分解してみましょう。簡単に言えば、フラッシュローンは、その名前が示すように、非常に短い時間で開閉されるローンです。より具体的には、同じトランザクションで開かれ、閉じられます。フラッシュローンは、市場の非効率性を利用するか、借り手に他の機能を提供するアトミックトレードを実行するために使用されます。アトミックトレードは、1回のトランザクションで完了することができるトレードであり、ほとんどすべてのオンチェーンアービトラージがこのカテゴリに分類されます。これまでに、この金融商品がいかに強力であるかを理解できれば幸いです。しかし、この力には責任が伴います。
White Whale は、フラッシュローンを最初に展開したと言われています。テラ（そしてコスモス全体！）、多くのプロトコルがすでにイーサリアムでそれを提供しています。フラッシュローンに関連する時々悪い意味合いは、ハッカーがこのツールを使用していわゆるリエントラント攻撃を行うイーサリアムで発生した多くのエクスプロイトによって引き起こされます。幸い、CosmWasm（Terraのスマートコントラクト言語）は、この種の攻撃を回避するように設計されています。 CosmWasmをEthereumのスマートコントラクト言語と比較すると、開発者は次のように述べています。
「大きな違いは、設計上、すべての再入可能攻撃を回避することです。この点はそれ自体で記事に値しますが、要するに、イーサリアムのエクスプロイトの大規模なクラスはこのトリックに基づいています。」
そして、
「Cosmwasmは、
これらの予防措置により、White Whaleは、他のプロトコルが悪用されることをあまり心配することなく、このサービスを提供できます。
これらすべてがどのように機能するかを実際に理解する、見てみましょう、そしてシロイルカの旗艦金庫を簡単に開梱しましょう。 USTボールトを使用すると、ユーザーはUSTをボールトに簡単なシングルステッププロセスで預けることができます。 USTボールトの総流動性は、一連の社内裁定取引戦略を備えた汎用流動性プールとして機能します。 1つ目は、ペグを維持することです。火星とレバナでの自動清算だけでなく、複数の取引所間の価格の非効率性を悪用するなど、作業中の他の戦略もあります。これらの戦略はすべて、エコシステムをより安定して効率的にし、USTボールトの流動性を利用します。
これらの戦略は、フラッシュローンに戻ります。ボットのいずれかが有益な裁定取引の機会を検出すると、その戦略にリンクされたスマートコントラクトは、USTボールトからのフラッシュローンを要求します。次に、USTボールトはUSTをアンカープロトコルから撤回し（アイドル状態で快適な19.5％を生成します）、アービトラージを実行するための借入金を契約に提供します。裁定取引の後、すべての資金は保管庫に戻されます。これが私たちがアンカー+の利回りを提供する方法です。
提起された質問は、これですか?取引が利益を上げなかった場合はどうなりますか?または、借り手がローンを返済しない場合はどうなりますか?預金者が頑丈にならないように、さまざまなメカニズムが導入されています。まず、フラッシュローンが要求されると、ホワイトホエールはボールトの合計値を保存します。次に、資金が借り手（つまり、arbボット）に送られ、取引を実行します。追加されたのは、プログラムの最後にあるコールバックであり、変更することはできず、実行が保証されています。
借り手が取引を実行した後、そのコールバックが実行されます。コールバックは基本的にステップ2です。ボールトの値を再計算し、ローン前の初期値と比較します。この金額が最初の金額よりも少ない場合、エラーがスローされ、トランザクション全体が元に戻ります。これはフラッシュローンとも呼ばれます。その後、トランザクションは失敗し、何も起こらなかったように見えます。事実上、これは、フラッシュローンが収益性の高い結果を事前に決定した場合にのみ実行されることを意味します。それ以外の場合は、自動的にキャンセルされます。
長期的には、コミュニティがボットをオンボードに構築するためのホワイトリストプロセスがあります。オンチェーンガバナンスを通じて、ホワイトホエールフラッシュローンアーキテクチャを利用します。コミュニティは、どのボットがエコシステムに利益をもたらし、保護するかを決定し、それらをホワイトリストに登録することに投票することができます。もちろん、小額の手数料（ローンの借入費用）が自動的に預金者に分配されます。
この複雑で革新的なアーキテクチャのセキュリティを確保するために、ホワイトホエールはすでに複数のスケジュールを立てています。業界で最も尊敬されている監査人の何人かによる監査。基盤はすでに構築されており、現在の焦点は、ツールをコミュニティの手に渡して、ペグを保護し、エコシステムを安定させるための権限を与えることです。