PeerNova 首席執行官 Ram Ahluwalia 最近評論流動性挑戰加密貨幣市場面臨。根據 Ahluwalia 的說法，缺乏加密貨幣銀行結算層導致流動性嚴重枯竭，損害了做市商和該行業的其他參與者。
加密貨幣的最大挑戰
在與傳統金融相比，這個問題的解決方案是由資金充足的清算所公司提供的，例如存託信託和清算公司 (DTCC)、芝加哥商品交易所 (CME) 和洲際交易所 (ICE)。
這些公司充當買家和賣家之間的中介，承擔著賣家對每個買家和買家對每個賣家的角色。這允許做市商立即與交易對手結算，而無需承擔任何交易對手或結算風險。
票據交換所公司在傳統金融中的作用對於確保市場穩定和促進高效交易至關重要。通過承擔每筆交易的交易對手風險，這些公司提供了鼓勵市場參與者相互交易的信心和安全感。
1/加密市場流動性已明顯枯竭。
這些是缺乏加密銀行結算層（SI 和簽名）的後果。
做市商需要一種與交易對手（例如，交易所、HF、其他 MM）即時結算的方式。
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— Ram Ahluwalia，更高的加密 CFA (@ramahluwalia) 2023 年 5 月 15 日
但是，加密市場缺乏類似的票據交換所基礎設施給市場參與者帶來了重大挑戰。在沒有中央清算所的情況下，做市商和其他參與者被迫承擔交易對手和結算風險，這可能成為交易的重大障礙。
這導致市場流動性枯竭，使交易者更難找到交易對手和執行交易。
基礎設施的重要性
根據 Ahluwalia 的說法，越來越需要一個加密銀行結算層，它可以提供與傳統票據交換所相同的安全性和信心來應對這一挑戰。這將使做市商能夠立即與交易對手結算，而無需承擔任何交易對手或結算風險。
這也將有助於提高市場穩定性並促進高效交易，這將有利於整個加密市場。
但是，諸如 Signature Bank 的 Signet 區塊鍊等解決方案的出現根據 Ahluwalia 的說法，基於-based 的系統和 Silvergate Capital Corp 現已解散的 SEN 的競爭對手，似乎已經解決了加密市場的這個問題。
在這兩家對加密貨幣友好的銀行崩潰之前，這些解決方案為做市商提供了即時結算，使他們能夠與交易對手進行交易，而不必在多個交易所佔用資金或等待資金清算，這一點至關重要以提高資本效率。缺乏它會導致市場流動性枯竭。
另一方面，Ram Ahluwalia 提出了一個有趣的問題，即使用安全的高每秒交易量 (TPS) 區塊鏈來結算交易銀行結算層。雖然去中心化越來越受歡迎，但 Ahluwalia 認為，某些風險與僅依賴區塊鏈技術進行結算有關。
一個主要問題是遵守外國資產控制辦公室等組織頒布的製裁篩選法律 ( OFAC），美國財政部的一個部門。這份名單包括朝鮮、販毒集團、俄羅斯寡頭和伊朗。做市商以前能夠依靠銀行來確保遵守這些法律，但如果沒有這一層監督，做市商將承擔更多風險。
總的來說，對於 Ram Ahluwalia 來說，在 24×7 加密貨幣市場的背景下，對 24×7 銀行即時結算層的需求對於釋放流動性至關重要，而最近失去的關鍵市場基礎設施，如Sen 和 SigNet 強調了建立可靠結算層的重要性。
BTC 在 1 日圖表上的上升趨勢。來源:TradingView.com 上的 BTCUSDT
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