重要なサポートレベルが、より広いリスク資産の世界での広範な集会に助けられて、清算波の容赦ない猛攻撃を止めたように見えるため、ビットコインは絶壁から戻ることができました。 As時価総額による世界最大の暗号通貨は週末に$30,000の価格レベルを再スケーリングし、ビットコインの価格が新しい最下層を確立したばかりであり、暗号投資家とビットコイン愛好家にとって最も苦痛な時期が過去に追いやられたことを喜んで発表した見出しの真の不協和音、少なくとも当面の間。 「新しいブロックチェーンの創世記」を介して5月27日に発売されるTerra2.0 ただし、ビットコインの見通しについては、引き続き慎重に検討します。 、クロスアセット価格ダイナミクスの一般的な脆弱性により、現在の状況のはるかに落胆した解釈につながります。深く掘り下げてみましょう。 ビットコインと高ベータの米国株式は箴言のヒップで結合されたままです 数日前、S&P 500指数が弱気な領域に転落し、BTCが曲がっているように見えました重要なサポートレベルに違反したことで、2万ドル未満のビットコイン価格についての確信が高まっていることに気づきました。しかし、2つの連続したイベントが微積分全体を覆しました。まず、アトランタ連邦公開市場委員会のラファエル・ボスティック大統領は、2022年9月の利上げ一時停止。 出典:https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html 実際、連邦公開市場委員会の金利が引き続き 2022年9月までの200-225ベーシスポイントは現在40%近くまで急上昇しており、利上げの一時停止を求める市場の信頼を示しています。 第二に、中古車価格の劇的な正常化に支えられて、多くのアナリストは、米国のCPIが今後わずかに緩和すると予想しています。コアPCEインデックスは、すでに4か月連続で年率の低下を記録していることに注意してください。また、インフレ率が変化率で計算されていることを考えると、物価が現在の水準を維持していても、消費者物価指数は低下し始めます。これは、基礎となる数学の関数にすぎません。さらに、個人貯蓄率の低下によって示されるように、米国の消費者の健康は低下しており、これもまたCPIの再正常化の予測を強化しています。 米国の株式は過去に打撃を受けてきたことを忘れないでくださいインフレ期待の高騰がタカ派の金利軌道を必要としたので、数ヶ月。金利が上昇するにつれて、高成長株に関する投資論文の大部分を占める将来のキャッシュフローははるかに大幅に割り引かれ、それによってそれらのキャッシュフローの現在価値が減少し、株式の大幅な減少への道が開かれます。評価。しかし、ピークインフレの呼びかけがより強力になっている今、一部の投資家は、一般的な体制の逆転を楽しみにしており、最近の米国株式、ひいてはビットコインとより広い暗号通貨のクマ市場の回復につながっています。 ビットコインの価格が2万ドル未満であるという確信は高まり続けています ビットコインと高ベータの米国株式の間の現在の高相関体制の厄介なケースを指摘し続けています、これは、ビットコインがインフレヘッジとして機能するのを防ぐのに重要な役割を果たしてきました。このパラダイムの背後にある根本的な理由はまだ不明ですが、ビットコインに対する組織の関心の高まりは、ビットコインと米国の株式全体で同期的なリスク軽減の清算波を引き起こし、多くの投資家にとってビットコインの「危険な」プロファイルを強化することによって重要な役割を果たした可能性があります。リスクは単にボラティリティの関数であり、ビットコインには確かにそのバケットロードがあることに注意してください。 ビットコインとナスダック100指数の相関 上のグラフは、ビットコイン間の相関ダイナミクスを示していますナスダック100指数。明らかなように、20日間の相関関係はほんの数日前に100%に近づいており、ビットコインのほぼすべての動きがナスダック100指数の対応する動きによって説明されたことを示しています。しかし、ビットコインが低迷しているにもかかわらず、ナスダックの株式が急上昇することができたとき、最近、短いデカップリングの傾向が現れました。ただし、この短いデカップリングの呪文は終了しました。 ビットコインは独自の資産であるため、完璧な世界で米国の株式との高い相関関係を維持するべきではないことに注意してください。それにもかかわらず、それを制度的バイアスまたはビットコインの成長する金融化の副作用と呼んで、私たちは予見可能な将来のためにこの結果と戦わなければなりません。 重要なサポートレベルと私たちが森の外にいない理由 ビットコインテクニカル分析 上のグラフは、ビットコインの価格の大幅な修正を防ぐ上で重要な役割を果たしてきた重要なサポートレベルを示しています。 ビットコインとゴールド 上のチャートは、金に対するビットコインの価格を示しています。現在のサポートは、そのすぐ下に強力な需要ゾーンがあるためにのみ保持できたことに注意してください。さらに、問題の需要ゾーンは、ほぼ完全に利用された後にのみ傾向を逆転させることができました。これは、このゾーンが次回は保持されない可能性があることを示しています。 ここで、私たちがまだ森から出ていないと思う理由を見てみましょう。 コアPCEは確かです。 (食料とエネルギーを除く)は、引き続き減少傾向が見込まれます。しかし、エネルギーと食品のカテゴリーで目に見えるインフレの規模と、これら2つの項目が消費レベルに与える直接的な影響を考えると、投資家がCorePCEだけに家を賭けるのは愚かなことです。結局のところ、連邦準備制度は、食料とエネルギーのインフレも正常化し始めるまで、そのタカ派の傾向に甘んじることはないかもしれません。したがって、ヘッドラインのインフレは依然として重要であると私たちは信じています。ただし、ここでは、FRBの権限は限られています。ロシアとウクライナの紛争が解決するまで、エネルギーと食料の価格が下がることを期待しないでください。したがって、FRBの実行可能なオフランプはまだ見当たらず、米国の株式とビットコインの弱気なケースを補強しています。近い将来の奇跡的な展開により、ヘッドラインのインフレが正常化し始めたとしても、米国の消費者の健康状態を考えると、成長見通しは引き続き弱まると予想されます。これは、米国の株式、ひいてはビットコインでの持続的なブルランを排除します。最も激しいラリーのいくつかは、市場の弱気な段階で発生します。したがって、米国株式の最新のベアラリーフェーズが進行するにつれて、ビットコインにはさらに短期的な上昇の可能性が残っていると私たちは信じています。 反対に、暗号通貨と米国の株式の間の現在の高相関体制を最終的に覆す可能性のある触媒として、イーサリアムの今後の「マージ」イベントに注目しています。この不測の事態が現実化した場合、ビットコインとその他の暗号通貨分野に、より楽観的な見通しを採用することに自信があります。