Apabila harga bitcoin jatuh ke dalam aliran menurun yang berpanjangan seperti yang berlaku sejak rekod tertingginya ditetapkan pada akhir 2021, semua jenis pelabur mula menuding jari kepada sesiapa yang kelihatan paling hebat berkemungkinan penyebab penjualan itu. Adakah ikan paus memanipulasi pasaran? Adakah norma yang menggunakan kertas membuang beg mereka? Adakah saman Wall Street menekan harga? Walau bagaimanapun, tiada apa-apa yang menimbulkan ketakutan di hati orang ramai Twitter, sama seperti frasa: “Pelombong menjual.”
Dan memang benar: pelombong menjual, tetapi itu bukan sebab untuk panik.
Artikel ini menerangkan beberapa nuansa di sebalik tabiat penjualan pelombong yang bersejarah, meneliti beberapa pengumuman baru-baru ini mengenai jualan bitcoin oleh pelombong dan mengkaji sebab pelombong menjual syiling mereka adalah dinamik pasaran yang semula jadi dan sihat.
Pelombong Manakah Adalah Menjual Bitcoin Mereka?
Beberapa syarikat perlombongan berprofil tinggi telah menyiarkan pengumuman atau membuat ulasan semasa panggilan pendapatan tentang aktiviti penjualan mereka baru-baru ini. Riot Blockchain dijual 250 BTC pada bulan April untuk menjana kira-kira $10 juta tunai. Core Scientific memberitahu pelabur bahawa ia telah menjual beberapa syiling sepanjang tahun dan kami harus”menjangkakan perkara itu akan terus berlaku.”Marathon Digital juga memberitahu pelabur bahawa ia bersedia untuk menjual beberapa syiling”seperti yang diperlukan untuk pengurusan perbendaharaan.”Cathedra dijual 235 BTC pada bulan Mei sebagai sebahagian daripada langkah terbaru untuk”mengurangkan risiko dan mengukuhkan kunci kira-kiranya.”
Analisis dalam rantaian bitcoin yang dipegang oleh entiti perlombongan juga menunjukkan sedikit penurunan dalam pegangan. Syiling yang disimpan dalam alamat satu lompatan daripada entiti perlombongan (iaitu, biasanya sesiapa yang mempunyai alamat yang menerima pembayaran daripada kumpulan perlombongan) telah jatuh 2.5% sejak Januari daripada 2.6 juta BTC kepada 2.54 juta BTC, menurut data daripada Metrik Syiling. Bekalan yang dipegang oleh alamat zero-hop berjumlah 1.79 juta BTC, turun 0.1% dalam tempoh yang sama, setiap sumber yang sama.
Mengapa Penambang Bitcoin Menjual?
Sebab untuk pengurusan perbendaharaan keputusan yang dibuat oleh mana-mana syarikat perlombongan boleh berbeza-beza. Tetapi pada tahap asas, apabila nilai dolar syiling lebih rendah, pelombong mungkin perlu menjual beberapa lagi syiling untuk menampung perbelanjaan operasi yang sama. Dan dengan harga cincang — ukuran hasil setiap unit kadar cincang — jatuh secara berterusan, sesetengah pelombong mungkin menjual beberapa syiling tambahan untuk menyokong dana hari hujan mereka.
Namun, pemeliharaan diri adalah sangat berbeza daripada penurunan harga. Penambang masih menemui blok baharu setiap 10 minit. Kira-kira 900 BTC masih dilombong setiap hari. Pelombong menjalankan tugas mereka. Menjual beberapa syiling tambahan untuk memastikan mereka boleh terus melaksanakan tugas-tugas ini harus dialu-alukan, bukan dibuat untuk menjadi punca histeria.
Siapa Peduli Jika Pelombong Bitcoin Menjual?
Penjualan terbaru oleh pelombong hanya menjadi berita kerana pasaran tidak berpuas hati dan harga turun. Sebenarnya pelombong sentiasa menjual bitcoin tanpa mengira keadaan pasaran. Memegang setiap syiling yang dilombong hanyalah pilihan yang realistik untuk pelombong yang mempunyai sumber hasil luar untuk membiayai operasi mereka, seperti pelombong rumah dengan gaji atau pelombong institusi besar yang mengambil pinjaman. Sebagai contoh, pelombong bitcoin lama Kevin Zhang, memberitahu Twitter tentang beberapa tahun awal dalam kerjaya perlombongannya apabila pasukannya akan menjual 2,000 BTC sebulan untuk menampung kos elektrik.
Kesan jualan pelombong ke atas pasaran, walau bagaimanapun, terutamanya dalam landskap semasa dengan pasaran cair dan peniaga yang canggih, amatlah diabaikan.. Pada harga semasa, purata bilangan harian syiling yang baru dilombong (900 BTC) bernilai kira-kira $27 juta. Jumlah dagangan 24 jam Bitcoin melebihi $11 bilion pada masa penulisan, menurut data daripada Cryptowatch Kraken. Dengan mengandaikan pasaran pelombong menjual setiap syiling baharu dari hari tertentu, jumlah itu akan mewakili hampir 0.25% daripada jumlah volum dagangan bitcoin sehari — langsung tiada siapa yang akan menyedarinya.
Malah, data pasaran menunjukkan bahawa tiada siapa perasan. Sebagai contoh, pada awal 2021 apabila pengurangan yang agak ketara dalam pegangan pelombong dikesan dalam data dalam rantaian, harga bitcoin bukan sahaja tidak bertindak balas. Ia menyaksikan perhimpunan. Pendek kata, pelombong hampir tiada kesan ke atas pasaran. Fakta ini lebih masuk akal berbanding dengan pasaran emas, di mana pelombong biasanya mencairkan semua yang mereka lombong. Namun begitu, pasaran global untuk logam kuning telah bertahan dan bahkan berkembang maju selama beribu-ribu tahun.
Jangan Risau Tentang Penambang Menjual Bitcoin
Perubahan dalam kitaran pasaran bitcoin dapat dilihat apabila semua orang memberi tumpuan kepada pelombong yang menjual berbanding mereka yang memasarkan membeli bitcoin. Sebagai contoh, pada Januari 2021, Marathon Digital membuat tajuk untuk membeli pasaran $150 juta dalam bentuk bitcoin selain daripada syiling yang kemudahannya melombong. Argo Blockchain juga menjual sebahagian daripada sasaran tunai untuk bitcoin pada masa yang sama.
Pertimbangkan bagaimana keadaan ekonomi bitcoin jika pelombong tidak pernah menjual, yang nampaknya merupakan senario yang diingini oleh ramai pelabur bitcoin. Tidak akan ada ekonomi bitcoin. Tiada sesiapa kecuali pelombong akan memiliki apa-apa bitcoin, dan tiada siapa boleh mengakses bitcoin kecuali melalui perlombongan — dan walaupun selepas melombong, syiling itu tidak boleh dibelanjakan untuk apa-apa.
Dengan harga yang lebih rendah dan ekonomi perlombongan yang sedikit lebih teruk , semua orang panik apabila tajuk berita mengatakan pelombong telah menjual beberapa syiling. Tetapi pelombong bitcoin adalah lembu jantan utama yang secara konsisten duduk dalam salah satu perdagangan bitcoin panjang yang paling banyak dileveraj dalam pasaran. Sesetengah penjualan oleh pelombong adalah perlu, sihat dan langsung tiada sebab untuk panik.
Ini adalah siaran tetamu oleh Zack Voell. Pendapat yang dinyatakan adalah milik mereka sepenuhnya dan tidak semestinya mencerminkan pendapat BTC Inc atau Majalah Bitcoin.
