NIO ( NYSE: NIO ) ha raggiunto una serie di traguardi importanti nelle ultime due settimane. Eppure, il prezzo delle sue azioni si è appena mosso in risposta a questi stimoli.
Come aggiornamento, NIO ha formalizzato una partnership strategica con Sinopec il 15 aprile. L’accordo faciliterebbe il dispiegamento delle stazioni di scambio della batteria di seconda generazione di NIO attraverso la vasta rete di stazioni di benzina di Sinopec. La scorsa settimana, la società ha avviato la costruzione della prima fase di NeoPark : un parco industriale di 16.950 acri che porterebbe un’enorme sinergia localizzando la catena di approvvigionamento dei veicoli elettrici. Inoltre, NIO è finalmente entrare nell’UE questa settimana, avendo già programmato una conferenza stampa a Oslo il 6 maggio. Nel frattempo, il prezzo delle azioni della società è rimasto in gran parte indifferente a questi sviluppi.
Allora, qual è la causa di un effetto di smorzamento così drammatico sul prezzo delle azioni di NIO? Ebbene, la risposta riguarda la carenza globale di chip in corso. Abbiamo descritto in un precedente post che i produttori di chip hanno iniziato a concentrarsi sull’elettronica di consumo verso l’inizio della pandemia mentre la domanda di automobili è crollata mentre quella di elettronica si sollevò. Ora che l’economia globale sta subendo la reflazione sulla scia dell’aumento dei tassi di vaccinazione, la domanda di auto è tornata con una vendetta. La situazione è stata aggravata da un incendio in una struttura Renesas Electronics Corp., che fornisce una grossa fetta di chip per auto a livello globale. Queste catene di fornitura intasate stanno avendo un impatto drammatico sull’industria automobilistica, con Ford ( NYSE: F ) riducendo la sua produzione nel 2021 di 1,1 milioni di unità , equivalenti a un successo di circa $ 2,5 miliardi.
Nondimeno, NIO è riuscita in gran parte a eludere l’impatto paralizzante di questa carenza globale di chip. Anche se la società ha interrotto la produzione verso la fine di marzo, è riuscita a rispettare le previsioni di consegna per il primo trimestre. Ma questo non significa che la produzione di NIO stia procedendo a pieno regime. A titolo illustrativo, la società ha reso note le consegne per il mese di aprile 2021 durante il fine settimana. Come da comunicato stampa , NIO ha consegnato 7.102 veicoli nell’aprile 2021, inclusi 3.163 ES6, 1.523 ES8 e 2.416 EC6. Fondamentalmente, le consegne di aprile della società sono inferiori del 2,1% rispetto alle consegne di marzo. Il grafico seguente illustra queste dinamiche:
(Tutte le cifre rappresentano le unità fornite)
Inoltre, NIO continua a migliorare il margine del proprio veicolo attraverso uno stretto controllo sulla distinta base (BOM). A titolo illustrativo, il margine del veicolo dell’azienda calcolato su 21,2 percento nel Q1 2021 , dal 17,2% nel quarto trimestre del 2020. L’aumento dei ricavi non automobilistici da NIO Lifestyle ha aiutato a isolare l’azienda dai venti contrari dei chip.
Questo ci porta al nocciolo della questione. JP Morgan ( NYSE: JPM ) ha scritto un nota di investimento venerdì scorso. Il colosso di Wall Street ritiene che la carenza di chip sarà completamente alleviata entro la fine del 2021 o il primo semestre del 2022. Tuttavia, la banca ritiene che la situazione si aggraverebbe nei prossimi mesi prima di passare a un progressivo allentamento, con questo”punto di svolta”che si verificano durante il corso della stagione estiva dell’emisfero settentrionale. Infine, la banca ritiene che l’inflessione segnerà un’inversione definitiva quando si tratta degli attuali bassi prezzi delle azioni nel settore automobilistico.
Dato il miglioramento dei margini di NIO, riteniamo che la società sarà in grado di riprendersi molto più velocemente una volta che il punto di flessione della fornitura di chip sarà alle nostre spalle. Di conseguenza, gli investitori dovrebbero HODL (Hold On for Dear Life) per i prossimi mesi in previsione di guadagni fuori misura nella seconda metà del 2021.
