iPhone 14
Apple devrait connaître une baisse de ses revenus d’une année sur l’autre pour le deuxième trimestre 2023, selon TD Cowen, avec des résultats qui devraient montrer des baisses pour l’iPhone, l’iPad et le Mac pour le trimestre.
Apple publiera ses résultats financiers pour le deuxième trimestre de 2023 le 4 mai, et les analystes pensent qu’il s’agira d’un rapport assez typique. Dans une note aux investisseurs avant les résultats d’Apple, TD Cowen pense que les chiffres seront conformes aux attentes générales.
Cowen modélise les revenus globaux à une baisse de 5% d’une année sur l’autre, avec un chiffre d’affaires de 92,2 milliards de dollars pour le trimestre. Le bénéfice par action devrait être de 1,43 $.
On estime que la demande saisonnière d’iPhone et”des expéditions d’iPad, de Mac et de Wearables relativement plus faibles d’une année sur l’autre”, ainsi que”la normalisation de la demande et du calendrier de lancement des produits”, entraîneront une légère baisse des résultats.
Pour l’iPhone, Cowen pense que l’amélioration des livraisons précoces en Chine aide les choses, mais s’attendre à ce que les revenus de l’iPhone baissent de 5 % en glissement annuel. Les nouveaux magasins de détail en Inde pourraient”débloquer une nouvelle source de demande à mesure que l’année avance”, ce qui aidera les prochains trimestres.
Les ventes d’iPad sont modélisées comme étant en baisse saisonnière, tandis que les Mac souffrent également d’une”demande informatique plus faible”, bien que les lancements de puces M2 puissent encore être un”effet positif”. Cowen pense que les versions iPad et Mac pourraient baisser respectivement de 5% et 14%.
Les services continueront de croître sur les”coms faciles”, même si Cowen prévient qu’il pourrait y avoir un”risque de baisse des revenus de licence compte tenu des tendances du marché de la publicité numérique”.
“Du point de vue des actions, nous pensons qu’AAPL reste un nom défensif compte tenu de sa capitalisation boursière, d’un FCF solide soutenu par la demande de remplacement d’iPhone et de Mac et de rendements en capital de 90 à 100 milliards de dollars. AAPL augmente généralement le dividende sur le Appel aux résultats de mars”, ajoutent les analystes.
Cowen a attribué à Apple une note”Surperformer”, avec un objectif de prix de 195 $.
