Đây là bài xã luận về quan điểm của Joakim Book, một nhà nghiên cứu tại Viện Nghiên cứu Kinh tế Hoa Kỳ và là người đóng góp cho Tạp chí Bitcoin, HumanProgress.org và Viện Mises.
Tìm lỗi với Bitcoin và những người chơi Bitcoin là dễ dàng. Mỗi chuyên gia giỏi, khôn ngoan và tinh hoa của cơ sở đều có sẵn một số lời phàn nàn. Bitcoin sử dụng quá nhiều điện năng; lịch trình cung ứng tiền cố định của nó làm cho sự can thiệp từ một ngân hàng trung ương nhân từ là không thể; nó không có đủ lạm phát cho một nền kinh tế đang phát triển; nó được sử dụng bởi những tên tội phạm phiền phức; và những người dùng xấu tính, nói nhiều về công nghệ đã làm tổn thương cảm xúc dễ vỡ của tôi.
Những phản đối trở nên mệt mỏi nhanh chóng khi chúng được tái chế.
Một ví dụ tuyệt vời là loa diệt vong nhà kinh tế học Nouriel Roubini, được biết đến với những tuyên bố khoa trương và giảm giá — thường có biệt danh “Dr. Doom” của báo chí tài chính. Trong tâm trí của chính mình, anh ta chỉ đơn thuần là người “thực tế”, điều mà mọi kẻ điên sẽ nói về bản thân khi được hỏi. Trong cuốn sách mới nhất của anh ấy, “Megathreats: Mười xu hướng đe dọa tương lai của chúng ta và cách thức To Survive Them,” anh khẳng định rằng hầu hết mọi người đều bỏ qua điều gì đó về biệt danh tai tiếng này:
“Những người gán cho tôi là Tiến sĩ Doom không thấy rằng tôi cũng xem xét mặt trái của nó nhiều như vậy. nghiêm ngặt như nhược điểm. Những người lạc quan và bi quan đều gọi tôi là người trái ngược. Nếu tôi có thể chọn biệt danh của mình, Tiến sĩ Hiện thực nghe có vẻ đúng.”
Trang web cáo phó về Bitcoin 99bitcoins.com liệt kê kẻ thù ghét nhà kinh tế học yêu quý của chúng tôi 12 lần, nhưng Google tìm thấy nhiều lời tố cáo Bitcoin hơn từ nhân vật thẳng thắn này — dường như ở mọi cửa hàng sẽ có anh ta, từ Twitter đến Financial Times.
Đối với Roubini, bitcoin là một bong bóng trong 2013, một “trò chơi Ponzi” và “không phải tiền tệ” trong 2014, một “bong bóng đầu cơ khổng lồ” trong 2017, hầu hết tất cả các giao dịch đều là giả mạo trong 2019 và trang nhã nhất là trong 2020 một chút về mọi thứ:
Điều mà cuốn sách mới của ông làm rất tốt là vạch ra nhiều vấn đề kinh tế vĩ mô của thế giới. Trong năm chương đầy mê hoặc, ông mô tả các vấn đề nợ nần, tình trạng bất khả thi về nhân khẩu học chính là kế hoạch phá sản Ponzi (xin lỗi, “lương hưu”) của các quốc gia phương Tây, thảm họa tiền dễ dãi và chu kỳ bùng nổ phá sản mà nó tạo ra. Ông không ngạc nhiên với tình trạng lạm phát đình trệ vào những năm 2020 và ông xác định chính xác nguyên nhân cần phải đổ lỗi: “Chúng ta đã đổ một lượng lớn tiền và kích thích tài chính vào một hệ thống kinh tế và tài chính vốn đã ngập trong tiền mặt và tín dụng.” Với tầm nhìn ngắn hạn và các ngân hàng trung ương nắm quyền kiểm soát chính trị, chúng ta kiếm tiền dễ dàng một cách tai hại bởi vì “đó là điều cử tri muốn và các thị trường sử dụng đòn bẩy cần phải tránh sụp đổ”.
Ông thậm chí còn đi đúng hướng sai lầm năm 2022 khi sử dụng đường ray thanh toán bằng đô la để trừng phạt nền kinh tế G8: “Loại vũ khí hóa tiền tệ này để theo đuổi các mục tiêu an ninh quốc gia là biên giới mới nhất trong nhiệm vụ leo thang của các ngân hàng trung ương, bắt đầu với Fed” (bỏ qua rằng Cục Dự trữ Liên bang không đưa ra quyết định xử phạt).
Theo quy luật, bất kể lỗi của Bitcoin là gì — với tư cách là một loại tiền, với tư cách là một giao thức, với tư cách là một công cụ có thể sử dụng, với tư cách là một cộng đồng — nói một cách tương đối, nó sẽ trở nên tốt hơn khi hệ thống tiền tệ đương nhiệm trở nên tồi tệ hơn. Dù vị trí của bạn đối với Bitcoin là như thế nào vào ba, năm hay mười năm trước, thì ngày nay bạn phải nhìn nhận nó một cách tích cực hơn: hệ thống tiền tệ tại chỗ đã trở nên tồi tệ hơn rất nhiều, với lạm phát, bộ máy quan liêu chống rửa tiền, hành vi của thế giới chú hề và sự đóng băng. tài khoản chỉ là những kẻ phạm tội tồi tệ nhất. Tất cả đều không tốt trong thế giới tiền bạc; điều đó làm cho Bitcoin trở thành một triển vọng hấp dẫn hơn, mọi thứ đều bình đẳng.
Vậy bây giờ Roubini có phải là một Bitcoiner không? Có phải con gấu Bitcoin cuối cùng, siêng năng theo dõi nó trong một thập kỷ, cuối cùng đã xuất hiện? Nhìn thấy rõ ràng sự điên cuồng về tiền tệ của thế giới, sẽ không có gì lạ khi Tiến sĩ Doom cuối cùng hạ giọng chỉ trích Bitcoin.
Thay vào đó, chúng tôi có Ngày Chuột chũi.
Chương duy nhất dành riêng cho sự bất ổn tài chính dành khoảng hơn chục trang cho Bitcoin, thật khó tin khi dành hầu hết chúng cho “tiền điện tử”, “DeFi”, “stablecoin” và các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Thở dài.
Tuy nhiên, ngay cả ở đây chúng tôi cũng có tiềm năng: Sự trỗi dậy của tiền điện tử, Roubini giải thích, “cho thấy niềm tin đang héo mòn của tập thể chúng tôi vào khả năng các chính phủ có thể hỗ trợ số tiền họ phát hành.” Nghe, nghe.
Queen Taylor được gọi
“Ugh, vậy là anh ấy gọi cho tôi và anh ấy nói kiểu như’Anh vẫn yêu emuu’, còn tôi thì kiểu như’Anh chỉ… Ý tôi là, điều này thật mệt mỏi, bạn biết không? Giống như, chúng tôi sẽ không bao giờ quay lại với nhau. Like, ever.’”
–Nhà triết học Bitcoin Taylor Swift
Nếu bạn chỉ trích Bitcoin — điều gì đó bạn chắc chắn, chắc chắn có thể làm được — đây là một số điều bạn nên làm:
Trước tiên, sắp xếp các thuộc tính tiền tệ của bạn theo thứ tự.
Có ba phương tiện lưu trữ giá trị, đơn vị tài khoản, phương tiện trao đổi — không phải năm. Bạn không thể phát minh ra những cái mới và sao chép những cái trước đó là không hữu ích. Roubini giới thiệu “số đơn”, giống hệt như một đơn vị tính toán, và chia kho lưu trữ giá trị thành giá trị ổn định so với “giá trị thị trường” và so với “chỉ số giá hàng hóa và dịch vụ”. Hãy thử khắc ra một sự khác biệt. Đây là cách chơi chữ ngớ ngẩn.
Thứ hai, hãy đảm bảo rằng những lời chỉ trích của bạn nhắm vào Bitcoin chứ không phải “tiền điện tử”.
Hầu hết mọi người nghĩ về bitcoin đơn thuần là “tiền điện tử” đầu tiên, nổi tiếng nhất trong số hàng chục ngàn shitcoin lừa đảo. Nó không thể. Những gì tồn tại và xảy ra ở vùng đất la-la của các token hơi nước hiếm khi liên quan đến Bitcoin: Những trò tai quái của Sam Bankman-Fried, vụ nổ của Terra hay Cryptoqueen lừa đảo hoàn toàn không làm giảm giá trị cốt lõi, nguyên tắc hoặc hoạt động của Bitcoin. Khi Roubini trích dẫn “BaconCoin”, trích lời người sáng lập LoanSnap hoặc báo cáo những nhận xét tiêu cực của người tạo ra DogeCoin, anh ấy không làm suy yếu lời hứa của Bitcoin.
Bitcoin là một phát minh tiền tệ độc nhất vô nhị, tách biệt với mọi loại tiền khác hoặc “tiền điện tử” bởi một Vạn Lý Trường Thành về các danh mục và khái niệm: nó không có công ty hay người sáng lập nào điều hành nó, giống như mọi shitcoin khác làm; nó không có rủi ro đối tác cũng như không bị kiểm duyệt như mọi loại tiền tệ fiat khác. Bitcoin không có Giám đốc điều hành và không có bộ phận tiếp thị; nó có Lindy mạnh nhất và tỷ lệ băm cao nhất.
Thứ ba — và đây là một vấn đề khó — hãy đảm bảo rằng điểm của bạn chưa bị gỡ lỗi, trả lời và bị chuyển vào thùng rác của những cú chọc ghẹo không ấn tượng, sai lầm đối với Bitcoin.
Lặp lại một lời buộc tội lỗi thời khiến bạn trông thật ngu ngốc, chứ không phải Bitcoin. Roubini ủng hộ sự bất bình đẳng giàu nghèo lớn ở Bitcoinland, tin rằng nó còn “tồi tệ hơn cả ở Bắc Triều Tiên”. Không phải vậy, và cũng như những cuộc điều tra này, quyền sở hữu UTXO dường như trở thành bất bình đẳng ngày càng ít đi theo thời gian — như bạn mong đợi đối với một loại tiền mới nổi được phân bổ trong sử dụng.
Không có gì ngạc nhiên khi nó sử dụng quá nhiều năng lượng, ngang với một quốc gia nhỏ và do đó “sẽ cản trở các sáng kiến khí hậu khẩn cấp nhằm làm chậm sự nóng lên toàn cầu”. Nó không và sẽ không: nếu có, Bitcoin giải phóng năng lượng bị mắc kẹt, góp phần cân bằng lưới điện và các công cụ khai thác có khả năng tái tạo nhiều hơn hầu hết các nền kinh tế lớn.
Thứ tư, hãy đảm bảo rằng đặc tính của Bitcoin mà bạn đang tấn công không tệ hơn trong hệ thống cũ.
Warren Buffet thường mắc lỗi này, nghĩ rằng các vụ hack, các khoản phí hoặc thực tế là bitcoin không tạo ra “hiệu quả” sẽ khiến nó thất bại. Đừng bận tâm rằng tiền giấy cũng không (trừ khi bạn đếm cấp trên cho ngân hàng trung ương); đừng bận tâm rằng việc anh ta chế giễu bitcoin như một Ponzi cũng áp dụng tốt cho các căn hộ hoặc chế độ lương hưu của chú Sam.
Lời buộc tội ngớ ngẩn nhất xuất hiện với những đồng shitcoin ngớ ngẩn dành cho nước ngọt của Roubini: Nếu bạn cần đồng Coke để mua Coke và đồng Pepsi để mua Pepsi, thì làm sao bạn có thể thiết lập giá trị (tương đối)?! Làm sao bạn có thể biết được giá trị của một trong hai thứ đó?
Khiến bạn tự hỏi làm sao người Mỹ có thể mua đồ khi họ ở nước ngoài, làm cách nào mà những khách hàng dựa trên đồng bảng Anh (tức là cư dân Anh) có thể mua được bất cứ thứ gì được bán bằng đồng euro hoặc chi tiêu đồng tiền nóng chảy của họ trên Đại lộ số 5. Có giá thị trường được hiển thị công khai để bạn “chuyển đổi” giá trị sang hệ thống tiền tệ mà bạn quen thuộc; và có một thị trường giao dịch công khai mà các ngân hàng ở hai bên giao dịch của bạn và nhà cung cấp của bạn có thể giao dịch và giải quyết sao cho thương mại quốc tế hoạt động.
Thật hấp dẫn.
Các ví dụ về rủi ro tiền tệ của anh ấy mang tính minh họa — và không trung thực. Rõ ràng các nhà cung cấp không thể “định giá” hàng hóa bằng bitcoin vì “giá trị giảm qua đêm có thể xóa sạch biên lợi nhuận của [người bán]”. Điều đó đúng trong chừng mực nó xảy ra, nhưng cũng đúng như vậy đối với bất kỳ giao dịch tiền tệ chéo nào trong thế giới kế thừa: nhập khẩu hoặc xuất khẩu hoặc bất kỳ chuỗi cung ứng nào phức tạp hơn khu vực nội tệ của bạn. Ngoài ra, nếu bạn lo lắng về rủi ro tiền tệ trong giao dịch bán hàng của mình, thì có một thị trường thanh khoản cung cấp hàng rào cho bạn. Nhiều cửa hàng chấp nhận bitcoin thông qua các giải pháp của bên thứ ba khác nhau ngay lập tức đổi chúng lấy đô la, do đó giảm thiểu rủi ro.
Ngay trong câu tiếp theo, Roubini xem xét mặt trái của rủi ro ngược lại:
“Có ai đó viết một khoản thế chấp với tiền gốc và tiền lãi bằng bitcoin, một sự gia tăng đột biến trong giá trị của bitcoin sẽ khiến giá trị thực của khoản thế chấp tăng vọt. Nếu có khả năng xảy ra vỡ nợ, người cho vay mất tiền và người đi vay mất nhà.”
Tôi cho rằng không có người Mỹ nào sở hữu tài sản ở New Zealand hoặc Mexico, không có người châu Âu nào có hợp đồng nợ bằng đô la Mỹ. Đây không phải là những rủi ro mới, mà là những rủi ro tài chính thông thường mà các công ty và hộ gia đình đã phải đối mặt.
Điều thú vị là thiếu đối xứng: Nếu tỷ suất lợi nhuận có thể bị xóa sạch do giảm qua đêm, thì tỷ suất lợi nhuận cũng có thể tăng gấp đôi nhờ mức tăng tương đương qua đêm. Rủi ro đối xứng. Nếu tỷ giá hối đoái của bitcoin đối với đô la giảm-điều mà Roubini rất chắc chắn là nó sẽ xảy ra-thì một khoản thế chấp bằng bitcoin sẽ tự xóa sổ bằng cách trở nên dễ dàng hoàn trả bằng đô la tăng giá. Điều này không có nghĩa là anh ấy đã sai khi chỉ ra những rủi ro này, nhưng chúng đã được giảm xuống mức mà các nhà kinh tế học gọi là “lo ngại rủi ro”. Các giao dịch hoặc hợp đồng nợ bitcoin không được phòng hộ sẽ trở nên tồi tệ nếu các hộ gia đình lo lắng về nhược điểm hơn là ưu điểm — điều mà trong thế giới thực dường như chỉ đúng ở một mức độ nào đó.
Kết luận trung thực không phải là “bitcoin không có khả năng trở thành tiền” của Roubini, vì nhiều loại tiền tệ đã được thiết lập với các giá trị không ổn định giữa nhau có thể phục vụ chức năng đó, nhưng nền kinh tế bitcoin mới nổi sẽ có thêm điều này, thứ yếu lớp rủi ro kinh doanh.
Có vẻ như Roubini đã cố gắng cập nhật tất cả những lo lắng vĩ mô khác của mình, chỉ để đưa ra những lời chỉ trích về Bitcoin đã lỗi thời vào thời điểm ông lần đầu tiên lên tiếng vào giữa những năm 2010.
Tàn khốc nhất trong tất cả: Có ai thực sự được coi trọng khi họ thêm chữ “s” số nhiều vào danh từ không đếm được “bitcoin” không?
Bạn càng hiểu rõ hơn về những sai lầm của hiện tại cách thực hiện những thứ liên quan đến tiền tệ, thì Bitcoin càng có vẻ tốt hơn.
Khi bạn xem xét nhiều vấn đề vĩ mô mà những người chơi Bitcoin rất dễ mắc phải, dạ dày của bạn sẽ sôi lên vì lo lắng. Khi bạn nhìn vào các khoản nợ (công và tư) hoành hành hệ thống, bạn sẽ cảm thấy buồn nôn. Tất cả những điều này Roubini nắm bắt một cách chuyên nghiệp và phần lớn bài viết của anh ấy thậm chí có thể đã được đăng trên những trang này. Người ghét kinh tế học yêu quý của chúng tôi nhận được vấn đề, tốt hơn và rõ ràng hơn hầu hết. Tuy nhiên, không có xúc xắc.
Thật khó hiểu khi một người rất quan tâm đến các vấn đề vĩ mô thảm khốc của thế giới như Roubini lại không thể nhìn ra giải pháp chìa khóa chính là Bitcoin.
Đây là bài đăng của khách mời bởi Joakim Book. Các ý kiến được đưa ra hoàn toàn là của riêng họ và không nhất thiết phản ánh ý kiến của BTC Inc hoặc Tạp chí Bitcoin.
