Valkyrie Investments a présenté une proposition visant à prendre les rênes de la société en difficulté bitcoin trust GBTC.
“Nous comprenons que Grayscale a joué un rôle important dans le développement et la croissance de l’écosystème bitcoin avec le lancement de GBTC, et nous respectons l’équipe et le travail qu’ils ont accompli”, a déclaré le co-fondateur et CIO de Valkyrie, Steven McClurg, dans un communiqué publié sur le site Web de l’entreprise.”Cependant, à la lumière des événements récents impliquant Grayscale et sa famille de sociétés affiliées, il est temps de changer. Valkyrie est la meilleure entreprise pour gérer GBTC afin de s’assurer que ses investisseurs sont traités équitablement.”
McClurg a déclaré Bitcoin Magazine que la proposition serait que les actionnaires actuels de GBTC votent sur par procuration. Si elle était choisie par les actionnaires, Valkyrie deviendrait le sponsor.
Le processus n’est cependant pas aussi simple qu’il y paraît. Comme souligné sur une cible Rapport Bloomberg,”Niveaux de gris documents déclarent que les actionnaires ne participent pas à la gestion ou au contrôle de la fiducie et ont des droits de vote limités. En outre, aucune modification de la convention de fiducie susceptible d’affecter matériellement les intérêts des actionnaires ne peut être apportée avec un vote d’au moins une majorité-c’est-à-dire 50 %-des actions.”
McClurg a expliqué à Bitcoin Magazine que Valkyrie est consciente de ces problèmes et a planifié à l’avance. Il a refusé de commenter les détails de ce que ce plan pourrait impliquer, mais a laissé entendre que ce ne serait pas la première fois qu’ils atteignaient un tel objectif. En ce qui concerne les plans après une éventuelle prise de contrôle, McClurg l’a présenté.
La première action que Valkyrie prendrait au cas où elle deviendrait le sponsor et le directeur de GBTC serait de”déposer immédiatement une demande d’exemption Reg M”, a expliqué l’exécutif. Le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a déclaré à Yahoo Finance plus tôt cette mois que la fiducie n’autorisant pas les rachats est le résultat d’une fermeture de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en 2014, qui a conclu que les rachats de GBTC étaient en violation de Reg M. Selon FINRA, le règlement M de la SEC est conçu pour empêcher la manipulation par des personnes ayant un intérêt dans le résultat d’une offre, et interdit les activités et une conduite qui pourrait influencer artificiellement le marché d’un titre offert.”
“Si elle est approuvée par la SEC, [l’exemption] nous permettrait de racheter des actions à leur valeur nominale pour les actionnaires qui souhaitent racheter”, McClurg a déclaré Bitcoin Magazine.
Cette décision aiderait prétendument à atténuer ce qui pourrait être actuellement le problème le plus pressant de GBTC : une énorme réduction de 47 % de ses actions par rapport à la valeur des actifs sous-jacents détenus.
“Les rachats sont généralement réduire la décote en raison de la capacité d’arbitrage des teneurs de marché”, a ajouté le dirigeant de Valkyrie.
McClurg a déclaré que la société réduirait également les frais de gestion à 75 points de base, contre 200 points de base actuellement prélevés par Niveaux de gris.
Il n’est pas clair si Grayscale a déjà demandé l’exemption Reg M, et McClurg a déclaré à Bitcoin Magazine que”rien n’empêche Grayscale de le faire lui-même”. Le gestionnaire actuel de GBTC cherche à convertir la fiducie en un fonds négocié en bourse bitcoin au comptant – ce qui, selon lui, éliminerait la remise étant donné la capacité d’un ETF à créer et à racheter des actions à la demande. Il est allé jusqu’à poursuivre la SEC au motif que le régulateur a autorisé l’inscription de produits à terme et n’a pas de motifs pour refuser des offres au comptant similaires. Cela pourrait apparemment aider à expliquer la réticence de l’entreprise à demander l’exemption Reg M, car une éventuelle exemption de la SEC pourrait réduire la remise à près de zéro et tuer son effet de levier pour le mouvement ETF. Il n’est pas clair si c’est le cas, cependant. Valkyrie poursuivrait toujours la conversion si elle devenait le directeur de GBTC.
“Nous tenterions toujours une conversion, mais travaillerions avec les régulateurs pour une conversion ordonnée en leur temps”, a déclaré McClurg.
Trouvez plus de détails sur la proposition de Valkyrie ici.
