Tiềm năng của Bitcoin là vô cùng lớn-một tài sản dự trữ toàn cầu độc lập, nền tảng của một hệ thống tài chính đạo đức hơn, không bị các lãnh chúa tài chính tập trung làm gián đoạn.
Nhưng rủi ro nào khiến bitcoin có thể bị đồng chọn và làm hỏng bởi những lãnh chúa tài chính tập trung đó? Điều gì sẽ xảy ra nếu bitcoin mất đi tính độc lập của nó? Điều gì sẽ xảy ra nếu bitcoin trở thành một thứ đồ chơi đầu cơ khác trên Phố Wall?
TLDR: Tầm quan trọng ngày càng tăng của Phố Wall là không thể tránh khỏi khi bitcoin trở thành xu hướng chủ đạo, nhưng các mối tương quan sẽ không tăng lên vô thời hạn và tính độc lập của bitcoin vẫn nằm trong tay những người dùng hàng ngày như tôi và bạn.
Cách bảo mật kỹ thuật của Bitcoin được nâng cao vào năm 2021
quá trình di chuyển khai thác bitcoin tuyệt vời vào năm 2021 khai thác bitcoin phi tập trung hơn nữa, giúp tăng cường bảo mật và giảm khả năng xảy ra một cuộc tấn công kỹ thuật vào chính mạng. Hơn nữa, vào năm 2017, bitcoin đã cho thấy rằng nó có khả năng chống lại sự thay đổi. Một nhóm thợ mỏ và thương nhân tự xa lánh cộng đồng vì họ phớt lờ cộng đồng và thúc đẩy tăng kích thước khối.
Vì vậy, Bitcoin an toàn về mặt kỹ thuật và không có khả năng thay đổi các nguyên tắc cơ bản của nó. Mạng được phân cấp và các nguyên tắc được tuân thủ. Người dùng đã kịch liệt bảo vệ những nguyên tắc đó. Tuy nhiên, rủi ro kỹ thuật không phải là rủi ro duy nhất đối với bitcoin.
Điều gì sẽ xảy ra nếu Bitcoin trở thành BitcoinTM, một thứ đồ chơi ở Phố Wall?
Ben Hunt đã vạch ra một số nỗi sợ hãi nhẹ nhàng hơn, mang tính triết lý hơn xung quanh Bitcoin trong bài viết rất kích thích tư duy của anh ấy “ Ca ngợi Bitcoin ”, trong đó anh ấy đã viết về triển vọng của BitcoinTM đang nổi lên:
“Bitcoin! TM ở dạng trừu tượng là gì? Việc chứng khoán hóa hoặc đại diện cho quyền sở hữu Bitcoin hứa hẹn sự tăng giá của Bitcoin mà không gặp rắc rối về quyền sở hữu Bitcoin. Nó là một con chip sòng bạc đại diện cho giá của Bitcoin. Michael Saylor, chẳng hạn, chỉ quá vui khi bán cho bạn một con chip sòng bạc MicroStrategy. Hoặc có thể bạn thích chơi trên ETF tiền điện tử Canada? Hay thử vận may của bạn với tay lái của quỹ tư nhân Morgan Stanley? ”
Theo tôi, đây là một rủi ro ngấm ngầm hơn nhiều so với một cuộc tấn công kỹ thuật hoặc quy định của chính phủ, và nó cần được phản ánh.
Tương quan S&P 500 so với Bitcoin tăng trở lại: Chúng ta có nên lo lắng?
Gần đây, tôi nhận thấy rằng mối tương quan luân phiên trong một năm giữa bitcoin và S&P 500 đã đạt mức cao nhất trong kỷ lục, theo một biểu đồ được truy cập qua Glassnode. Điều này cho thấy có mối quan hệ ngày càng tăng giữa Phố Wall và bitcoin, đây có thể là tín hiệu cho thấy nỗi sợ hãi tồi tệ nhất của chúng ta sắp thành hiện thực. Chúng ta có nên lo lắng không?
Nguồn: Glassnode và Đồng tiền hợp lý
Chính sách của Ngân hàng Trung ương thống trị tất cả các loại tài sản
Từ góc độ kỹ thuật, các loại tài sản khác nhau có thể bị chi phối bởi các yếu tố giống nhau, ngay cả khi các tài sản đó khác nhau về cơ bản. Ví dụ, lạm phát có thể đẩy vàng và cổ phiếu lên cao hơn đồng thời nhưng nó cũng có thể tạo ra các kết quả khác nhau trong các trường hợp khác nhau.
Không có gì ngạc nhiên khi thị trường bitcoin và thị trường chứng khoán đều đang được thúc đẩy cao hơn bởi chính sách tiền tệ quá lỏng lẻo, điều này làm giảm giá trị của tiền tệ fiat. Nhiều loại tài sản khác có cùng chủ đề, bao gồm tài sản và trái phiếu.
Xu hướng tương quan gia tăng không có nghĩa là xu hướng này sẽ không thay đổi vô thời hạn.
Nhưng nó có thể…
Điều gì có thể khiến mối tương quan gia tăng để trở thành một tính năng vĩnh viễn?
Nếu Phố Wall tạo ra nhiều sản phẩm tài chính và việc buôn bán những sản phẩm này bắt đầu chiếm ưu thế so với người dùng thực tế của công nghệ, thì mối tương quan gia tăng giữa S&P 500 và bitcoin có thể trở thành một đặc điểm lâu dài. Điều gì sẽ xảy ra nếu các cơ quan quản lý buộc người dùng tuân thủ nhiều biện pháp KYC và AML, làm giảm chất lượng chống kiểm duyệt của nó và khiến nó kém độc lập hơn?
Một số phản hồi cho mỗi trường hợp:
1) Việc thể chế hóa là bất khả kháng nhưng điều đó không có nghĩa là Phố Wall phải thống trị
Hãy xem những người nắm giữ bitcoin ngày nay: Hơn 35% số tiền đã không di chuyển trong ít nhất hai năm, theo dữ liệu từ Glassnode, đó là một dấu hiệu mạnh mẽ về hành vi đầu tư dài hạn. Một số phần trăm trong số những người nắm giữ này có thể là các nhà đầu tư tổ chức. Nhưng thực tế là họ không giao dịch tài sản ngụ ý rằng, thứ nhất, họ không coi tài sản như một món đồ chơi đầu cơ và thứ hai, họ chọn phơi bày bản thân trước sự mơ hồ và lập dị của mạng lưới tiền tệ thay thế này trong thời gian dài, tức là họ đang đầu tư theo điều kiện của bitcoin, không phải của Phố Wall.
Nguồn: Glassnode và Sound Money
Bitcoin không có ngân hàng trung ương tham gia thị trường trong thời kỳ hỗn loạn. Những người mua phương sách cuối cùng là những người bán bitcoin hàng ngày, những người tin tưởng vào dự án và tích trữ tài sản lâu dài của họ. Chính những bitcoin này là những người tạo ra giá sàn trong thời gian giá giảm.
Nghiên cứu trực tuyến qua Glassnode cho thấy rằng số lượng địa chỉ có số dư dưới 1 bitcoin tiếp tục tăng vào năm 2021, cho thấy những người nắm giữ nhỏ hơn vẫn còn một động lực rất quan trọng trên thị trường. Ngược lại, sự tăng trưởng về số lượng địa chỉ có số dư lớn hơn 100 bitcoin là âm trong suốt năm 2021, cũng theo dữ liệu được truy cập trên Glassnode.
Nguồn: Glassnode and Sound Money
Kết luận: Đúng, Phố Wall đang trở nên quan trọng đối với bitcoin, nhưng điều đó không ngụ ý Phố Wall thống trị bitcoin.
2) Quyền riêng tư rất quan trọng và được cung cấp cho những ai cần nó
Tôi muốn nhắc nhở độc giả rằng quyền riêng tư là quyền của con người và được yêu cầu bởi tất cả mọi người để sống trọn vẹn cuộc sống của con người. Bạn sẽ không muốn ai đó nhìn vào phòng ngủ của bạn mỗi sáng! Quyền riêng tư không chỉ được ghi trong hiến pháp của nhiều quốc gia mà còn được quy định trong Điều 12 của “ Tuyên bố Nhân quyền ”(UDHR), từ năm 1948.
Mong muốn về quyền riêng tư không ngụ ý trốn thuế hoặc hoạt động tội phạm. Nhiều người yêu cầu quyền riêng tư để sống do sự loại trừ tài chính được nhắm mục tiêu, bắt buộc bởi chính phủ. Có nhiều ví dụ rõ ràng hơn về các chính phủ chuyên quyền như Trung Quốc, Venezuela và Afghanistan, nhưng cũng có nhiều ví dụ sắc thái hơn ở các quốc gia được coi là “thế giới tự do”.
Các hạn chế về tài chính, đi lại, tài sản và lời nói ngày càng nghiêm ngặt được áp dụng vào năm 2020 và 2021 ngụ ý rằng số người có thể bị buộc phải bảo vệ quyền riêng tư sẽ tăng lên.
Rất may, rất nhiều người dùng sử dụng tiền điện tử thị trường vẫn tập trung vào quyền riêng tư, sử dụng các kỹ thuật để bảo vệ quyền con người của họ, bao gồm các altcoin tập trung vào quyền riêng tư và các dịch vụ kết hợp để bảo vệ khả năng thay thế.
Kết luận: Mặc dù sự giám sát chặt chẽ hơn của chính phủ đối với tiền điện tử là điều không thể tránh khỏi, nhưng quyền riêng tư cao hơn cũng dành cho những người sẵn sàng nỗ lực để có được nó. Hơn nữa, các nhà phát triển tiếp tục làm việc trên các bản nâng cấp kỹ thuật nhằm tăng cường quyền riêng tư, chẳng hạn như Taproot bằng bitcoin.
Kết luận
Tôi lo lắng về việc bitcoin bị các thị trường tài chính truyền thống đồng chọn và mối tương quan ngày càng tăng giữa bitcoin và S&P 500 làm nổi bật nỗi sợ hãi của tôi.
Thực tế mà nói, mối tương quan ngày càng tăng giữa bitcoin và S & P500 cho thấy tiềm năng đa dạng hóa ít hơn đối với các nhà đầu tư truyền thống đầu tư vào bitcoin. Tôi không nghĩ rằng nó sẽ thay đổi đáng kể quyết định phân bổ của mọi người (0,4 vẫn là mức tương quan khá thấp), nhưng nó có thể là do danh mục đầu tư được điều chỉnh theo rủi ro tối ưu có thể ủng hộ việc phân bổ thấp hơn một chút dựa trên tối ưu hóa phương sai trung bình.
Tuy nhiên, mối tương quan gia tăng không nên được ngoại suy cao hơn vô thời hạn trong tương lai. Cần đánh giá lý do cho mối tương quan, sự tồn tại của nó và sự đổ vỡ của nó.
Cuối cùng, không có gì ngạc nhiên khi các chính sách cực đoan của ngân hàng trung ương đang thúc đẩy tất cả các thị trường tài chính vào năm 2021. Nếu các ngân hàng trung ương loại bỏ các biện pháp kích thích của họ, thậm chí nếu chỉ tạm thời, nó sẽ có tác động tiêu cực đến các tài sản rủi ro, bao gồm cả vốn chủ sở hữu, như S&P 500 và bitcoin.
Các nhà đầu tư không bao giờ nên tự mãn về rủi ro chính sách tiền tệ thắt chặt hơn này mặc dù xác suất rất thấp là các ngân hàng trung ương có thể thực hiện các chính sách thận trọng với lãi suất thực tế cao hơn trong bất kỳ khoảng thời gian nào.
Bất chấp những lo lắng của tôi về việc những người chơi lớn thống trị bitcoin và sự giám sát của chính phủ phủ nhận các đặc tính chống kiểm duyệt của bitcoin, bitcoin cơ sở tiếp tục phát triển và khả năng tiếp cận các kỹ thuật bảo vệ quyền riêng tư ngày càng tăng.
Tôi tiếp tục khuyến khích tất cả những người sở hữu bitcoin sử dụng công nghệ này. Bạn có thể giữ tài sản đó như một khoản đầu tư và có thể không muốn chạm vào nó trong nhiều năm tới-điều đó thật tuyệt! Nhưng hãy lấy một ít bitcoin trong ví, gửi cho bạn bè của bạn và nhận ra giá trị của việc lưu trữ và chuyển giao giá trị phi tập trung, phi biên giới để chúng tôi tiếp tục ủng hộ hệ thống độc lập này do các cá nhân duy trì chứ không phải tổ chức.
Cảm ơn Claudia Sotomayor đã phản hồi về bài viết này.
Đây là bài đăng của Rob Price. Các ý kiến được bày tỏ hoàn toàn là của riêng họ và không nhất thiết phải phản ánh ý kiến của BTC Inc hay Tạp chí Bitcoin.
