Logo Apple Store
Walaupun keputusan suku kedua Apple dijangka memenuhi anggaran Morgan Stanley, pelabur harus melihat melangkaui keputusan suku Jun yang berpotensi buruk, dan tidak panik.
Morgan Stanley percaya Apple akan mencatatkan hasil $91.9 bilion dan pendapatan $1.41 sesaham, yang mana firma itu meletakkan satu hingga dua mata peratusan di bawah Konsensus. Pada suku tersebut, mata data rantaian bekalan Apple”kekal secara keseluruhannya lembut tetapi stabil”untuk binaan iPhone dan iPad suku Mac,”meningkatkan kebimbangan mengenai kesan ketidaktentuan makro dan pengguna yang lebih sensitif harga,”kata nota itu.
Firma itu, oleh itu, menyemak jangkaan pendapatan iPhonenya sehingga 2% kepada $50.3 bilion, iaitu-1% tahun ke tahun, dengan penghantaran iPhone meningkat kepada 54.5 juta unit, turun 3% tahun-pada tahun. Ramalan ASP meningkat sebanyak 1% kepada $922 disebabkan oleh”campuran mewah yang kukuh,”yang akan membantu mengimbangi diskaun di pasaran antarabangsa.
Data penghantaran yang lebih lemah mengakibatkan perubahan pada ramalan Mac daripada 4.8 juta unit kepada 4.3 juta dan pengurangan 10% dalam hasil ramalan kepada $6.3B. Ini mewakili penurunan 39% dalam unjuran hasil Mac tahun ke tahun.
Model Perkhidmatan Apple telah dikemas kini untuk mengambil kira hasil App Store Mac, yang merosot 1.5% tahun ke tahun, berbanding anggaran peningkatan 1.5% YoY. Kini, Morgan Stanley menjangkakan hasil Perkhidmatan menjadi 1% lebih rendah daripada yang difikirkan sebelum ini, pada $20.9 bilion, meningkat 5.7% tahun ke tahun.
Penganalisis memberi amaran bahawa hasil suku bulan Jun tersirat akan turun kepada”sekurang-kurangnya $5B di bawah Konsensus.”Morgan Stanley menyemak semula hasil Jun kepada $80.3 bilion, turun 3% tahun ke tahun, dan jauh di bawah Wall Street $85.3 bilion, peningkatan 2% tahun ke tahun.
Perbezaan ini mengambil kira”jangkaan iPhone tidak berubah”bagi 41 juta unit pada ASP $901, tetapi jangkaan Mac, iPad dan Perkhidmatan yang lebih rendah.”Kami percaya ramalan iPhone Street kelihatan agresif,”tulis penganalisis, dengan kekuatan binaan pada bulan April dan Mei semakin lemah apabila palung kitaran iPhone 14 menghampiri.
Walau bagaimanapun, Morgan Stanley memberi amaran tentang kekangan, kerana”Sejarah akan menunjukkan bahawa pukulan suku Mac dan panduan suku Jun turun tidak semestinya memacu reaksi saham pasca pendapatan yang negatif, kerana pelabur melihat ke atas palung kitaran ke pelancaran iPhone akan datang.”
Perhatian kepada pelabur ialah jangkaan Morgan Stanley terhadap kebenaran pembelian balik tambahan $90 bilion dan peningkatan dividen tahun ke tahun sebanyak 5% semasa pendapatan Mac. Kebenaran beli balik akan membayangkan kadar jangka beli balik suku tahunan $20 bilion berterusan.
