Harga Bitcoin tetap berada dalam situasi krusial di mana baik bullish maupun bearish sejauh ini tidak mampu menang. Sementara bears merasa nyaman bahwa mereka dapat mendorong harga di bawah $25.000 karena pola kepala dan bahu yang dirasakan, bulls berebut untuk membatalkan tesis ini.
Kedua belah pihak masih memiliki kesempatan untuk menang. Sementara banteng ingin mencegah penutupan harian Bitcoin di atas $27.550, banteng berjuang untuk melakukan hal itu. Tujuannya adalah untuk menembus garis leher H&S untuk mengkonfirmasi ketidakabsahan pola.
Mengapa $30.000 Merupakan Tantangan Besar Untuk Bitcoin Saat Ini
Namun, ada beberapa kekuatan pasar yang membuat hal-hal yang sulit bagi banteng dan beruang. Beberapa faktor ini telah disusun oleh analis “MAC_D” untuk CryptoQuant. Menurutnya, kenaikan harga Bitcoin bisa dibatasi untuk saat ini karena penurunan kepemilikan BTC AS.
Data CryptoQuant menunjukkan bahwa kepemilikan BTC investor institusi AS terus menurun dalam beberapa bulan terakhir, mungkin karena lingkungan peraturan yang tidak pasti dan Operasi Choke Poin 2.0. Di masa lalu, bull market selalu disertai dengan peningkatan kepemilikan BTC oleh investor institusional AS.
Karenanya, katalis harga ini tidak dapat dimainkan untuk saat ini hingga pengadilan atau undang-undang baru dibuat di AS untuk Bitcoin dan kripto. Alternatifnya, entitas AS tentu saja dapat beralih ke bursa internasional dan DEX.
Hambatan kedua bagi bulls adalah total pasokan stablecoin, yang menunjukkan seberapa besar kapasitas pembelian di pasar crypto. Ini memuncak pada $99 miliar pada Februari 2022 dan sekarang mencapai $71,1 miliar, menunjukkan bahwa daya beli di pasar crypto telah menurun.
Ketiga, analis berpendapat bahwa ada “kurangnya pemain uang pintar baru”. Hal ini dikatakan “sebagian besar disebabkan oleh faktor penawaran dan permintaan”, yang juga harus dipertimbangkan mengingat situasi makro (kebijakan moneter ketat oleh bank sentral AS dan Eropa, kekhawatiran resesi).
Likuiditas Kesengsaraan Dan Meningkatnya Permintaan Spot
Menariknya, kedalaman pasar untuk BTC hampir tidak berubah sejak pengumuman atau bulan lalu dan tetap pada level rendah. Kaiko menafsirkan ini berarti bahwa Jump dan Jane Street telah mengurangi sebagian besar eksposur mereka (atau belum melakukan penyesuaian ini).
Karena kedalaman pasar yang rendah, volatilitas intraday Bitcoin telah meningkat secara signifikan. Meskipun demikian, volatilitas bergulir 30 hari BTC tetap rendah di sekitar 36%, jauh di bawah rata-rata 2020-2022, kata Kaiko.
Faktor penghambat lainnya bisa jadi adalah likuiditas dolar bersih di pasar keuangan. Analis Ted (@tedtalksmacro) baru-baru ini menyatakan bahwa likuiditas dolar bersih kembali ke level akhir Maret. Menurutnya, nilai wajar untuk BTC adalah antara $27.500 dan $28.000.
Perdagangan likuiditas dolar bersih kembali ke level akhir Maret.
$95miliar USD telah disuntikkan oleh Departemen Keuangan AS sejak 26 April
Nilai wajar untuk #BTC ( berdasarkan ini) tampaknya ada di sini atau sedikit lebih tinggi menuju $28k pic.twitter.com/el4PgvXZru
— tedtalksmacro (@tedtalksmacro) 15 Mei 2023
Dalam jangka pendek, itu juga membutuhkan minat spot yang meningkat pada Bitcoin. Seperti yang ditulis oleh analis @52skew, delta spot & CVD menunjukkan bahwa keseluruhan delta spot cukup positif dalam beberapa hari terakhir.
Selain itu, dia mencatat bagaimana pasar spot Binance sebagian besar masih mendorong tren, dengan Coinbase juga baru-baru ini memimpin pergerakan dengan delta spot positif yang kuat (pembelian pasar). Dalam tweet terbarunya, analis memperkirakan:
Likuiditas pendek diambil & sekarang pasar memburu likuiditas jangka panjang. Perhatikan perhitungan tingkat pendanaan akan berayun dua arah tergantung pada perbedaan spot & pelaku dalam periode pendanaan. Untuk saat ini Binance spot memimpin.
Minat Terbuka Binance BTC | Sumber: Twitter @52Skew
Pada saat pers, harga Bitcoin mencapai $27.071 dan ditolak pada upaya pertama untuk menembus garis leher pola H&S kemarin.
Harga BTC, grafik 1 hari | Sumber: BTCUSD di Tradingview.com
Gambar unggulan dari iStock, grafik dari TradingView.com
