分散型金融 (DeFi) スペースは、特に無期限取引の分野で、ここ数か月で大きな注目を集めています。オンチェーン永久取引所セクターは最近大幅な成長を遂げており、2023 年第 1 四半期の総取引量は 1,642 億ドルに達しています。
によると、DeFi の研究者兼アナリストである Thor Hartvigsen によると、オンチェーン永久取引所セクターは今後数年間で大幅な成長を遂げる態勢が整っています。 10 ～ 20 倍の成長の予測。この成長は、新しいプロトコルの出現と、特に仮想通貨取引所 FTX の崩壊後、チェーン上で移動するトレーダーの数の増加によって推進されています。
分散型永久取引所、DeFi 取引の未来?
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Hartvigsen の分析は、スペースが成熟するにつれて、累積的なオンチェーン永久取引量が四半期ごとに数兆に増加すると予想されることを示しています。
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DYDX、GMX、KWENTA、GNS などのいくつかの分散型取引所がオンチェーン永久取引所に登場し、低料金、プライバシーの強化、および仲介者を必要とせずにさまざまな資産を取引します。
分散型取引所の第 1 四半期の統計。ソース: Thor Hartvigsen サブスタック
例: dYdX は、DeFi スペースで開始された最初のオンチェーン永久取引所の 1 つであり、それ以来、大きな注目を集めています。 2021 年以降、取引活動は減少していますが、dYdX の 1 日の取引量は、他のすべての perp プロトコルを合わせたものよりも多く、総取引量は 9,130 億ドルです。
分析によると、オンチェーンの無期限取引プロトコルである dYdX は、GMX、gTrade、Level などの対応するものとは異なる方法で動作します。 dYdX は、中央集権型取引所 (CEX) に似た、低い取引手数料構造を持っています。
さらに、dYdX は最初の 100,000 ドルの取引に対して手数料を請求せず、ユーザーは 500 ドルを超えるすべての預金で Ethereum ガスを回避できます。この低手数料構造は、CEX が低手数料でトレーダーを引き付けるのと同様に、より多くのトレーダーをプラットフォームに引き付けるため、dYdX の利点として機能します。交換プロトコルで、総取引量は 1005 億ドル、総手数料は 1 億 4,820 万ドルです。さらに、GMX は V2 の立ち上げに近づいています。これにより、プロトコルに新しい流動性構造、多数の取引ペア、新しい資産クラス、およびはるかに低い手数料が導入されます。
Hartvigsen は、昨年の GMX は、その斬新な流動性モデル (GLP) と、流動性プロバイダーと $GMX ステーカーへの手数料の実際の利回り分配が重要な役割を果たしていることから、オンチェーン永久交換の物語に火をつけました。
DEX への道のり
Hartvigsen は分析の中で、オンチェーンの無期限取引所セクターが大幅に成長すると予想されている一方で、CEX のマーケティング予算と能力が大きいため、無期限取引量で集中型取引所を追い越す可能性は低いと強調しています。小売をより簡単にオンボーディングします。
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さらに、規制の不確実性はセクターにとって依然として大きな逆風であり、トークンは有価証券に似た利回りとして支払われます。範囲。
これらの課題にもかかわらず、Hartvigsen 氏は、オンチェーンの永久交換セクターには大きな成長の可能性があると考えています。上記のプロトコルは注目すべきものですが、将来的には新規参入者も出現し、大きな流動性を引き付ける可能性があります。
1 日足チャートでの仮想通貨時価総額の下降トレンド。出典: TradingView.com の TOTAL
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