A comparação de Ripple com Chevron e XRP com petróleo já existe há alguns anos. Cory Johnson já afirmou em 2018: “Ripple é como Chevron, XRP é como petróleo. Você pode comprar todo o petróleo que quiser e isso não lhe dá acesso aos lucros da Chevron, e você pode ser um acionista da Chevron, mas não tem controle sobre o preço do petróleo.”
E essa comparação levou na nova relevância segunda-feira. A Suprema Corte anunciou abordará a doutrina da Chevron, que dá às agências federais, como a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), margem de manobra significativa na interpretação de leis ambíguas.
Os juízes da Suprema Corte decidirão no próximo mandato se anularão o precedente de décadas. A Chevron Deference de 1984, nomeada para a decisão do tribunal em Chevron U.S.A. v. Natural Resources Defense Council, tornou-se um dos precedentes mais citados no direito administrativo dos EUA.
Estabeleceu que, quando um estatuto é ambíguo, os tribunais devem adiar à interpretação da autoridade reguladora apropriada, desde que tal interpretação seja razoável. Notavelmente, logo após a SEC abrir seu processo contra Ripple em dezembro de 2020, o ex-procurador dos EUA James K. Filan fez uma previsão profética via Twitter:
Quando se trata de SEC v. Ripple, e todas as diferentes agências federais que tentam regular a criptografia, comece a pensar no quadro geral, como a Chevron deferência, a doutrina das questões principais e nossa nova composição da Suprema Corte.
A revisão da doutrina da Chevron ajudará o Ripple?
Os críticos da doutrina da Chevron argumentam que ela concede aos reguladores poderes abrangentes e permite que eles excedam a estrutura estatutária, dada pelo Congresso. No contexto do processo Ripple, a SEC pode argumentar que o XRP se qualifica como um título sob o teste Howey, embora as criptomoedas não existissem em 1946.
De acordo com o advogado da comunidade XRP, John E. Deaton, o A doutrina da Chevron “é uma abordagem muito perigosa porque envolve funcionários do governo não eleitos que têm poder extremo”. O melhor exemplo, ele diz, é Gary Gensler, presidente da SEC, que pode desrespeitar a lei existente.
“Mesmo que o juiz discorde da interpretação, se ela for objetivamente razoável, então a agência pode definir regras”, adverte Deaton, que, no entanto, não vê aplicação direta ao caso Ripple SEC. Segundo ele, a doutrina Chevron é mais importante em outros aspectos, já que Ripple não envolve uma definição pouco clara em torno de um contrato de investimento:
Portanto, o caso Chevron não é diretamente aplicável a Gary Gensler e a SEC e o que eles fazem com as criptomoedas. O que eles estão fazendo não é interpretar um estatuto, eles estão expandindo grosseiramente – inconstitucionalmente na minha opinião – a decisão Howey e o alcance do teste Howey, aplicando-o ao mercado secundário e ao próprio ativo.
Onde a doutrina da Chevron é importante para as criptomoedas, de acordo com Deaton, é a questão bancária. Com isso em mente, o advogado do XRP acredita que Caitlin Long, fundadora do Custodia Bank, está travando a “batalha mais importante pela criptografia” solicitando uma licença bancária.
No momento, o preço do XRP estava em US$ 0,4603, permanecendo dentro do intervalo em que caiu em 20 de março.
Preço do XRP, gráfico de 4 horas | Fonte: XRPUSD em TradingView.com
Imagem em destaque de GoodFon, gráfico de TradingView.com