Ieri il prezzo del Bitcoin è balzato sopra la resistenza cruciale di $ 27.800 in risposta alle notizie sulla First Republic Bank e continua il rally sopra i $ 29.000 oggi. Come è avvenuto dopo il crollo di Silicon Valley Bank e Silvergate, la notizia di un crollo bancario è servita da innesco per una mossa al rialzo per Bitcoin. E ci sono motivi per credere che i motivi non scompariranno presto.
Le notizie di ieri su First Republic Bank (FRC) sono state una sorpresa: i suoi clienti stavano prelevando denaro in grande stile. I depositi sono crollati del 41% nel primo trimestre, come annunciato dalla banca lunedì.
Nel quarto trimestre del 2022, i depositi erano ancora a 176 miliardi di dollari. Alla fine di marzo, i depositi sono scesi a 104 miliardi di dollari, nonostante il fatto che il 16 marzo altre grandi banche abbiano versato 30 miliardi di dollari nella FRC. Pertanto, senza questa infusione, i depositi ammonterebbero a 74 miliardi di dollari (perdita del 58%). Secondo FOX, i regolatori dovrebbero sequestrare FRC.
Martedì è seguita la reazione del mercato azionario, con le azioni della quattordicesima banca più grande degli Stati Uniti che hanno subito un forte crollo.”Nel frattempo, la Fed/FDIC continua a dire che il sistema bancario è’forte’. Sembra che ci sia un’enorme disconnessione qui”, nota gli analisti di The Kobeissi Letter.
Dal 1 marzo, le azioni di First Republic, $FRC, sono stati bloccati più di 90 volte.
La banca ha riferito che oltre $ 100 miliardi di depositi sono stati persi in Q1 2023.
Nel frattempo, la Fed/FDIC continua a dire che il sistema bancario è”forte”.
Sembra esserci un’enorme disconnessione qui.
— La lettera di Kobeissi (@KobeissiLetter) 25 aprile 2023
La crisi bancaria negli Stati Uniti incombe mentre M2 si tuffa in profondità
E ci sono altre indicazioni che preannunciano problemi ancora più grandi nel sistema bancario statunitense. L’offerta di moneta M2 è diminuita dell’1,2% m/m a marzo, il calo più netto degli ultimi 90 anni. Anche se il livello assoluto è ancora significativamente più alto rispetto a prima del COVID, la contrazione dell’offerta di moneta è storicamente della natura più esplosiva, come ha sottolineato Nick Gerli in un Twitter thread.
Il CEO e fondatore di Reventure Consulting avverte che le uniche altre volte in cui si è verificata una contrazione paragonabile sono state seguite da depressioni e gravi crisi bancarie. Altri periodi di contrazione monetaria includono la Grande Depressione del 1929, la Depressione del 1921, il Panico del 1893 e la crisi bancaria degli anni’70 dell’Ottocento. In tutti i casi, ci sono stati massicci fallimenti bancari.
“Ciò che è sorprendente per me è come NESSUNO stia prestando attenzione a questo. La Fed sta risucchiando denaro dal sistema attraverso il QT. Proprio mentre le banche sono all’inizio di una stretta creditizia. E gli investitori azionari/immobiliari sono ancora “rischiosi”. Folle”, scrive Gerli, che ha condiviso il grafico sottostante.
Crescita dell’offerta di moneta M2 | Fonte: Twitter @nickgerli1
Il problema con questa contrazione monetaria è che l’inflazione è tutt’altro che sconfitta e le imprese hanno un disperato bisogno di denaro in questo momento. Come osserva Gerli, questa è una ricetta per fallimenti di massa e licenziamenti, soprattutto a causa della massiccia bolla del debito aziendale: $ 20 trilioni di debito aziendale entro la fine del 2022, il doppio di quanto era nel 2008.
Una recessione è quindi solo una questione di tempo per Gerli, che è molto critico nei confronti della Federal Reserve:
L’ignoranza della Fed su queste realtà è scioccante. Raramente, se non del tutto, discutono dell’offerta di moneta. Solo tassi di interesse. Ma sospetto che cambierà nei prossimi 3-6 mesi. Perché se l’offerta di moneta continua a contrarsi, ci saranno grossi problemi.
La storia conferma le affermazioni dell’esperto, che vede solo una speranza: le banche saranno di nuovo aggressive con i prestiti nel 2023, quando la Fed ruoterà prima del previsto,”salvando la giornata”.
Cosa significa questo per Bitcoin?
Le previsioni a lungo termine sono difficili, poiché Bitcoin non ha mai scambiato in un contesto di recessione. Tuttavia, l’attuale reazione di Bitcoin rafforza enormemente la narrativa dell'”oro digitale”. Il noto analista Ted (@tedtalksmacro) scrive:
Offerta di obbligazioni/oro/dollaro, mentre vengono offerte azioni-> indicativo di una fuga verso la sicurezza in TradFi. Di solito il bitcoin veniva offerto in un ambiente del genere, ma invece è stato offerto… Gli eventi del 2023 finora (crisi bancaria + reazione della banca centrale) hanno fatto miracoli per la narrativa dell’oro digitale/riserva di valore di BTC.
L’analista James Choi vede una seconda ragione per l’attuale prezzo di Bitcoin aumento, liquidità:
La seconda ondata di banche regionali colpite guidate dalla FRC sta facendo sì che la FED immetta sempre più liquidità nel sistema. Il mercato è un drogato di liquidità e sta già valutando questo. Bitcoin è tornato sopra i 28k. Materie prime come rame, petrolio greggio, gas naturale e argento guadagnano tutte oltre l’1%.
Al momento della stampa, il prezzo del Bitcoin era di $ 29.006.
Prezzo BTC, 4 ore grafico | Fonte: BTCUSD su TradingView.com
Immagine in evidenza da iStock, grafico da TradingView.com
