Duas das maiores empresas formadoras de mercado na indústria cripto, Jane Street Group e Jump Crypto, são supostamente reduzindo suas atividades comerciais nos EUA devido ao aumento da pressão regulatória. Esse movimento ocorre em meio à incerteza regulatória contínua nos EUA pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC), que dificultou a operação das empresas no mercado.
Uma venda cripto é iminente?
O Jane Street Group, um dos principais players em mercados como fundos negociados em bolsa (ETFs) e títulos corporativos, decidiu limitar suas ambições criptográficas globais devido ao ambiente regulatório. Da mesma forma, a Jump Crypto, o braço de ativos digitais da Jump Trading, está se retirando do mercado dos EUA por razões semelhantes.
Embora ambas as empresas ainda estejam fazendo mercados de cripto em menor escala, elas decidiram reduzir seus exposição ao mercado norte-americano. Com isso dito, esse movimento afetará o setor conforme rumores, já que as duas empresas detêm US$ 4,1 bilhões em criptoativos combinados, e eles tiveram uma parte na recente tendência de baixa que o Bitcoin experimentou recentemente?
O gráfico abaixo compartilhado pelo provedor de liquidez sob o pseudônimo de “Macro Cephalopod” mostra o tamanho médio cotado na melhor oferta de compra (BBO) para Binance ( em USDT) plotado com volatilidade, destacando uma tendência interessante no mercado de criptomoedas.
Apesar da incerteza regulatória em andamento e da recente decisão das empresas de criação de mercado Jane Street Group e Jump Crypto de reduzir suas atividades comerciais em nos EUA, houve pouca mudança no tamanho médio cotado no BBO para o Binance BTCUSDT desde o início de abril.
A melhor oferta e volatilidade do BTC. Fonte: Cephalod no Twitter.
O principal determinante do topo-o tamanho do livro parece ser a volatilidade, com os formadores de mercado cotando menores quando a volatilidade aumenta e cotando maiores quando ela cai. Isso sugere que os criadores de mercado ainda estão ativos em criptomoedas e ajustando suas cotações com base nas condições do mercado.
Além disso, Conor Ryder, pesquisador da Kaiko, avaliou as recentes especulações em torno do prêmio BTC na Binance US. Ele sugere que provavelmente não há nenhum grande formador de mercado puxando fundos (Jane Street-Jump Crypto), pois não houve mudança na profundidade do mercado na bolsa para apoiar essa teoria.
Em vez disso, Ryder acredita que o prêmio é mais provavelmente impulsionado pela Binance US, que oferece tempos de retirada mais lentos em dólares devido a dificuldades com parceiros bancários. O BTC tem tempos de retirada mais rápidos e demanda crescente, levando a um prêmio na troca. Ele enfatiza a importância de analisar os dados para obter contexto ao considerar rumores e teorias.
Ryder também observa que a Binance US teve problemas com retiradas de dólares desde fevereiro, indicando que a bolsa enfrenta desafios nessa área. Ele sugere que o prêmio no BTC é mais provável devido a um problema de demanda em uma bolsa ilíquida lutando no lado do dólar.
No entanto, a recente decisão do Jane Street Group e da Jump Crypto de reduzir suas atividades comerciais nos EUA pode ter um impacto no mercado no futuro. Essas empresas são os principais players no espaço de criação de mercado e sua decisão de reduzir sua exposição ao mercado dos EUA pode levar à redução da liquidez e ao aumento da volatilidade.
A repressão regulatória nos EUA foi desencadeada pelo colapso de empresas e projetos de alto nível no espaço criptográfico, como FTX e TerraUSD stablecoin. Os reguladores têm como alvo vários aspectos da indústria, incluindo plataformas de negociação, emissores de stablecoin e corretoras. Isso criou um ambiente incerto para as empresas de criptomoedas que operam nos EUA, levando algumas a se mudarem para o exterior.
