これは、公共政策シンクタンクであるIdahoFreedomFoundationのリサーチアシスタントであるAndreaBianconiによる意見編集です。
ファンダメンタルズ、最近の地政学的およびマクロ経済的イベントとその分析ビットコインの将来への影響。
はじめに
過去数か月の間に、金融市場は連邦準備委員会が、酔っ払った市場プレーヤーからパンチボウルを金利の引き上げ、そして今では景気後退（停滞）のようです迫り来る。
それから、自殺制裁があります。これは、制裁されたロシアではなく、西側の制裁国の経済を破壊しています。
結局のところ、脳が機能している人なら誰でも、 10年間の制裁により、ロシアは完全に切り離され、西側の経済戦争から免れました。
そして最後に、ビットコインは
金融化が問題です
私が予想し、この 2021年2月の記事では、業界の金融化の進展がビットコインの実存的な脅威になる可能性があります。ウォール街は、通常のプレイブック（過剰な債務とレバレッジ）を最愛のDeFi暗号通貨セクターに持ち込み、ビットコインのエクイティを100倍以上活用してLUNAのようなアルトコインを推測することを許可された吸盤とシットコイナーの群衆を引き付けました。レバレッジとレバレッジ解除のプロセスは、この
ビットコインの最大の目的の1つは「自分の銀行になる」ことですが、DeFiはむしろ、すべてのリスクと危険を伴う不換紙幣の部分銀行システムを再現することを目的としています。このビットコインマガジンの記事は正しく指摘しています。「摂氏などの暗号貸付店は、原則として部分準備銀行です。しかし今回は、事態が悪化したときに創設者とその顧客を救済するための中央銀行の形での「最後の貸し手」はありません。」
「1つはっきりさせておきましょう。利回りは常にどこかから来る必要があります。ビットコインなどの希少資産でプラスの利回りを生み出すには、利回りを提供する機関は、さまざまな方法でクライアントの預金を活用する必要があります。銀行は顧客の預金で何ができるか（国庫の購入、住宅ローンの促進など）に関して強い規制要件に直面していますが、暗号通貨貸付会社はそのような規制要件に直面していないため、基本的に顧客の預金をさまざまな種類のカジノ— DeFiは農業、ステーキング、あいまいなアルトコインの推測を生み出します。」
このウォッシュアンドリンスサイクルはベテランのビットコインにとって目新しいものではありませんが、過剰から市場を引き上げる—今回は、新しい、心配で、より曖昧な側面が1つあると感じています。
Davos十字線のビットコインと誰もが見逃しているもの
この一連の記事
Terra/LUNAの崩壊はその一例です。誰が攻撃の背後にあるのかはわかりません。ブラックロックとシタデルの両方（グローバリストの議題を進める上で最も影響力のあるダボスプレーヤーの1人）が攻撃で重要な役割を果たしたと噂されていましたが、公式には拒否された関与。ただし、攻撃を成功させるために約30億ドル相当の100,000ビットコインを借りるには、大きなプレーヤーである必要があります。または、少なくとも大きなポケットを持った誰かがあなたをバックアップする必要があります。お金がどこから来たのかを知ることはほとんど不可能です。
現在の法定紙幣ベースのシステムまで—「偽の」お金の栓に十分近い少数の人々に戦うための「大きな特権」を与えます戦争、植民地化、他人の奴隷化を無料で—崩壊すると、金やビットコインなどの実物資産を没収するために、特権のある少数の人々が、ニヒロから作成された大量の法定不換紙幣を常に使用します。これが、ビットコインを直接管理し、DeFiとシットコインで破損したフィアットゲームをプレイしてはならない主な理由です。
ビットコイナーはAltcoinsとDeFiから離れるべきです
最終的には代替の暗号通貨とDeFiは、ウォール街の最新のカジノの遊び場に他なりません。問題はよく知られています:過度のレバレッジ、デリバティブ、無限の負債の連鎖におけるデリバティブのデリバティブ、物事が悪化したときの伝染とスパイラル破産。ただし、大きな違いが1つあります。暗号通貨とDeFiには、リスクテイカーを救済するためのFRBがありません。残念ながら、ビットコインは、セクターの担保として使用できるカウンターパーティリスクのない唯一の堅実な暗号通貨資産です。したがって、セクターで破産した場合、ビットコインは常に極端なボラティリティの影響を受けます。これは初めてでも最後でもありません。
最終的に、DeFiの人工利回りゲームはビットコインの隠し場所と対戦します。サードパーティの管理下に置かれている、または担保として差し入れられているすべてのビットコインは、その最終的な所有者に対して使用されます。それは、シットコインと不安定なコインを使ったレバレッジのスパイラルゲームで貸し出されるか、担保になります。価格が下がると、これは証拠金請求を引き起こし、損失をカバーするために増え続ける証拠金請求と清算のカスケード効果で担保として差し入れられた唯一の実物資産の清算を引き起こします。最終的には、投機的なアルトコインの位置と担保付きビットコインの両方が失われます。 Terra/LUNAのような脆弱なプロトコルの構造的な弱点を使用することで、スマートプレーヤーはマージンコールと清算をトリガーし、先物市場でビットコインに対して安全に賭けて、シットコインをショートすることから両方を得ることができます（彼らは価格の下落を引き起こしているので安全な賭けです）そして、安いもので吸盤のビットコインを購入することによってポジションを閉じます。彼らは先物市場にも長く行くことでさらに賭けを2倍にすることができます。十分な「火力」が与えられた簡単で安全な賭け。そして、伝統的な金融は、レバレッジされた債務ベースの法定紙幣システムのおかげで十分な火力を持っています。もちろん、ビットコインを使用する人は、最終的に目を覚ましてDeFiのカジノでのプレーをやめ、ビットコインの担保をやめます。
リアリティチェック:ビットコインはこれまで以上に強力です
真実は、以前のほとんどのビットコインの引き戻しと同様に、これもビットコイン自体とはほとんど関係がありません。
プロトコルはこれまでになく強力です。次のグラフは、ネットワークの指数関数的成長を示しています。
図1—
ライトニングネットワークの成長は、主に東部と世界の南部でビットコインを採用するための真のプロキシですが、目覚ましいものがあります。 グラフは次のとおりです:
図2— Lightning
Lightningは1秒あたり100万件のトランザクションを処理できます。 Visaは1秒あたり24,000を処理します。ネットワークは容量を増やしており、現在、パブリックチャネルで約4,000BTCを処理しています。
主要な暗号通貨取引所であるKrakenは、標準の支払いオプションにLightningを追加し、
Kraken Reportによると、「雷の使用量は2020年後半から急上昇しており、2021年9月にエルサルバドルでの法定通貨としてのBTCの導入に対応して、放物線状に増加しています。それでも、公開指標はそうではありません。プライベートチャネルを利用するLightningエコシステムのユーザー数による、Lightningの採用の全範囲を説明してください。”
図3—ライトニングノード
ライトニングノードの成長（図2）に関して、Krakenは次のように述べています。 Lightningノードの数は、ネットワークに多くの新規参加者が見られ始めていることを示しています。ノードは2018年から2020年8月下旬まで継続的に成長し、54から6,134に上昇しました。しかし、ノードの成長はその後放物線になり、176％を超えて16,940ノードに上昇しました。執筆時点。Lightningノードの成長は急速に拡大しているため、 wビットコインノードよりも約1,000多いLightningノード。採用がこの速度で成長し続ける場合、ライトニングネットワークは交換資産の媒体としてのBTCの可能性を実現する可能性があります。これは、以前はBTCが主流になるためのボトルネックであったグローバルマネーにとって不可欠な機能です。」
エルサルバドルはビットコインの採用に向けた道をリードしてきました。私はこれまでも批判的であり続けていますが、
このインタビューで、ブケレ大統領は、以前は銀行に預けられていなかった人口の大部分がビットコインと経済的に取引する可能性があると述べています。ブケレ大統領は、次のように述べています。エルサルバドルのように、75％の人が銀行に預けられていない国を想像してみてください。今から1年後、それは10％まで下がると想像してみてください。私たちは30年間、私たちの人々を銀行に預けようと努力してきましたが、彼らは銀行を信頼しておらず、銀行は彼らにサービスを提供したくないので、サービスは不可能でした。
さらに重要なのは、エルサルバドルの市民は海外駐在員からの直接送金による手数料を年間4億ドル以上節約します。これは、国の国内総生産（GDP）の2.5％以上です。これは、ビットコインを採用する決定を下す際の主要な要因でした。そして、この数は、仲介業者を介した送金のコスト（現在5％から20％以上）が実質的にゼロになるため、増加する可能性があります。したがって、あなたがエルサルバドルの駐在員であり、現在送金を制限しようとしている場合は、手数料の影響を減らすために、可能な限り最大の取引にそれらをプールします。 Lightningチャネルを介してビットコインを使用して実質的にゼロの手数料がある場合は、機会があればいつでも少しでも送金できます。
多くの発展途上国がエルサルバドルの経験を見て、そのステップに従う準備をしていることは間違いありません。
ビットコインはこれまでに発明された中で最高のお金の形です
健全なお金が人間の通貨の歴史を支配してきましたが、制約のない法定紙幣の基準は過去50年間の独特のケースでした。貨幣の歴史における健全なお金と不換紙幣のトピックはこの記事の目的ではありませんが、それでも重要な点を指摘する必要があります。
お金は主に技術的な問題でした。テクノロジーは常に、テクノロジーの少ないお金から優れたお金への移行を指示してきました。 古代ギリシャにおける貨幣の発明と重量の標準化（金の歴史については、サイファディーンアモス博士の「ビットコイン規格」をお読みください）。金がお金として放棄された根本的な理由は、新しいテクノロジーが登場したのと同じ速度で情報や商取引を行うことができなかったためです。歴史的に、銀行セクターは、銀行が保有する金準備に完全に裏打ちされた使いやすい紙の「IOU」を最初に金の厄介な流通に置き換えることによって、技術開発によって生み出された機会を裁定するために生まれました。次のステップは、部分的に金で裏付けられた部分準備システムに移行することでした。部分準備システムに十分な信頼が組み込まれると、部分準備資産は完全に放棄され、紙の請求のみに基づいた裏付けのない法定通貨システムを便利にインストールできます。カンティヨン効果によって与えられた富と特権を「エリート」に贈りました。それは、何らかの形で終わりに近づいている5=10年の手品です。
つまり、それは技術の進歩であり、金を時代遅れにし、現代の金融/ビジネス取引の無記名資産として非現実的にした物理法則。金は予備資産としてのみ機能することができました。これが、最初に無記名決済資産として消滅し、後で完全に収益化された本当の理由でした。
ビットコインの革新的なテクノロジーは、そのパラダイムを完全に変えます。
現在、機会はありません。ハードマネーよりも速く動くという理由だけでソフト/アンサウンドマネーを提供することにより、金融取引の時間と空間を裁定すること。ビットコインはそのギャップを埋めます。
今日のビットコインは法定紙幣よりも速く移動できるだけでなく、現金のような即時のファイナリティ、より高いセキュリティ、完全な不変性、絶対的な希少性を備えているという追加の利点もあります。 p>
ビンゴ。
したがって、テクノロジーに関する限り、ビットコインは、人類がこれまでに経験したことのないものと比較して、優れた形態のお金です。作成から12年経った今でも、ビットコインに匹敵するものはありません。
採用の過程と将来の収益化プロセスを予測することは不可能ですが、それは多すぎることに依存するためです。変数—ビットコインは誰もが使用したり実験したりするためのものであり、魔神をボトルに戻す方法はありません。
エネルギー転換と非常にインフレのマクロ経済的背景はビットコインを支持します
ビットコインでスローされたすべてのFUDは、12年の歴史の中で完全に暴かれています。しかし、常に何か新しいことが起こります。その背後にある理由に関係なく、これはコミュニティが重要な側面に焦点を合わせ、それらを分析し、解決策を提案することを可能にするので、結局のところ価値のある演習です。批評家が合理的に動機付けられている場合、効果はプラスになるだけです。 FUDの物語に最近追加されたのは、ビットコインのエネルギー使用です。このトピックは新しいものではなく、多くの場合、非常に効果的かつ合理的に議論されてきました。特に、ビットコインマイニングカウンシルは、ビットコインマイニングに関する米国環境保護庁の「誤解」に対応する上で素晴らしい仕事をしてきました。ここでは、EPAに対する評議会の回答書を見つけることができます。
さらに、多くの有能な著者がビットコインのエネルギー使用とその複雑さの実際の側面を分析するのに素晴らしい仕事をしました。それらの中で、ニック・カーターは確かに最も多作で有能な人の一人です。
したがって、ビットコインの「代替」マイニングのデバンキングと急速な進歩にもかかわらず、今後は、エネルギー消費を使用して圧力がかかることを期待する必要があります。 FUDの説明は今後も増え続けるでしょう。
その理由は、気候変動が世界経済フォーラムの Davos 2022 会議は、人間の活動に対するあらゆる種類の制限を正当化するための基本的な物語です。破壊的な美徳を称賛することから—経済と人間の健康の両方のために—COVID-19ロックダウンから
しかし、中長期的には、ダボス2022によって強制されたグリーンエネルギー転換の物語は、最終的にビットコインに有利に働きます。
エネルギー市場の専門家であるDr.AnasF. Alhajjiは、この興味深い「MacroVoices」インタビュー「世界的なエネルギー危機は避けられない。その危機は本質的に、代替の代替品が現実的に段階的に導入される前に、石油およびガス部門への主要な投資を強制的に排除するという私たちの政治指導者の政策によって引き起こされています。」
簡単に言えば、信頼できる代替品が見つかるまで、経済全体と社会生活を維持するための基本的なリソースへの投資をやめるのは、非常識な人だけです。もちろん、結果として生じる大規模なエネルギー危機と、その「非常識な」政策から生じる二桁のインフレが、まさに彼らが望んでいるものであり、彼らが必要としているものでない限り。実際、数千億の新たに印刷された法定通貨を独自のESG（環境、社会、企業統治）プレーヤーのポケットに振り向けることで利益を得ることに加えて、「彼らが望むものと必要なもの」は、その究極の複雑なアジェンダを実現することです。真の目的は「グリーン移行」ではなく、古い特権を保存するための新しい通貨システムへの移行、つまり通貨のリセットです。
これは注意すべき重要なポイントです。
起こっていることは偶然ではありません。また、それは単に政治家の無能さの結果でもありません。私の信念は、それは意図的な政策選択であり、議題には、（i）過剰な債務を膨らませる、（ii）国の通貨の避けられない（高い）インフレが新しい通貨システムに移行するための口実として使用されることが含まれますCBDCに基づいています。欧米の人々は、金融インフレによって貧困に陥り、全滅している一方で、政府の補助金に簡単に依存するようになり、自由を犠牲にして生き残るために、財布に無料のデジタル通貨を簡単に受け入れるでしょう。 （iii）これにより、結果として、グローバル政府、グローバルマネー、およびグローバルな人口の奴隷化を導入するという最終目標が達成されます。
この点に加えて、マクロ経済アドバイザーのルーク・グロメンは指摘します。この
私が書いているように、ユーロはドルに対して同等に下がっており、スイスフランに対して同等を下回っています。これは、ちょうど20年前の2002年以来見られないレベルです。
ルーク・グロメンは、海の片側で彼らが望んでいるのはインフレであり、反対側でも違いはないと付け加えています。長い間インフレを起こす。そして、文脈として、2021年に見られた8％のCPIインフレ。それはGDPの129％からGDPの122％に私たちの赤字を取りました。長期間、インフレ率を金利クーポンよりも高くする必要があります。したがって、おそらく5年間は2桁のインフレが必要です。」
要約すると、人為的に作成された世界的なエネルギー危機が発生しており、2桁のインフレは非常に長い間続く可能性が非常に高いです。結局のところ、これは西側諸国政府が過剰な債務を破棄するために必要なものです。
さらに指摘すると、人為的に作成された世界的な食糧危機が同時に発生しています— ロシアの西側の非難にもかかわらず—明らかに何もありません戦争と関係があります。この食糧危機
しかし、原因に関係なく、形成されつつある非常にインフレのマクロ経済的背景は、2つの理由でビットコインにとって正味のプラスになります:
（i）一方、ダボスが後援するESGおよびグリーンエネルギー移行プロジェクトは惨めに失敗します。これは、化石燃料に代わる実行可能なタイムリーな代替案がまだないためです。これにより、政府は間もなく石炭などのより汚染された代替案に戻る必要があります（
（ii）エネルギー危機に対する政府の対応は、貧しい市民に補助金を配るためにより多くのお金を印刷することです。これにより、究極の希少資産であるビットコインにとって強気な高インフレ環境が生まれます。
地政学的背景がビットコインにとってこれまで以上に強気になったことはありません
したがって、西側諸国は経済的および金銭的な自殺を犯しましたが、レバレッジ解消によって引き起こされる短期的なボラティリティに関係なく、合理的な賭けは強気のビットコインにすぎません。暗号通貨の分野で。
答えるのがはるかに複雑な質問であるにもかかわらず、なぜ西側が集団的に経済的自殺を犯すのか。これは一般的に西側の政治家の無能さ（これも要因です）のせいですが、真実の説明は、ダボスのグローバリストエリートが強力なネットワーク内で採用された政治家を指揮する上で果たす役割にあります。ダボスのエリートは操り人形であり、西洋の政治家は彼らの操り人形です。
ロビー活動システムと「回転ドア」が政治レベルで自分の関心と議題を前進させるためにどのように機能するかを知っている人にとって、ダボスが支援する政治家が何をするかを理解するのに多くの想像力は必要ありません。彼らのスポンサーの議題を進めるために。
ランクの中で重要な影響力を発揮しているのは、 DavosWEFだけではありません。将来の
Make no mistake, those sponsored politicians are not idiots (well some are …). They are very well paid actors and they are fulfilling their role splendidly. They are executors and they have to implement an agenda. The puppeteers and their puppets know what they are doing.
By expropriating Russia’s assets and by weaponizing the dollar they have killed the dollar, the U.S. Treasurys and the euro as reserve currencies and safe assets. This suicidal move of the U.S. administration cannot be explained if not with the prevalence within the U.S. government of non-American interest. Indeed, rather than American interest, the latest moves are beneficial to a global government and global money at the expense of the reserve status of the U.S. dollar.
Basically, both the U.S. administration and the EU, do not represent their citizens anymore — rather, they represent the gang of Davos. Independent geopolitical analyst Tom Luongo shares the same view: “… that the American president, ‘as a proxy for the oligarchs in Davos, is acting on their behalf to ultimately weaken the U.S.’”
All this, aims to create the crisis needed to transition to a new monetary system based on a supranational/global money which could well be the special drawing rights (SDR) reserve asset of the International Monetary Fund. Under that global money a new set of national digital currencies (in the form of CBDCs) could be used to guarantee their globalist puppet governments the very same old privileges which they enjoyed so far in an unconstrained fiat system: unlimited power to create digital fiat money and control how this is spent. Their vassals would continue to profit from the Cantillon effect at the expense of society and continue to expropriate real valuable assets in exchange for fiat digital worthless currencies. Wealth inequality will continue to increase.
Global enslavement could ensue for the ignorant masses globally.
Everything changes and nothing changes.
With some luck though, their plan now has two fierce adversaries. The first one they have themselves created and it is the unexpected and unwelcome result of their geopolitical crazy games. The other one has been there since 2009 but only more recently came into their crosshairs.
Russia and China, together with the rest of the global South and the East, have been forced in an inextricable alliance for survival and independence from the West. They have had enough and have stopped playing a game made by someone else with someone else´s rules. The short-lived American unipolar global order — born in 1989 after the fall of communism — ends now, and a new multipolar order is born. Again, this new multipolar order and the consequent deglobalization, should be a thriving environment for Bitcoin, the embodiment of decentralization. Since gold and bitcoin are the only existing assets with no counterparty risk they might even play a role in the coming monetary reset. They might be part of the basket of currencies and/or commodities chosen to back up the SDR or whatever else is chosen. In this article I have postulated the reasons why a monetary reset might mean $18,000 gold and $650,000 bitcoin.
“More likely though governments will not use bitcoin but only gold in a monetary reset. After all this is the real asset that the biggest central banks own. Bitcoin then will become the preferred reserve asset for all non-sovereign institutions and also small developing nations which have little gold reserves. In this scenario, the Bitcoin standard will be likely adopted by the legacy financial sector, commercial banks (which can use bitcoin as a reserve asset to offer a new wave of commercial free banking services), corporations and individuals. Basically, the world might be using two monetary systems mutually integrated: an upper tier-for governments and central banks-running with SDR as the global world currency fractionally backed up by gold reserves; and a lower tier for small sovereigns, banks and individuals running on national fiat currencies and bitcoin as a reserve asset, frictionless moving between fiat currencies for expenditures and bitcoin for savings. This would be the ideal solution.”
At least this is what I hope. Anything short of that will mean a dark future for humanity.
Conclusions
Despite the recent price pullback, Bitcoin’s fundamentals and its investment case are stronger than ever. Never before has the protocol been more secure. It continues to grow and adoption is on the rise especially in developing countries, where Bitcoin represents a lifesaver for millions of people. As we have seen, even the most recent geopolitical events paint a bullish case for Bitcoin. That background though is fluid, complex and with so many variables, it is impossible to forecast what the outcomes will be.
The war in the heart of Europe, the high risk of an escalation outside of Ukraine’s borders, the high inflation and a global crisis building up in the energy, commodities and food sectors and the Western currencies inflating after years of monetary madness to fund consumerism and asset bubbles rather than productive investment: All this should in my opinion compellingly direct investors towards the ONLY asset which acts as protection against such complex and worrisome background thanks to its unique features. Bitcoin achieves absolute scarcity, true decentralization, censorship resistance, immutability, the highest protocol security, unlimited portability, relative anonymity and unique cash-like finality to settle peer-to-peer transactions in a parallel financial system. But this is the first time in history that we are at such a complex juncture with Bitcoin so we will have to see what happens next.
Then we have the Davos variable.
The powerful financial elite and the new tech oligarchs own also the largest mainstream media channels and publications and basically all the leading global corporations in an intricate web of money, power and vested interest which is unprecedented in recent modern history. For years they have also funded, formed, nurtured, sponsored and shaped the minds of their career bureaucrats and political puppets and have installed them in key posts to take care of their interests. As they are pulling the strings to fight those non-aligned governments-which thrive for independence and do not want to bow to their new global order in the geopolitical arena-you should also expect that they will fight Bitcoin tooth and nail, since Bitcoin is THE tool which enables true independence, self-sovereignty and decentralization.
It is a fight between two powerful forces. The one pushes towards an authoritarian globalist regime based on the central banks’ control of new digital money, the abuse of surveillance tech and the control of big data. The other is a fully decentralized asymmetrical technology which empowers the majority of the people over elitist central entities thanks to the unique combination of cryptography, encryption, difficulty adjustment and POW (proof-of-work-this is why POW is needed and the whole debate about POW and proof-of-stake for Bitcoin is preposterous).
It is a battle between a top-down authoritarian power and a bottom-up tech market-based revolution which can bring about the very much needed separation of State and money.
One is the dark Middle Ages, the other is the early American dream and the Western frontier free spirit.
Someone said that being decentralized does not mean being disorganized. I agree. It is probably high time for Bitcoiners to come together in an organization similar to the Bitcoin Mining Council, at least to study the scenarios and the background that I have mentioned in this article and somehow elaborate some countertactics. At least debating over such topics will also bring ideas.
Count me in.
As for the rest, Bitcoin remains “the wrench thrown in the evil globalist engine.” It will no doubt continue to do its work against evil and for the free world provided we let it do what it has been programmed to do.
Being a Bitcoiner means always holding your keys, having a low time preference and
investing for the future to be a free man.
This is a guest post by Andrea Bianconi. Opinions expressed are entirely their own and do not necessarily reflect those of BTC Inc. or Bitcoin Magazine.
