Nello spirito del classico di Charles Dicken,”A Christmas Carol”, esamineremo le criptovalute da diverse angolazioni, osserveremo la sua possibile traiettoria per il 2023 e troveremo un terreno comune tra queste diverse visioni di un settore che potrebbe sostenere il futuro delle finanze.
Spilotro: “In quanto tecnologia nascente, le criptovalute non sono state così suscettibili al rate cycling in passato. Ma poiché è diventata una parte più grande del sistema finanziario, ora segue le regole di quel sistema più di quanto la comunità potrebbe desiderare.”
Chiudiamo questa serie con un in-house guest, il nostro direttore editoriale, Tony Spilotro. Dedicato a diffondere conoscenze e strumenti per chiunque sia disposto ad ascoltare, Tony tiene d’occhio il mercato promuovendo il pensiero critico, andando controcorrente e sviluppando un approccio metodico al trading.
Spilotro:”Io Sono fiducioso che i media mainstream abbiano sbagliato terribilmente. In effetti, l'”indicatore di copertina di una rivista”è uno dei modi più collaudati per scegliere i massimi e i minimi nel mercato azionario.”
Tony è un sostenitore della teoria delle onde di Elliot, che ha ha descritto perfettamente la traiettoria dei prezzi di Bitcoin e criptovalute dall’inizio degli anni 2010. Il mercato sta per intraprendere un percorso critico, ma in quale direzione? Ecco cosa ci ha detto:
D: Qual è la differenza più significativa per il mercato delle criptovalute oggi rispetto a Natale 2021? Al di là del prezzo di Bitcoin, Ethereum e altri, cosa è cambiato da quel momento di euforia alla paura perpetua di oggi? C’è stato un calo delle adozioni e della liquidità? I fondamentali sono ancora validi?
R: La più grande differenza oggi rispetto ad allora sono le condizioni macro e il flusso di denaro. L’inasprimento della Fed ha fatto il suo trucco, prendendo il toro per le corna per così dire. Ned Davis Research aveva una regola,”Don’t Fight The Fed”ed è stata dimostrata vera nell’ultimo anno in più. In quanto tecnologia nascente, la crittografia non è stata così suscettibile al tasso di ciclismo in passato. Ma poiché è diventata una parte più grande del sistema finanziario, ora segue le regole di quel sistema più di quanto potrebbe piacere alla comunità. Il settore è stato gravemente danneggiato dall’effetto domino negli ultimi mesi, aggravato dal crollo di LUNA e dal fiasco di FTX. Ma Bitcoin e alcune altre criptovalute si sentono fondamentalmente forti. Dato quanto sia difficile per molti titoli, è notevole il modo in cui una classe di attività così speculativa sta reggendo. La mia fede in Bitcoin non è scossa, ma come qualsiasi cosa, continuerà ad avere i suoi alti e bassi di entusiasmo degli investitori.
D: Quali sono le narrazioni dominanti che guidano questo cambiamento nelle condizioni di mercato? E quale dovrebbe essere la narrazione oggi? Cosa trascura la maggior parte delle persone? Abbiamo visto esplodere un importante scambio di criptovalute, un hedge fund ritenuto intoccabile e un ecosistema che prometteva un’utopia finanziaria. Le criptovalute sono ancora il futuro della finanza o la comunità dovrebbe perseguire una nuova visione?
R: Per me, il tempo guida le narrazioni. Il mercato troverà una narrazione quando sarà il momento giusto. L’ultima narrazione è stata Bitcoin come copertura contro l’inflazione e si è comportato in modo orribile durante l’inflazione più alta degli ultimi anni. Le narrazioni sono molto spesso false, ma ci caschiamo tutti ancora e ancora. La prossima narrazione sarà probabilmente eccessivamente euforica e si tradurrà nella sua eventuale distruzione quando la marea del sentimento cambierà. Mi rivolgo ancora una volta ad alcune cose. Crypto è una tecnologia nascente in cui abbiamo appena scalfito la superficie di ciò che è possibile. Anche Internet è all’inizio della sua progettazione rispetto al sistema autostradale o ferroviario. Crypto è un neonato al confronto. Proprio come Internet prima di esso, quando le persone non lo comprendono appieno, è più facile cadere vittima di un maggiore sentimento e narrazioni del mercato. La bolla delle dot com è un ottimo esempio. Proprio come tutte le altre volte che Bitcoin è stato dichiarato morto, non fa altro che scuotere i non credenti e risucchiare coloro che sono pronti a credere. Purtroppo, non credo che ci sia un’utopia finanziaria in vista, piuttosto Bitcoin diventa la nostra migliore scommessa mantenendo i diritti di proprietà sul valore. Penso che diventi la versione digitale dei soldi nel materasso.
D: Se devi sceglierne uno, quale pensi sia stato un momento significativo per le criptovalute nel 2022? E l’industria ne sentirà le conseguenze nel 2023? Dove vedi l’industria il prossimo Natale? Sopravviverà a questo inverno? Mainstream sta ancora una volta dichiarando la morte dell’industria. Riusciranno finalmente a farlo bene?
R: Il momento più significativo per le criptovalute nel 2022 doveva essere la situazione FTX, anche se si potrebbe obiettare che non si sarebbe mai verificato senza il crollo di LUNA che lo precedeva. Penso che l’industria risenta pesantemente dell’impatto delle ricadute per i prossimi anni e oltre. Dovrebbe verificarsi una regolamentazione radicale, spazzando via dall’esistenza molti shitcoin. Verranno messe in atto regole in modo che nessuna azienda possa raccogliere capitali con i token FTT. Alcune innovazioni soffocheranno, specialmente intorno a DeFi ed Ethereum. La scarsità e i fondamenti di utilizzo della rete più forti si separeranno dal resto della crittografia. Sono fiducioso che i media mainstream abbiano sbagliato terribilmente. In effetti, l'”indicatore di copertina di una rivista”è uno dei modi più collaudati per scegliere i massimi e i minimi nel mercato azionario. Quando i media mainstream iniziano a parlarne pesantemente, di solito c’è un sentimento estremo.
D: Qual è stato l’indicatore migliore da tenere d’occhio nel 2022 e di quali indicatori stai tenendo traccia per il 2023 ? Sappiamo che hai basato gran parte della tua analisi sulla teoria delle onde di Elliot; cosa possono aspettarsi i partecipanti al mercato l’anno prossimo secondo questa teoria?
R: Il miglior indicatore per il 2022 è stato il cloud Ichimoku settimanale. Nel momento in cui BTCUSD è uscito dalla nuvola di Ichimoku, le luci si sono spente per i rialzisti e ne è seguito un profondo declino. Certo, questo è accaduto dopo che il valore di Bitcoin era leggermente diminuito: è stata la conferma che la corsa al rialzo era terminata da tempo. Avrei dovuto dare più peso a questo, soprattutto dopo aver visto come si è comportato Bitcoin dopo aver perso il cloud nel marzo del 2020. La teoria delle onde di Elliott abbina i modelli di prezzo che la folla non cerca spesso, come zig-zag o piatti, con i prezzi estremi e, cosa più importante, sentimenti estremi.
Sono un grande contrarian in generale, e sono soprannominato Tony”The Bull”, quindi sono rialzista su BTC in generale. Se la folla è ribassista, mi sento più sicuro di essere rialzista e viceversa. Detto questo, sono ottimista su BTC per un ultimo rally. Ho costruito posizioni negli ultimi 1-2 anni in previsione di quella che credo sarà una scioccante onda 5 per Bitcoin e la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute.
Il prezzo di BTC si muove lateralmente sul grafico giornaliero. Fonte: BTCUSDT Tradingview
Proprio quando tutti diventeranno rialzisti ancora una volta e avremo raggiunto nuovi massimi ridicoli, ritirerò temporaneamente Tony”The Bull”e mi rivolgerò al più grande orso delle criptovalute, perché questo è quello che credo sarà il gran finale per qualche tempo.