Boatos estão voando. A SEC pode aprovar um ETF Bitcoin Futures antes do final do ano. Parece que a Comissão de Segurança e Câmbio dos Estados Unidos não dará o sinal verde para o mítico Bitcoin ETF ainda… ou nunca, mas uma nova opção deixou algumas empresas salivando. O que isto significa? E por que um ETF Bitcoin Futures antes de um para o próprio ativo? É isso que estamos aqui para explorar.
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Mas primeiro, por que a SEC hesita em aprovar o Bitcoin ETF? Investopedia responde:
“O motivo é que o bitcoin, a maior criptomoeda do mundo em capitalização de mercado, permanece amplamente não regulamentado. Além disso, a Securities and Exchange Commission (SEC) está hesitante em permitir que um ETF focado no mercado de criptomoedas novo e não testado chegue ao público. ”
Se isso for verdade, o que nos faz pensar que um ETF Bitcoin Futures não é apenas possível, mas iminente? Bem, no mês passado, o presidente da SEC Gary Gensler disse ao Fórum de Segurança de Aspen :
“Eu prevejo que haverá registros em relação a fundos negociados em bolsa (ETFs) sob a Lei de Companhias de Investimento (Lei’40). Quando combinada com outras leis de valores mobiliários federais, a Lei de 40 oferece proteções significativas ao investidor.
Dadas essas proteções importantes, aguardo com expectativa a revisão da equipe de tais registros, especialmente se estiverem limitados a esses CME-negociou futuros de Bitcoin. ”
-Eduardo Prospero (@ edprospero23) 23 de setembro 2021
O Bitcoin Futures ETF é o que os investidores dos EUA querem?
Visto que Gary Gensler enviou um sinal tão claro, o mundo financeiro respondeu em uníssono.
“Pelo menos quatro gestores de ativos entraram com pedido de ETFs que investem em futuros de bitcoin depois que o presidente da Comissão de Valores Mobiliários, Gary Gensler, no início deste mês, indicou que poderia aprovar tais fundos. Mas os investidores podem não querer em vez de bitcoin ETFs fisicamente lastreados, disseram os analistas. ”
De acordo com a Investopedia,“ Um bitcoin ETF imita o preço da moeda digital, permitindo que os investidores comprem no ETF sem negociar o próprio bitcoin. ” No entanto, quem está interessado em ETFs quando o bitcoin, o ativo, está amplamente disponível? Alguns investidores ou grupos simplesmente não podem investir em bitcoin porque suas próprias regras internas não permitem. Eles não podem comprar bitcoins por meio de uma conta de corretora. Nenhuma instituição financeira o apóia, então ninguém os protege. E, claro, há a temida volatilidade.
Bloomberg explica como o Bitcoin corrige isso:
“ Um ETF Bitcoin pode ajudar a contornar essas restrições, já que o formato é mais amplamente aceito. “Existem todos os tipos de obstáculos regulatórios e de custódia para as grandes instituições financeiras ultrapassarem”, disse Ross Mayfield, analista de estratégia de investimentos da Robert W. Baird & Co. “Se fosse oferecido em um ETF, isso resolveria muito para instituições financeiras. ”
No entanto, parece que a SEC não aprovará um em breve. Por que eles aprovariam um ETF Bitcoin Futures em vez disso? Bloomberg continua:
“Para os fins da SEC, os futuros do Bitcoin também oferecem um nível adicional de segurança porque são regidos pela Chicago Mercantile Exchange e exigem que os investidores coloquem dinheiro na margem para negociar, como uma forma de garantia. ”
Tabela de preços BTC 27/09/2021 no Coinbase | Fonte: BTC/USD em TradingView.com
Especialistas e jogadores importantes discordam
Enquanto algumas empresas mal podem esperar pela disponibilização do ETF Bitcoin Futures, outras estão menos entusiasmadas. Um deles é Michael Sonnenshein, CEO da Grayscale Investments. Sua empresa é uma das muitas que se candidataram a um ETF Bitcoin e ainda aguardam aprovação. Em uma entrevista recente à CNBC, ele disse:
“ Seria míope da SEC permitir um produto baseado em futuros no mercado antes de um produto à vista ”, disse Sonnenshein “Squawk Box” da CNBC na terça-feira. “Eles realmente deveriam permitir que os dois produtos entrassem no mercado ao mesmo tempo e deixar os investidores escolherem como desejam.”
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Claro, ele investiu pesadamente nesse resultado. O Grayscale Bitcoin Trust de sua empresa é incrivelmente bem-sucedido, mas se eles conseguirem transformá-lo em um ETF, ele pode se tornar parabólico. No entanto, ele não é o único que pensa assim. No artigo da Bloomberg, outro especialista discorreu sobre as limitações do ETF Bitcoin Futures:
“Com produtos baseados em futuros, você introduziu custo adicional, mais complexidade, você tem contratos futuros que devem ser laminados ”, disse Geraci, da loja ETF. “É apenas uma opção abaixo do ideal para os investidores.”
Em qualquer caso, a aprovação do Bitcoin Futures ETF é apenas especulação. Gary Gensler disse que estava ansioso para ler a análise de sua equipe sobre os recheios, o que não é uma garantia de nenhum tipo de imaginação.
Imagem em destaque por Markus Winkler de Pixabay -Gráficos por TradingView