Bitcoin (BTC) konnte seine Gewinne in den letzten Wochen nicht halten und gab fast alle Preiserhöhungen kurz nach ihrer Durchführung wieder ab. Laut Kryptoanalyst und Händler Daan Foppen kann dieses Phänomen auftreten Dies wird auf den übergroßen Einfluss der Terminmärkte auf die Preisentwicklung von Bitcoin zurückgeführt.
Foppen weist darauf hin, dass der Spotmarkt von Bitcoin, auf dem Anleger echte BTC kaufen und verkaufen, in letzter Zeit hauptsächlich verkauft wurde, wie der Abwärtstrend der Spotmarktpreise zeigt. Im Gegensatz dazu wurden die Aufwärtsbewegungen des Bitcoin-Preises hauptsächlich durch Aktivitäten auf den Terminmärkten vorangetrieben, wo Händler mithilfe von Hebelwirkung auf den zukünftigen Preis von BTC spekulieren.
Die Abwärtsspirale von Bitcoin geht weiter
„Die Die getätigten Schritte werden meist mit geliehenem Geld getätigt, und solche Dinge sind für einen Markt nicht nachhaltig“, sagt Foppen. Ob Stablecoin-Margin oder Coin-Margin: Die Terminmärkte waren in letzter Zeit die treibende Kraft hinter kurzfristigen Preisimpulsen bei Bitcoin. Allerdings verschwindet die Kaufkraft, die genutzt wurde, um die Preise nach oben zu treiben, letztendlich, was dazu führt, dass Gewinne zurückgegeben werden müssen.
Wenn Futures den Handel dominieren, hat der zugrunde liegende Spotmarkt Schwierigkeiten, mitzuhalten. Die Preissteigerungen übersteigen die tatsächliche Kaufnachfrage nach Bitcoin, sodass der Markt anfällig für abrupte Umkehrungen ist, sobald die Kaufkraft von Futures subventioniert wird. Dieses Konzept wurde im letzten Monat in den Bitcoin-Preisdiagrammen deutlich zum Ausdruck gebracht, wobei anfängliche Preisspitzen schnell verflogen sind.
Spot-Verkauf von BTC. Quelle: Dan Foppen Newsletter.
Darüber hinaus wurden laut Daan Foppen die jüngsten Volatilität und Preisumkehr bei Bitcoin größtenteils durch gehebelten Handel und Liquidationen an den Terminmärkten verursacht. Foppen argumentiert, dass die Preisbewegung der Kryptowährung in den letzten Wochen durch „impulsive Bewegungen“ nach oben und unten gekennzeichnet war, die energisch wirkten, denen es aber an Stärke und Nachhaltigkeit mangelte.
Beispielsweise war der Anstieg von Bitcoin auf 27.400 US-Dollar am 23. Mai hauptsächlich angeheizt durch Short-Liquidationen, da überschuldete Short-Positionen vernichtet wurden, was zu einem „Schneeballeffekt“ nach oben führte. Der anschließende starke Rückgang war in ähnlicher Weise auf die Auflösung von Long-Positionen zurückzuführen, die während der Konsolidierungsphase in der Erwartung höherer Preise eröffnet worden waren.
BTCs erhöhte gehebelte Positionen
Darüber hinaus weist Foppen darauf hin dass das Interesse an Bitcoin-Futures gestiegen ist, was auf eine erhöhte Leveraged-Handelsaktivität hindeutet. Allerdings ist es schwierig festzustellen, ob neue Positionen überwiegend Short-oder Long-Positionen sind. Die Finanzierungssätze, die anzeigen, ob Long-oder Short-Positionen Zinsen zahlen, um den Markt auszugleichen, waren in letzter Zeit leicht positiv, bleiben aber in der Nähe der Basislinie.
Dennoch ist Foppen davon überzeugt, dass die Voraussetzungen für „einen tieferen Abwärtstrend“ vorhanden sind ” im Bitcoin-Preis aufgrund der Wahrscheinlichkeit, dass es sich bei kürzlich eröffneten Positionen hauptsächlich um Long-Positionen handelt. „Was Sie jetzt nicht tun sollten, ist, blind auf den Short-Button zu klicken“, warnt er.
Angesichts der stark verschuldeten und instabilen Dynamik, die derzeit die Preisentwicklung von Bitcoin antreibt, warnt Foppen, dass dies „sehr wackelige Bedingungen“ seien und der Schutz des eigenen Kapitals für Händler oberste Priorität haben sollte. „Auf keinen Fall sollte man sich in diesem Markt zerstückeln lassen“, sagt er.
Zum jetzigen Zeitpunkt wird BTC bei 26.200 $ gehandelt, was einem Rückgang von über 3 % in den letzten 24 Stunden entspricht. Allerdings könnte die größte Kryptowährung auf dem Markt ihre potenzielle Fortsetzung des Abwärtstrends möglicherweise beim gleitenden 200-Tage-Durchschnitt von 24.900 US-Dollar stoppen, der als Schwelle für Bullen dienen könnte.
BTCs Abwärtstrend auf dem 1-Tages-Chart. Quelle: BTCUSDT auf TradingView.com
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