O preço do Bitcoin saltou acima da resistência crucial de US$ 27.800 ontem em resposta às notícias sobre o First Republic Bank e continua a alta acima de US$ 29.000 hoje. Como foi o caso após o colapso do Silicon Valley Bank e do Silvergate, a notícia do colapso do banco serviu como um gatilho para um movimento ascendente do Bitcoin. E há motivos para acreditar que os motivos não vão desaparecer tão cedo.
A notícia de ontem sobre o First Republic Bank (FRC) foi uma surpresa: seus clientes estavam sacando dinheiro em grande estilo. Os depósitos caíram 41% no primeiro trimestre, conforme anunciado pelo banco na segunda-feira.
No quarto trimestre de 2022, os depósitos ainda estavam em US$ 176 bilhões. No final de março, os depósitos caíram para US$ 104 bilhões, apesar do fato de que, em 16 de março, outros grandes bancos injetaram US$ 30 bilhões na FRC. Assim, sem essa injeção, os depósitos seriam de US$ 74 bilhões (perda de 58%). De acordo com a FOX, espera-se que os reguladores apreendam o FRC.
A reação do mercado de ações seguiu na terça-feira, com as ações do 14º maior banco dos Estados Unidos tendo uma queda maciça.”Enquanto isso, o Fed/FDIC continua a dizer que o sistema bancário é’forte’. Parece haver uma grande desconexão aqui”, note os analistas da The Kobeissi Letter.
Desde 1º de março, as ações da First Republic, $FRC, foram interrompidos mais de 90 vezes.
O banco informou que mais de US$ 100 bilhões em depósitos foram perdidos em Primeiro trimestre de 2023.
Enquanto isso, o Fed/FDIC continua a dizer que o sistema bancário é”forte”.
Parece haver uma grande desconexão aqui.
— Carta de Kobeissi (@KobeissiLetter) 25 de abril de 2023
A crise bancária dos EUA se aproxima à medida que o M2 mergulha fundo
E há outras indicações que anunciam problemas ainda maiores no sistema bancário dos EUA. A oferta monetária M2 caiu-1,2% m/m em março, o declínio mais acentuado em 90 anos. Embora o nível absoluto ainda seja significativamente maior do que antes do COVID, a contração na oferta monetária é historicamente da natureza mais explosiva, como Nick Gerli apontou em um Twitter thread.
O CEO e fundador da Reventure Consulting adverte que as únicas outras vezes em que ocorreu uma contração comparável foram seguidas por depressões e grandes crises bancárias. Outros períodos de contração monetária incluem a Grande Depressão de 1929, a Depressão de 1921, o Pânico de 1893 e a crise bancária da década de 1870. Em todos os casos, houve grandes falências de bancos.
“O que é incrível para mim é como NINGUÉM está prestando atenção a isso. O Fed está sugando dinheiro do sistema por meio do QT. Apenas enquanto os bancos estão no início de uma crise de crédito. E os investidores em ações/imóveis ainda estão “risco ligado”. Insano”, escreve Gerli, que compartilhou o gráfico abaixo.
Crescimento da oferta monetária M2 | Fonte: Twitter @nickgerli1
O problema com essa contração monetária é que a inflação está longe de ser derrotada e as empresas precisam desesperadamente de dinheiro agora. Como observa Gerli, esta é uma receita para falências e demissões em massa, especialmente por causa da enorme bolha da dívida corporativa – US$ 20 trilhões em dívidas corporativas até o final de 2022, o dobro do que era em 2008.
Uma recessão é, portanto, apenas uma questão de tempo para Gerli, que é altamente crítico do Federal Reserve:
A ignorância do Fed sobre essas realidades é chocante. Raramente, se é que o fazem, discutem a oferta monetária. Apenas juros. Mas suspeito que isso mudará nos próximos 3 a 6 meses. Porque se a oferta de dinheiro continuar se contraindo, haverá grandes problemas.
A história apóia as afirmações do especialista, que vê apenas uma esperança: os bancos serão agressivos com os empréstimos novamente em 2023, quando o Fed mudará mais cedo do que o esperado, “salvando o dia.”
O que isso significa para o Bitcoin?
As previsões de longo prazo são difíceis, já que o Bitcoin nunca negociados em um ambiente de recessão. No entanto, a reação atual do Bitcoin fortalece massivamente a narrativa do “ouro digital”. O renomado analista Ted (@tedtalksmacro) escreve:
Oferta de títulos/ouro/dólar, enquanto ações são oferecidas-> indicativo de uma fuga para a segurança em TradFi. O Bitcoin normalmente seria oferecido em tal ambiente, mas em vez disso foi licitado… Os eventos de 2023 até agora (crise bancária + a reação do banco central) fizeram maravilhas para a narrativa de ouro/reserva de valor digital do BTC.
O analista James Choi vê uma segunda razão para o preço atual do Bitcoin aumento, liquidez:
Segunda onda de bancos regionais atingidos liderados pela FRC está fazendo com que o FED injete mais e mais liquidez no sistema. O mercado é um viciado em liquidez e já está precificando isso. O Bitcoin está de volta acima de 28k. Commodities como cobre, petróleo bruto, gás natural e prata, todos ganhando 1% ou mais.
Até o momento, o preço do Bitcoin estava em $ 29.006.
preço BTC, 4 horas gráfico | Fonte: BTCUSD no TradingView.com
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