czwarte, audyt PoR zostanie przeprowadzony przez audytorów zewnętrznych. Poza tym istnieje potrzeba rozwoju większej infrastruktury, zapewnienia wysokich standardów oraz utrzymania otwartej komunikacji i przejrzystości.
P: Czy widzisz, że zaufanie użytkowników w najbliższym czasie powróci do poziomu sprzed spadku FTX?
O: Giełdy odzyskały już do pewnego stopnia zaufanie. Opad z FTX został powstrzymany i nie wpłynął na żadne organizacje poza tymi mocno z nim związanymi. Tak, wiele osób zostało spalonych finansowo z powodów pozarynkowych — to nie jest w porządku — ale wielu inwestorów kryptowalutowych korzysta z więcej niż jednej giełdy.
Wraz z odnowionym zaufaniem do globalnej gospodarki, zarówno rynki akcji, jak i kryptowaluty rosną , a wolumen obrotu i ilość pieniędzy wpłacanych na giełdy również rosną.
Cofając się wstecz, FTX była jedną giełdą, prowadzoną z tego, co przeczytałem, przez kilkanaście osób, które wiedziały, co się dzieje NA. W ciągu ostatniego roku zamknięto od 25 do 30 innych giełd, ale pozostało 250 „uznanych” giełd o różnej wielkości i jakości, co jest bardzo dużą liczbą.
Widzisz, CEX-y muszą odpowiednio zarządzać ryzykiem finansowym i ruchami rynkowymi. Jak mówi stare powiedzenie: „Nie wkładaj wszystkich jaj do jednego koszyka.” FTX-Gemini ujawniło potrzebę lepszego zarządzania ryzykiem, ściślejszego utrzymywania depozytu zabezpieczającego (wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego) oraz większej widoczności tego, jak intensywnie porusza się rynek, firmy i ekspozycja jest ze sobą skorelowana: wszystkie te aspekty, z którymi rynki finansowe nie radziły sobie przed, w trakcie lub po 1637 r. Niech to dotrze do świadomości.
Śledź Najlepsze Owie na Twitterze zawiera informacje rynkowe, aktualizacje i okazjonalne zabawne tweety… Wyróżnione zdjęcie z iStock, wykres z TradingView.com
