Le plafond de la dette Doomsday se rapproche aux États-Unis et pourrait avoir des implications importantes pour Bitcoin. Cependant, il reste à voir quand cela se produira.
La Chambre des représentants des États-Unis a approuvé hier un projet de loi visant à relever le plafond de la dette. Avec une faible majorité, la Chambre des représentants, dominée par les républicains, a adopté la proposition de son président, Kevin McCarthy.
Le projet de loi propose de relever le plafond de la dette de 1 500 milliards de dollars, mais seulement s’il y a également des coupes importantes dans le gouvernement. dépenses. En grande partie à cause de cela, le projet de loi ne devrait pas avoir beaucoup de chance au Sénat dirigé par les démocrates. De plus, le président Joe Biden a déjà signalé son intention d’opposer son veto au projet de loi.
Cependant, l’urgence s’impose. Doomsday pourrait arriver dès « quelques semaines », selon les experts. Le Trésor américain pourrait alors ne plus être en mesure de payer ses factures ; une résolution rapide est donc nécessaire.
Comment la question du plafond de la dette américaine affectera-t-elle Bitcoin ?
Pour Bitcoin et l’ensemble du marché de la cryptographie, la discussion sur le plafond de la dette est particulièrement intéressante depuis le aspect de la liquidité. Comme on le sait, Bitcoin est également appelé « éponge de liquidité ». Cela signifie que le BTC et la crypto augmentent traditionnellement lorsque la politique monétaire est laxiste des banques centrales du monde entier et chutent lorsque la liquidité est retirée du système financier.
Comme l’analyste macro Ted (@tedtalksmacro) est prédication, la liquidité mondiale est un indicateur avancé du prix du Bitcoin. Selon lui, la hausse des prix du BTC et la récente augmentation de la liquidité mondiale sont allées de pair. Pendant la crise bancaire, la Réserve fédérale américaine a élargi son bilan avec le programme de financement à terme des banques (BTFP).
Le redémarrage de l’économie chinoise après la fin de Zero-COVID a été motivé par une politique monétaire accommodante. Et finalement, la crise actuelle du plafond de la dette a également contribué à la hausse du prix du Bitcoin, car le Trésor américain doit actuellement puiser dans ses réserves de liquidités.
Cependant, dans les mois à venir, cela pourrait changer rapidement en raison de la Le plafond de la dette américaine, comme Ted l’a récemment évoqué. En effet, la liquidité américaine est constituée du compte général du Trésor (TGA), du bilan de la Fed et des injections de prises en pension.
En raison du plafond de la dette, le Trésor américain a dû puiser dans le TGA pour derniers mois. Lorsque le solde du TGA baisse, on dit que le Trésor ajoute des liquidités. Et les conséquences n’ont pas été minimes, comme le décrit Ted :
Le Trésor a atténué l’impact négatif sur la liquidité des efforts QT [Quantitative Tightening] de la Fed à ce jour –> la liquidité totale injectée via la TGA a dépassé la liquidité totale retirée par QT. Depuis le début de QT :
QT (bilan)=-644 milliards de dollars en liquide.
Réserves TGA=+780 milliards de dollars en liquide.
En d’autres termes, sans le Trésor américain, le QT de la Fed aurait déjà frappé les marchés beaucoup plus durement.”Au lieu de cela, la TGA a soutenu un marché propice aux actifs à risque plus élevé (liquidité)”, a ajouté Ted.
Le relèvement du plafond de la dette signifiera que le Trésor américain reconstituera ses réserves de TGA. Cela sera plutôt préjudiciable au Bitcoin et à la crypto car le QT de la Fed ne sera plus atténué maintenant. Ted conclut :
Si QT touche à sa fin avant que les réserves de TGA ne soient reconstituées –> latéralement/vers le haut.
Si QT continue et le plafond de la dette est relevé-> vers le bas/latéral
En fin de compte, QT prend une plus grande emprise sur la liquidité lorsque le plafond de la dette est relevé et que cela pointe vers le sud, à moins que la Fed ne se termine QT….
Notamment, la liquidité d’autres banques centrales du monde entier joue également un rôle et pourrait atténuer l’impact, comme l’a noté Ted dans un tweet aujourd’hui.
La Chine accélère à nouveau les injections de liquidités en pension inversée. pic.twitter.com/ytuHTwIREl
— tedtalksmacro (@tedtalksmacro) 27 avril 2023
Le récit de l’or numérique se développe
Le commerçant de renom Peter Schiff a commenté le plafond de la dette :
Tout accord pour augmenter le #DebtCeiling n’est pas une bonne nouvelle. Cela signifie que les États-Unis continueront de ne pas payer leurs factures. Ainsi, la dette continuera de croître et la Fed continuera de créer de l’inflation pour la payer. C’est une mauvaise nouvelle pour l’économie américaine, le dollar et les obligations et une bonne nouvelle pour l’or.
Au moment de mettre sous presse, le prix du BTC s’élevait à 28 972 $.
Le prix du BTC, Graphique sur 4 heures | Source : BTCUSD sur TradingView.com
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