Este é um editorial de opinião de Leon Wankum, um dos primeiros estudantes de economia para escrever uma tese sobre Bitcoin em 2015.
Hoje, a forma mais comum de garantia usada por um mutuário para garantir o pagamento de um empréstimo a um credor é o imobiliário. Essa prática é comum entre hipotecas, empréstimos pessoais e empréstimos comerciais. Os bancos emprestam a pessoas e instituições que possuem imóveis. Outras formas comuns de garantia incluem inventário de negócios, dinheiro, ações e títulos. Mostrarei por que o bitcoin tem potencial para se tornar a garantia de escolha no futuro.
Há um surgimento de uma variedade de produtos de empréstimo em torno do bitcoin. Bitcoin como um instrumento livre ao portador serve como garantia principal. Devido ao seu cronograma de fornecimento determinístico, que é limitado, há um incentivo para manter o bitcoin. Isso criou uma demanda por usuários de bitcoin para emprestar suas participações e receber rendimento ou dinheiro em troca. Tomar emprestado seu bitcoin faz sentido econômico por dois motivos. Em primeiro lugar, há um imposto sobre ganhos de capital se você vender e, em segundo lugar, de uma”perspectiva de gastos”, somos incentivados a gaste fiduciário, não bitcoin, desde que o valor do bitcoin esteja aumentando mais rápido do que as taxas de juros fiduciárias.
No entanto, o bitcoin deve ser usado apenas para emprestar contra ele, não para obter rendimento. Ganhar um rendimento de 6% e poder perder tudo não vale a pena. E para fins de empréstimo, você pode usar soluções sem custódia como Hodl Hodl que estão disponíveis. As carteiras multiassinatura (um tipo de carteira que requer mais de um signatário para mover fundos) permitem que credores e mutuários compartilhem o acesso aos fundos.
Você ainda pode ter um relacionamento criptográfico com seu bitcoin como tomador de empréstimo. Suponha que você pegue emprestado seu bitcoin usando um endereço multisig. Nesse caso, você sempre pode acessar esse endereço não apenas pela interface das plataformas, mas também usando qualquer explorador de blockchain. Com isso, você sempre pode verificar se sua garantia está armazenada no mesmo local e até monitorar sua conta de depósito em tempo real. Isso evita o risco de nova hipotetização, uma prática em que bancos e corretoras usam ativos depositados como garantia por seus clientes para seus próprios fins.
Conforme explicado por Nick Neuman, o fato de que as transações e endereços de bitcoin são publicamente verificáveis retira um enorme risco do sistema financeiro. Ele permite a comprovação de reservas, onde uma instituição financeira deve fornecer seu endereço de bitcoin ou histórico de transações para mostrar suas reservas. A transparência exige um comportamento mais ético dos prestadores de serviços financeiros.
O armazenamento de Bitcoin é bastante simples, não há manutenção diária. O Bitcoin só precisa ser protegido contra ataques cibernéticos. Um provedor de serviços financeiros pode configurar sua própria carteira fria (um dispositivo que armazena criptomoedas offline) e proteger seu bitcoin da ameaça de roubo. Bitcoin também pode ser armazenado em uma carteira multiassinatura. Isso permite que credores e mutuários gerenciem fundos juntos e protege os mutuários do risco de falência do credor. Nesse caso, o mutuário perderia suas moedas.
Com o bitcoin, a manutenção da garantia diminui. Os bancos costumam ter um grande número de avaliadores e auditores que avaliam continuamente as garantias depositadas. A avaliação de imóveis é particularmente demorada. Existem padrões segundo os quais os imóveis são avaliados. Mas estes estão em constante mudança e as propriedades devem ser avaliadas individualmente com base na localização e condição. O Bitcoin, por outro lado, tem um preço de mercado em tempo real acessível a todos.
Questões sociais também estão associadas ao uso de imóveis como forma preferencial de garantia. Criou um sistema financeiro exclusivo no qual se tornou cada vez mais difícil construir crédito à medida que os imóveis se tornaram caros e menos acessíveis.
Os preços das casas têm aumentou quase 70 vezes desde 1971, o que corresponde ao”choque Nixon”de 15 de agosto de 1971, quando o presidente Nixon anunciou que os Estados Unidos acabariam com a conversibilidade do dólar americano em ouro. Essa decisão inaugurou uma nova era em que os bancos centrais começaram a operar um sistema baseado em moeda fiduciária com taxas de câmbio flutuantes e nenhum padrão de moeda (history.state.gov). Desde então, as taxas de inflação aumentaram de forma constante. Muitos se voltaram para o setor imobiliário para garantir sua riqueza. Como resultado, os imóveis foram precificados fora de seu valor justo com base em sua utilidade – é um ativo gerador de renda e pode ser usado para fins de fabricação. Agora serve principalmente como reserva de valor para instituições e aqueles que estão tentando vencer a inflação monetária. Em contraste, o bitcoin é fácil de acessar, comprar, armazenar, usar e manter. Você pode comprar bitcoin por apenas um dólar. O Bitcoin permite um acesso muito mais fácil ao crédito.
Usar bitcoin como garantia permite acesso fácil a sistemas de crédito para países em desenvolvimento. Em lugares com pouco acesso a mercados de crédito como a Indonésia, bitcoin será adotado como uma ferramenta de poupança e eventualmente usado para crédito.
Além disso, o bitcoin permite muito sistema financeiro mais privado. Um credor pode usar uma chave criptográfica para autenticar um mutuário sem exigir que o mutuário revele informações privadas confidenciais que podem vazar pela Internet em caso de violação de dados.
Por fim, como vender uma ação , uma venda de bitcoin pode ser feita rapidamente se um mutuário entrar em default. Ao contrário do mercado de ações, os mercados de bitcoin funcionam 24 horas por dia, 365 dias por ano. A venda pode, portanto, ser feita a qualquer momento, se necessário. Os imóveis, por outro lado, geralmente precisam passar por um processo de leilão se o mutuário entrar em inadimplência. Esta é outra razão pela qual o bitcoin está predestinado a ser usado como garantia. Devido ao preço volátil do bitcoin, a maioria dos credores exige que os empréstimos lastreados em bitcoin sejam garantidos em excesso. No entanto, isso é mais um recurso do que um bug, pois exige mais disciplina financeira do mutuário, o que geralmente leva a mais eficiência e maior produtividade. Independentemente disso, à medida que a volatilidade diminui com o aumento da adoção, essa prática também mudará no futuro.
Conclusão
No geral, as excelentes propriedades do bitcoin o tornam o tipo ideal de garantia para ambos os mutuários. e credores. Os serviços de empréstimo de Bitcoin reduzirão o incentivo para qualquer pessoa vender, o que obviamente terá um impacto positivo no preço – veja: Allen Farrington e Sacha Meyers, “Bitcoin Is Venice”, página 161.
O Os sistemas de propriedade aprimorados no Ocidente nos últimos séculos permitiram que os atores econômicos descobrissem e realizassem o potencial de sua atividade econômica e gerassem produtividade adicional. O dinheiro fiduciário distorceu esse sistema. O Bitcoin irá restaurá-lo e expandi-lo ao redor do mundo. Como propriedade digital, o bitcoin criará um sistema financeiro onde possuir propriedade e usá-la para crédito será muito mais acessível do que é hoje. Isso permite maior produtividade e eficiência na economia global.
Este é um guest post de Leon Wankum. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou da Bitcoin Magazine.