私は学界を出る前に、金融史家として訓練を受けました。ほこりっぽい古いアーカイブの貸借対照表を見て、ビクトリア朝の英国で銀行が何をしていたかを調べました。私は19世紀の株価について派手な統計分析を実行し、それらが現代のポートフォリオ分析が株価を示唆しているように振る舞うかどうかを確認しました。そして私は、お金がどのように機能し、通貨制度が時間とともにどのように変化したかを見ました。
私のすべての読書において、方程式で満たされたホワイトボードと紙のモデルで、お金と銀行のいくつかの機能に欠陥があると傲慢に宣言する確立されたエコノミストほど私を悩ませることはありませんでした。過去の知識がまったくないため、学者はしばしば寄付された大学の議長から立ち上がって、お金は私的なものではなく、金融市場は規制当局なしでは崩壊し、銀行は政府が彼らを阻止しなければ運営できないと宣言しました。
奇妙なことに、目の前の歴史的文書を見て思った。彼らは明らかに以前は…?
バフェットの金銭的不幸
ウォーレンバフェットの最新のビットコインに関する考察を、彼の会社であるバークシャーハサウェイの最新の 2022年5月1日の年次総会:
“ Ifこの部屋の人々は米国のすべての農地を所有していて、あなたは私に1％の利子を提供し、「250億ドルのバーゲン価格を私たちに払ってください」と言いました。今日の午後に小切手を書きます。
「米国でアパートの1％を所有していると言ったら、私に提供してくれます…ええと…だから、私は米国のすべてのアパートに1％の関心を持っているでしょう。あなたが望むものは何であれ、さらに250億ドルか何か、私はあなたに小切手を書きます。とても簡単です。
「今、あなたが世界のすべてのビットコインを所有していると言って、それを25ドルで私に提供した場合、私はそれを受け取りません。それ? なんらかの形で売り戻さなければなりません！たぶん彼らは同じ人です[彼にそれを売った]、しかしそれは何もしません。」
この特定の告発は古く、バフェット自身が繰り返し金に対してそれを課してきました。黄色の金属は価値がなく、利回り、利益、利子を生み出さないため、貧弱な投資であるに違いありません—“ 何もしませんが、そこに座って見てくださいあなた。」金の改良版であるビットコインの場合、この忙しい非高齢者は単に金の暴言をリサイクルしただけであることが理解できます。バフェットは続けます:
「アパートは賃貸[収入]を生み出し、農場は食料を生産する[…]そしてそれは「生産的資産」とそれに依存する何かの違いを説明しますバフェットによれば、次の男は最後の男よりも多くのお金を払っています。」
ビットコインはすべて詐欺であり、サーカスです。詐欺や費用がかかる可能性があります[…]基本的に、資産は価値があるために、誰かに何かを届ける必要があります。」
これを開梱しましょう。
ビットコインに当てはまるもの、他の金銭にも当てはまるもの
ビットコインの反対者が他のすべての金銭に等しく当てはまる議論を課すのはおかしいです:あなたは説得力のある攻撃をしていませんまたは、ビットコインが他のうまく機能しているお金の特徴を持っていると述べることによってビットコインを非難する;または、金銭のはしごの一番上のラングの通貨でも定期的に発生するビットコインの慣行を参照してください。
ビットコインで取引するには費用がかかりすぎます！
はい、ブロックスペースが混雑していてネットワーク料金が高い場合はそうですが、それでもビットコインを第1層検閲可能な第3層のフラットデジタルエントリではなく、決済メディアであり、おそらくレガシーシステムよりも安価です（ビットコインはVisaではなくFedwireに匹敵します）。財政的ヘッジと価格レベルの不確実性により、
ビットコインは犯罪者やマネーロンダラーによって使用されています！
はい、驚くべきことに小さい
ビットコインウォレットはハッキングされて資金が失われる可能性があります！
はい、そしてフラットな世界の銀行口座やクレジットカードもそうです。物理的に紛失したり、路上で強盗に遭ったり、に苦しんだりした場合は、ブラジルの新しい
（
ビットコインは何も生み出さない
「どの国でも流通し、それによってその土地と労働の産物が毎年流通し、分配される金と銀のお金適切な消費者にとっては、ディーラーの準備金と同じように、すべてのデッドストックです。それは国の首都の非常に貴重な部分であり、国に何ももたらさない。」 –アダム・スミス、（ 1776 ）
ビットコイン（および金）に関するバフェットの主な懸念は、一部を所有することは「何でも作り出す」。価値があるためには、資産は彼の見解で「誰かに何かを届ける」必要があります。
バフェットのフラットウォレットを見てみると、綿とリネンの請求書に米国大統領がいますか?彼の銀行口座を覗いてみると、そこにフィアットのデジタルエントリがあり、何も「生成」されていないのでしょうか。ビットコインは投資ではないお金を保持する方法です—それは商業銀行の資産または連邦準備制度の
「実際、私たちの経済秩序にはお金が不可欠です。しかし、経済的財として、それは帳簿、刑務所または銃器がそうであるように、社会的分配装置の物理的構成要素ではありません。 お金の使用は経済秩序の基礎となる基本原則の1つである可能性がありますが、生産の全体的な結果の一部はお金の協力に依存していません。」
ずっと前に、貨幣経済学者は、無利子の資産であるお金が、将来の不確実性に対するヘッジとして機能することにより、個人にその価値を提供することを確立しました。現在、予測も評価もできません。まだ行われていない取引のために現金を用意するという利便性と引き換えに、穀物、配当、利子などの何かを「生み出した」ベンチャーにそのお金を投資した場合、私たちは得られた可能性のある潜在的な利益を放棄します。
ビュッフェの会社である
ジョン・メイナード・ケインズからミーゼス、カール・メンガーまで、そしてエルダイトの経済学者の歴史をさかのぼると、お金はそれ自体では何も生み出さずに貿易を促進するために不可欠です。その目的は、「誰かに何か」を生み出すことではありません。 代わりに、お金には、消費または使用されるのではなく、将来の取引で譲渡されるために取得されるという奇妙な性質があります。
バフェット氏に少し不機嫌だったとしたら、彼のドル札をもう一度指差して、ビットコインを「何らかの方法であなたに返して」売らなければならないという彼の主張を嘲笑することができます。彼の会社が保有するポケットまたは現金残高。それらも何も「しません」。彼らと一緒に本物のものを調達するには、それらを他の人に売り戻す必要があります。他の人から、まとめて言えば、彼はかつてそれらを取得しました。
…そしてそれらのアパートはどうですか?
上記の皮肉とオウンゴールが十分でなかった場合、バフェットが彼の議論を説明する際に選んだ例で何か奇妙なことが起こっています。植物は文字通りより多くの植物を育てるので、農地と農地は議論するのが難しいです—自動的ではなく、農民、機械、肥料からの援助を考慮せずにではありません。
ただし、アパートの建物と不動産は別の話です。マンハッタンのコンドミニアムは、住宅ブームの肥沃な土壌で貴重な不動産に成長する小さなアパートの赤ちゃんをスピンオフしません。確かに、いくつかを所有すると、労働局統計の統計学者が「シェルターサービス」と呼ぶものから利益を得る他の人々にそれらを借りることができます-または、あなたが住んでいる家を所有している場合は、いくつかの創造的な会計を使用します消費者物価指数の計算では、「
一定数の不動産取引の終わりに、バフェットによれば、「部屋に[アパート]はもうありません。ただ手が変わっただけです。」それはアパートが役に立たず、価値がないことを意味しますか?
しかし、ここにバフェット氏の厄介な点があります:ビットコインは、他のお金と同じように、誰かに賃貸または売却された場合にのみ所有者に利益を提供できますそれ以外の場合は、将来の（より高い）価格で。完全に所有されているアパートは、より高い将来の価格で別の購入者に売却することによってのみ、投資コストを回収することができます。バフェットの例では、彼はそれらを貸し出します（おそらく、彼がそれらを購入したのと同じわかりにくい集団に）、費用と修理をカバーするのに十分な高さの家賃で販売されなければならないサービス-経済的に言えば、同等の収入の流れ十分に高い販売価格に、時間の経過とともに広がります。
自由市場で価値を発揮するには、商品、サービス、または資産は「誰かに価値を提供する」必要があります。その価値が何であるかを私たちが知ることができないかもしれないという事実は、ある客観的な意味でそれを資産として自動的に損なうものではありません。その実行可能性のために、ビットコインはバフェット氏の理解を必要としません。
どのバージョン（学界、中央銀行家、または生きている最も裕福な男性の1人）でも、雲に絶え間なく叫んでいる怒っている老人が説得力を持つことはめったにありません。現実や歴史によって即座に損なわれることを言うと、見栄えが悪くなります。
しかし、この場合、ウォーレンバフェットはビットコインとその金銭的特性について驚くほど正しかった。
アイテムの唯一の実行可能な使用法が後の段階でコミュニティに売り戻されるという事実は、ほぼ定義上、お金とは何かです。つまり、使用、生産、消費するのではなく、与えるために取得するアイテムです。
代わりに、不確実な将来のトランザクションをナビゲートすることができます。ミーゼスとスミスからの引用が示すように、私たちは長い間、一見無駄に見える高価なお金の使用が経済全体の運営をどのように改善するかを知っていました。
おそらくバフェット氏はそれを認識していませんでしたが、彼はビットコインが金銭的特性を持っていると非難することでビットコインを非難しました。やあ！
これはJoakimBookによるゲスト投稿です。表明された意見は完全に独自のものであり、必ずしもBTCInc.またはBitcoinMagazineの意見を反映しているわけではありません。