Tether (USDT) เป็น Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดในตลาด โดยมีมูลค่าตลาดมากกว่า 86 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนพฤษภาคม 2023 แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของตลาด cryptocurrency แต่ Tether ยังคงครองพื้นที่ Stablecoin ด้วย อุปทานเพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่ต้นปี 2566 อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณว่าคู่แข่งรายใหม่อาจท้าทายการครอบงำในอนาคต
USDT’s Reign Over?
ตามที่นักวิจัยและผู้ก่อตั้ง DeFiance Capital กล่าว ArthurOx ปัจจัยหนึ่งที่อาจจำกัดการเติบโตของ Tether คือการเกิดขึ้นของ เหรียญเสถียรใหม่ เนื่องจากนักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ Tether พวกเขาจึงมีแนวโน้มที่จะแสวงหาทางเลือกอื่นที่ให้ความโปร่งใสและความรับผิดชอบมากขึ้น
ตัวอย่างเช่น USDC (USD Coin) เป็น Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่ด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐที่สำรองไว้โดยสถาบันการเงินที่ได้รับการควบคุม และอุปทานของมันเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
อีกปัจจัยที่อาจจำกัดการเติบโตของ Tether คือการเกิดขึ้นของ Stablecoin แบบกระจายอำนาจ Stablecoin เหล่านี้สร้างขึ้นบนแพลตฟอร์มบล็อกเชน ซึ่งเป็นทางเลือกแบบกระจายอำนาจแทน Stablecoin แบบรวมศูนย์อย่าง Tether
เหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจทำให้ไม่จำเป็นต้องมีหน่วยงานกลางในการจัดการเงินสำรอง เนื่องจากเงินสำรองจะถูกเก็บไว้ในสัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน สิ่งนี้มอบความโปร่งใสและความปลอดภัยสูง และลดความเสี่ยงที่หน่วยงานกลางจะจัดการเงินสำรองผิดพลาดหรือมีส่วนร่วมในกิจกรรมฉ้อโกง
ตัวอย่างหนึ่งของ Stablecoin แบบกระจายอำนาจคือ DAI ซึ่งสร้างขึ้นบนบล็อกเชน Ethereum DAI ได้รับการสนับสนุนโดยตะกร้าสกุลเงินดิจิทัลที่จัดเก็บไว้ในสัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน สิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ว่ามูลค่าของ DAI ยังคงมีเสถียรภาพในขณะที่มีความโปร่งใสและความปลอดภัยสูง
นอกจากปัจจัยเหล่านี้แล้ว Tether ยังมีความเสี่ยงด้านกฎระเบียบอีกด้วย Stablecoin อยู่ภายใต้การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ โดยบางส่วนเรียกร้องให้มีความโปร่งใสและการกำกับดูแลที่มากขึ้น หากหน่วยงานกำกับดูแลกำหนดกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นเกี่ยวกับ Tether สิ่งนี้อาจจำกัดการเติบโตและเปิดโอกาสสำหรับ Stablecoin อื่น ๆ ในการได้รับส่วนแบ่งการตลาด
Tether และ USDC แสดงความยืดหยุ่นท่ามกลางดราม่าเพดานหนี้ของสหรัฐ
อ้างอิงจาก ไปยังรายงานล่าสุดโดย Kaiko, USDT และ USDC แสดงความผันผวนเล็กน้อยท่ามกลางประเด็นดราม่าเกี่ยวกับเพดานหนี้ของสหรัฐฯ แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการผิดนัดชำระหนี้ของสหรัฐฯ แต่ USDT และ USDC ก็เห็นการเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดไม่ได้มองว่าค่าเริ่มต้นเป็นกรณีพื้นฐาน และนักลงทุนยังคงมั่นใจในเสถียรภาพของ Stablecoins เหล่านี้
ความผันผวนของราคา USDT และ USDC ที่มา: ไคโกะ
ที่น่าสนใจคือ USDT และ USDC มีการซื้อขายควบคู่กันมากขึ้นในช่วงที่ตลาดตึงเครียด ตัวอย่างเช่น เมื่อ Binance หยุดการถอน Bitcoin (BTC) ชั่วคราวเมื่อต้นเดือนนี้เนื่องจากปัญหาความแออัดของเครือข่าย Stablecoin ทั้งสองก็เพิ่มขึ้นเหนือ $1 ดังที่เห็นในแผนภูมิด้านบน สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่า USDC อาจได้รับการอุทธรณ์ที่ปลอดภัยเนื่องจากปัญหาด้านการธนาคารของสหรัฐคลี่คลายลง
ความยืดหยุ่นของ USDT และ USDC ในช่วงดราม่าเรื่องเพดานหนี้สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นในตลาดสกุลเงินดิจิตอล ซึ่ง Stablecoins ได้กลายเป็น วิธีที่ได้รับความนิยมมากขึ้นสำหรับนักลงทุนในการป้องกันความผันผวน
การพัฒนาเหล่านี้เน้นย้ำถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของ Stablecoins ในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากขึ้นพยายามที่จะป้องกันความผันผวนของตลาดและความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ ความต้องการ Stablecoins ก็จะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ยิ่งไปกว่านั้น การเกิดขึ้นของแอปพลิเคชั่นการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ใหม่ที่ต้องใช้เหรียญ Stablecoins เป็นวิธีการแลกเปลี่ยนและหลักประกันก็กระตุ้นความต้องการด้วยเช่นกัน
แนวโน้มขาขึ้นของ BTC ในกราฟ 1 วัน ที่มา: BTCUSDT บน TradingView.com
รูปภาพเด่นจาก Unsplash แผนภูมิจาก TradingView.com
