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議定書の金融貿易政策とは何ですか、そしてなぜそれはそんなに大したことなのですか?
境界を押し上げるイノベーションは、完全に採用される前に話題を生み出す傾向がありますより広範なDeFiコミュニティ。プロトコル金融貿易政策は、地平線上で最新のものです。スペースでは比較的新しいにもかかわらず、すでに流動性マイニングの進化と見なされている人もいます。 ポリシーの支持者は、DeFiエコシステムに大きなメリットがあると述べていますが、プロトコル通貨貿易ポリシーとは何かを正確に調べる価値があります。 、従来のDeFi経済学との比較、および暗号経済空間に革命を起こす可能性があるかどうか。 プロトコル通貨貿易ポリシーとは何ですか? プロトコル通貨貿易ポリシー（ PMTP）は、暗号通貨プロトコルの通貨取引または転送に対する影響を使用して、プロトコルとそのコアトークンの正常性をサポートする一連の通貨ポリシーです。理論的には、それは最終的にインフレの必要性を排除するかもしれません。このポリシーは、Sifchainの暗号エコノミストのチームによって考案されました。 プロトコル金融貿易ポリシーの主な目標の1つは、ロックされた合計値（TVL）を増やしながら、外部の流動性を引き付けるのを支援することです。これは、ROWANなどの暗号通貨トークンにインセンティブを与え、報酬を獲得するための魅力的なオプションを作成することによってこれを行います。これは、資産をプールするための外部需要を促進し、指定されたトークンの購入とステーキング/保持を促進するのに役立ちます。 「Sifchainは、Protocol Monetary Trade Policyを、証拠金取引などの他の機能とともに柔軟で強力なユーティリティを提供できる革新的なツールスイートと見なしています。これらのポリシーにより、DAOガバナンスは、これらのさまざまな金融政策の手段をどのように動かすかを決定できます。これにより、トレーダーと流動性プロバイダーの両方に計り知れない価値がもたらされます。 これまで、Sifchainはこれらのポリシーの1つをプール比率に導入しました。シフト。将来的には他のものを導入することもできますが、最終的には、プロトコルの将来と、これらのさまざまなレバーの有効化/無効化/使用方法は、DAO投票構造を通じてコミュニティの手に委ねられます。」 Sifchainの事業開発責任者、CaseyArrington。しかし、プロトコル通貨貿易政策は他の経済モデルとどのように正確に区別されますか? プロトコル通貨貿易政策は従来のDeFi経済学とどのように異なりますか 典型的な分散型取引所（DEX）には少なくとも1つありますユーザーが暗号資産を交換できるようにする流動性プール。自動マーケットメーカー（AMM）アルゴリズムを使用して、トークンペアを交換するための公正な市場価値を維持します。 トークンAとBを含む流動性プールを取り上げましょう。プールの価値は50〜50の比率で始まります。両方の資産。この比率は常に維持する必要があります。したがって、取引が発生し、プール内のトークンの割合が変化すると、裁定取引の機会が生まれ、トレーダーは価格の不一致を利用できるようになります。 たとえば、資産AをBに交換する人が増えると、プール内のAを増やし、Bを減らします。これにより、Aの値が下がり、Bに比べて購入力が低下します。一方、Bの値が上がり、Aに比べて購入力が増加します。 Protocol Monetary Trade Policyは、トークンのプロトコルレベルで実際の経済財政政策モデルを使用して、ユーザーがトークンを交換するときに必然的に発生するプールの不均衡を緩和します。これらのポリシーは、流動性プールの健全性と価格行動を保護するためにユーザーの行動を奨励および奨励するためのツールとして使用できます。 ほとんどのDeFiプロトコルの一般的なポリシーの1つは、プロトコルが新しいトークンを作成するインフレを使用することです。特定の活動に基づいてユーザーに提供します。プール比率のシフト（およびその他の金融政策メカニズム）により、プロトコルは、新しいトークンを作成する代わりに、特定の動作を促進するために他の経済パラメーターを代替的に調整します。 調整は、DAOのメンバーによって決定されます。たとえば、ガバナンスは、意思決定を行う前に、外部流動性などの複数の指標を追跡します。外部流動性が低い場合は、外部流動性を引き込むことを目的とした政策を提案します。次に、DAOはポリシーを承認するために投票します。実装されると、購買力の調整が有効になります。 例として、ROWAN（Sifchainのトークン）USDTトレーディングペアを使用します。プロトコル通貨通商ポリシーからシフトするプール比率が2％の購買力増加に設定されている場合1日あたり: 1つのROWANがブロック1で1USDTを購入1つのROWANがブロック2で1.00005787037USDTを購入1つのROWANがブロック3で1.00011574074USDTを購入 この例は、Protocol MonetaryTradePolicyのプール比率シフトツールがどのように一定期間にわたるトークンの購買力の微妙な調整。より少ない資産を使用してより多くを購入できるため、調整された資産は、プロトコル金融貿易政策がない場合よりも有用になります。 Sifchainは、暗号通貨が主に金融政策に影響を与える従来の流動性プールとは異なり、プロトコル金融貿易政策は、インフレ報酬を通じて、トークン保有者が既存の量を指定された比率で取引しなければならない機会の数に影響を与えることを目的としています。 プロトコル金融政策は特定のレベルでのトークンの価格。価格は流動性プールのバランスに応じて変化します。さらに、これらのポリシーの目的は、トークンの取引を制限することではありません。保有者は、どこでも、どの取引所でも、トークンを自由に取引できます。 プロトコルにはどのような利点がありますか? プロトコル金融取引ポリシーの最大の利点の1つは、トークンがインフレを減らすことを可能にするのを助けます。取引所のトークンの価値を高めることにより、このポリシーは、より少ないトークンが同じ購買力を持つのに役立ちます。 プロトコル金融取引ポリシーは、流動性を引き付けるための便利なツールにもなります。トークンの購買力の微妙な増加は、蓄積することをより価値のあるものにします。さらに、流動性とステーキング/委任を提供することから得られる報酬が増加します。これにより、人々はその特定のトークンを使用して外部流動性をプールすることができます。 DAOのこれらのポリシーは、実装する前にコミュニティメンバーが投票する必要があるため、ユーザーは収益に直接影響を与えることができます。さらに、彼らはミクロ経済学の進化の一部となる機会を得ます。したがって、新しいユーザーやプロジェクトには、議定書に流動性を追加する理由がさらにあります。 議定書の金融政策は、TVLの雪だるま式の反応を開始する可能性もあります。トークンの価格が上がると、そのTVLが上がり、さらに価格が上がり、TVLが上がります。このサイクルは流動性プロバイダーを引き込み、プロトコルの流動性を高めます。 DEXまたはDAOのメンバーは、参加が奨励されていても、プロトコル金融政策の恩恵を受けるために何もする必要がないことに注意してください。ガバナンスにおいて。ポリシーは自動です。したがって、プールに資産がある限り、引き続きメリットを享受できます。 Sifchainの例 Sifchainは最近、Protocol Monetary TradePolicyのプール比率シフトツールを組み込んだ後、彼らのDAO投票はポリシーに合格し、これらの現実世界の金融政策ツールをプロトコルレベルに引き上げた最初のプロトコルになりました。コミュニティのメンバーは、その潜在的なメリットに大きな感銘を受け、この新しい金融政策のパイオニアになることに興奮していました。 Sifchainはポリシーのビジョンを見て、1人のSifDAOメンバーは次のように述べています。初期の核研究のようなものです。それは信じられないほど強力になる可能性があります。フォールアウトに夢中になっているだけです。しかし、これは私たちにとって絶対に市場を勝ち取ることができます。」 しかし、物事は期待どおりに進んでいませんでした。 Rowanの価値向上とSifchainの流動性を保護するために、Ratio Shiftingは、PMTPのもう1つの重要な機能であるDEXLiquidityProtectionと最終的に組み合わせることが意図されていました。残念ながら、Sifchainは、DEX流動性保護が導入される前に大きな売却が発生することを予期していませんでした。ベアマーケットで問題が発生した後、DAOのメンバーは、バランスの取れたプールという元のポリシーに戻すことに投票しました。 これらのポリシーは、他のポリシーへのアドオンとして実装するのが最適であることに気づきました。特徴。たとえば、購買力の調整は、証拠金ポジションを取得する機能と組み合わせると非常に興味深いものになる可能性があります。自分のポジションを支援するためのあらゆる種類のシグナルを探している証拠金トレーダーは、追加の有用な手段として購買力調整を歓迎する可能性があります。 それでも、Sifchainは、これらのポリシーがDeFi経済をより良い方向に変える可能性があると信じています。これらのポリシーは、相互に補完し、あらゆるタイプの市場を処理できる方法で全体的に見た場合に特に効果的です。したがって、若干の微調整を行うことで、これらのポリシーは将来的に有益になる可能性があります。 成長する動き プロトコル金融貿易ポリシーは、暗号経済分野における刺激的なイノベーションです。現在、Sifchainはコミュニティ教育イニシアチブに多くの時間を費やしています。金融政策を含め、成功するためには、コミュニティはその力と限界を完全に理解する必要があります。 Sifchainは、Protocol MonetaryTradePolicyの前回の立ち上げでこれを学びました。チームは現在、このレッスンが、証拠金取引やOmni-EVMなどのロードマップの最優先事項であるコア機能で継続されることを保証しています。
