市場センチメントは、原資産に対する公益とデリバティブ市場でのトレーダーの行動です。感情分析のおかげで、長期投資家の態度を特定することができます。彼らは常に短期投機家への上昇トレンドの間に売り、統計的に前向きな期待でディップを買うからです。それどころか、下降トレンドを見逃してダンプすることを恐れて、スパイクローソク足で購入することが多いため、群衆の精神は不合理です。
googleトレンドデータ（出典）。
市場センチメントを分析する際に最初に考慮すべきことは、取引量を表すため、市場がトレンドであるか統合であるかで極めて重要な役割を果たすファンドの量。強気市場では、資金量は価格とともに増加し、その逆も同様ですが、2021年5月のピーク以降徐々に減少しています。
ファンドの取引量は強気で増加し、弱気で減少しました（ソース）。
同時に、買い量を永久スワップ取引のテイカーの売り量で割った比率で、1を超える値（成行注文を介して行われる買い注文が多い）は、強気の感情が支配的であることを示しています。同様に、1未満の値は、より多くの売り注文が成行注文を通じて積極的に実行されるため、弱気なセンチメントの優位性を示します。また、テイカーの売買比率の14日間の指数移動平均（EMA-14）はマイナスであり、最近1のレベルを再テストしました。これは、より多くの売り手がより低い価格でコインを販売する意思があり、売り圧力が購入圧力よりも強い。
ネガティブゾーンでのテイカーの売買比率EMA-14とレベル1の再テスト（ソース）。
強気市場では、価格の上昇。デリバティブ市場における現在の清算されたロングポジションとショートポジションの合計額は、以前のブルランと比較して比較的少ないです。
小さな清算シグナルの弱気な感情（
「資金調達率は、永久スワップ市場におけるトレーダーの感情を表しており、金額は契約数に比例します。正の資金調達率は、ロングポジションのトレーダーが優勢であり、ショートトレーダーに資金を支払う用意があることを示しています。負の資金調達率は、ショートポジションのトレーダーが支配的であり、ロングトレーダーに支払う意思があることを示しています」（出典）。
資金調達率の絶対値が高いほど、トレーダーはより積極的になります。ただし、現在の資金調達率の絶対値はゼロ近くで推移しており、これはトレーダーが一般的な経済状況の下で積極的ではないことを意味します。
資金調達の絶対値はゼロに近く、トレーダーの間で積極性がないことを示しています（ソース）。
デリバティブ市場の最も重要な要素の1つは、現在デリバティブ取引所のトレーディングペアにあるオープンポジションの数として定義される建玉（OI）です。 2022年3月8日から3月28日までのOIの増加は、3月28日のピーク時に48,000ドルで開始された無制限の降伏があったため、短期トレーダーによって過熱され、意図的に推進されています。上昇傾向の可能性があります。
過熱したOI駆動降伏として急落する短期トレーダーによる（出典）。
一方、スポット取引所で保持されているビットコインの総数は4年ぶりの低水準に達しており、これは多くの場合、良いと見なされています基本的なオンチェーンアクティビティにサインインします。
スポット交換準備金は良い兆候として4年ぶりの安値を記録しました（ Source ）。
しかし、さらに重要なのは、取引所の流出アドレス数が急減したため、小売業の活動ではない可能性があることです。 2021年5月10日以降。これは、多くの個人投資家がこれらのコインを取引所から移動するのではなく、代わりにクジラの蓄積である可能性があることを示唆しています。
個人投資家の活動が少ないため、為替流出アドレスが急落しています（
さらに、取引所の準備金の下降傾向と過熱したOIにより、取引所の建玉ディビによって計算された推定レバレッジ比率が高くなります。彼らのビットコインリザーブによって捧げられました。これは、ユーザーが平均してより高いレバレッジを使用していること、つまり、より多くの投資家がデリバティブ取引で高いレバレッジリスクを負っていることを示しています。
加熱レバレッジは市場のリスクを高めます（ソース）。
最後になりましたが重要です、純未実現損益（NUPL）、市場キャップと実現キャップの差を市場キャップで割ったものは、2021年5月からキャピテーションフェーズが開始されたことを示します。利益を上げている投資家の比率の最大値はその日であり、売却が続いた。現時点では、ビットコインはこのフェーズの真っ只中にあり、売り圧力がなくなるまで利益を得るもっともらしい理由があります。
市場が半資本化段階にあると仮定した場合のNUPL（ソース）。
全体として、市場のセンチメントはチェーン上の活動ほど強くはありません。 2021年5月以降、継続的な降伏が実施され、継続的な蓄積フェーズが短期的な投機家を一掃しているように見えるセミベア市場にいる可能性があります。
これはDangQuanVuongによるゲスト投稿。表明された意見は完全に独自のものであり、必ずしもBTCInc.またはBitcoinMagazineの意見を反映しているわけではありません。