Uma fábrica da Foxconn
A redução da Apple na produção do iPhone 14 na fábrica da Foxconn em Zhengzhou afetará a receita do trimestre de festas, diz Morgan Stanley, mas também apresenta uma oportunidade para os investidores para”comprar o mergulho”.
As restrições do COVID-19 que afetam a fábrica de Zhengzhou, a maior instalação de produção de iPhone da Apple, reduzirão a produção da linha de produtos no futuro imediato. É um impacto suficiente que a Apple emitiu um comunicado de imprensa no domingo alertando sobre a redução de suprimentos, mas ainda alta demanda por seus modelos do iPhone 14 Pro.
Com o estoque de destino baixo do iPhone 14 Pro e Pro Max e prazos de entrega fortes, o Morgan Stanley acredita que é”um problema de oferta, não um problema de demanda”. O problema é mais um”adiamento da demanda do iPhone”para um momento posterior, em vez de um que está sendo tratado imediatamente.
Como resultado, a empresa reduziu suas expectativas de receita para o trimestre encerrado em dezembro em US$ 6 bilhões. No entanto, US$ 4,3 bilhões serão”mudançados conservadoramente”para o próximo trimestre de março.
Os investidores podem não acreditar tanto no adiamento, com o Morgan Stanley insistindo que”o Street provavelmente será excessivamente conservador ao assumir quanta demanda de iPhone a Apple poderia recuperar no trimestre de 23 de março”. Analistas dizem que eles seriam”compradores metódicos das ações”, dada a situação atual, mas isso ainda exigiria monitoramento de perto de uma situação em constante mudança.
A nota lembra os estágios iniciais da pandemia de COVID, com analistas cortando as expectativas do trimestre de março em 5% a 8%, mas a Apple superou o S&P em 10% a 20% nos três a cinco seguintes meses, superando as expectativas de consenso.”Acreditamos que uma configuração semelhante pode estar disponível”, oferecem os analistas.
A equipe de Morgan Stanley que cobre o hardware da Grande China prevê 43 milhões de versões do iPhone 14 Pro e Pro Max no trimestre de dezembro de um total de 85 milhões de versões do iPhone. No entanto, os analistas assumem que a produção para os dois modelos é”efetivamente zero”por duas semanas antes de retornar em 21 de novembro, enquanto as instalações da Foxconn em Shenzhen e Taiyuan ajudarão a compensar o tempo perdido.
No geral, os analistas acreditam que a Apple verá uma queda líquida nos embarques de 6 milhões no trimestre, reduzindo a produção do trimestre para 78,5 milhões no total. Com uma suposição de que 4 milhões de unidades mudarão para março, o número desse trimestre cresceu para 56,5 milhões de iPhones.
A receita do trimestre de dezembro para a Apple agora está prevista pelo Morgan Stanley em US$ 123,4 bilhões, com uma margem bruta de 42,6% e um lucro por ação de US$ 1,96. Estes estão abaixo dos US$ 129,2 bilhões, 43% e US$ 2,11, respectivamente.
Morgan Stanley classifica a Apple como”com excesso de peso”com um preço-alvo de US$ 175.
