O múltiplo puell ajustado para a dificuldade do Bitcoin esteve abaixo de um recentemente, eis por que isso pode sugerir que os mineradores do BTC ainda estão sob pressão.
O múltiplo Puell ajustado para a dificuldade do Bitcoin ainda não ultrapassou 1
De acordo com um pesquisador da empresa de análise on-chain Glassnode, os mineradores ainda estão ganhando cerca de 12% menos do que a média do ano passado. O indicador de interesse aqui é o “puell multiple”, que mede a relação entre a receita diária do minerador Bitcoin (em USD) e a média móvel de 365 dias (MA) do mesmo.
Quando o valor de essa métrica é maior que um, significa que os mineradores estão ganhando mais do que a média do ano passado. Durante esses períodos, os mineradores geralmente consideram a mineração lucrativa.
Por outro lado, valores abaixo desse limite implicam que as receitas do minerador estão abaixo da média anual, possivelmente sugerindo que esse grupo pode estar sob pressão.
Há um problema com o puell multiple , no entanto, e é que depende apenas do preço da criptomoeda. A métrica não leva em consideração outro fator importante para os mineradores: a dificuldade de mineração.
A dificuldade de mineração é um recurso integrado do blockchain do Bitcoin que decide o quão difícil os mineradores achariam atualmente para minerar blocos na rede. Esse conceito existe porque o blockchain BTC visa manter a taxa de produção de blocos (ou mais simplesmente, a taxa na qual os mineradores lidam com transações) em um valor constante.
Quando o hashrate da rede (uma medida do total de computação energia conectada à cadeia) aumenta, os mineradores são capazes de fazer o hash dos blocos mais rapidamente. Mas como a cadeia não deseja que isso aconteça, aumenta a dificuldade para desacelerar os mineradores apenas o suficiente para que eles voltem ao ritmo desejado.
Devido à existência da dificuldade, as receitas dos mineradores individuais encolhem sempre que o hashrate sobe. Isso se deve ao fato de que as recompensas de bloco sempre permanecem as mesmas (exceto durante eventos de halving, onde são reduzidas pela metade), o que significa que, se mais mineradores se conectarem à rede, os compartilhamentos individuais de todos os envolvidos se tornarão menores.
O “múltiplo puell ajustado à dificuldade” é uma versão modificada do indicador que fornece uma representação mais realista da situação dos mineradores, uma vez que representa a dificuldade de mineração.
Aqui está um gráfico que exibe a tendência nesta métrica nos últimos anos:
O valor da métrica parece ter estado abaixo de um recentemente | Fonte: Glassnode no Twitter
Conforme mostrado no gráfico acima, o Bitcoin puell multiple cruzou acima da marca de um no início do ano, quando começou a alta contínua no preço do ativo. Atualmente, esse indicador tem um valor de 1,2, sugerindo que as mineradoras como um todo estão ganhando notavelmente mais do que a média anual.
A versão da métrica com ajuste de dificuldade, no entanto, ainda está abaixo de um e tem sido para todo o mercado de baixa, apesar do preço observar um aumento significativo recentemente.
No nível atual de 0,88, os mineradores estão lucrando 12% menos que a média anual, o que significa que eles ainda podem estar sob alguma pressão, certo? agora, embora não tão grave quanto durante as baixas do mercado de baixa.
Preço do BTC
No momento em que escrevo, o Bitcoin está sendo negociado em torno de US$ 30.400, um aumento de 9% na última semana.
Parece que o BTC subiu acentuadamente | Fonte: BTCUSD no TradingView
Imagem em destaque de Brian Wangenheim em Unsplash.com, gráficos de TradingView.com, Glassnode.com
