Xem xét lại mối quan hệ với đồng đô la Bitcoin
Trong các số báo gần đây, chúng tôi đã nhấn mạnh rằng trong vài tháng qua, giá bitcoin là một chức năng của nền kinh tế vĩ mô lớn hơn các điều kiện về lợi suất tăng và tín dụng không có xu hướng dẫn đến biến động thị trường chứng khoán gia tăng và sức mạnh đồng đô la Mỹ tăng lên.
Tính đến cuối, Chỉ số tiền tệ đô la (DXY) theo dõi sức mạnh tương đối của đồng đô la Mỹ được đo so với các khóa khác. tiền tệ toàn cầu, đang đạt mức cao mới trong 20 năm khi các đồng tiền chính như euro, yên Nhật và bảng Anh tiếp tục suy yếu. Lần tăng mới nhất diễn ra khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giảm gấp ba lần nỗ lực kiểm soát đường cong lợi suất của họ, mua một lượng trái phiếu kỳ hạn 10 năm không giới hạn mỗi ngày làm việc để giới hạn lợi suất ở mức 0,25%.
Sức mạnh DXY so với các đồng tiền đang suy yếu khác
Vậy DXY tăng có ý nghĩa gì đối với bitcoin và các tài sản khác? Ngay cả khi đồng đô la mất giá so với hàng hóa, dịch vụ và tài sản tài chính thực, tất cả các con nợ buộc phải bán tài sản bằng USD để trang trải các khoản nợ trong các sự kiện xóa nợ.
Hôm nay, chúng tôi cũng nhận được dữ liệu tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1 năm 2022 mới nhất của Hoa Kỳ cho thấy nền kinh tế thu hẹp 1,4% so với mức đồng thuận mở rộng 1,1%. Sự suy giảm tăng trưởng ở các nền kinh tế lớn trên toàn cầu sẽ dẫn đến việc chế độ thị trường chuyển sang môi trường giảm phát hơn vào cuối năm nay là một giả định chính trong trường hợp cơ sở của chúng tôi để kỳ vọng tài sản rủi ro sẽ giảm nhiều hơn vào năm 2022.
Nếu chúng tôi nhận thấy kỳ vọng của thị trường rộng lớn hơn về tăng trưởng sẽ bị cắt giảm hơn nữa trong năm nay, do đó sự thay đổi đó có khả năng gây bất lợi nhiều hơn cho các tài sản rủi ro.
Hoa Kỳ. GDP liên kết với sự giảm trung bình của nền kinh tế
Lưu ý cuối cùng
Theo quan điểm của chúng tôi, điều tồi tệ nhất vẫn chưa xảy ra đối với thị trường và bitcoin. Điều đó nói lên rằng, loại tín dụng không được sử dụng và xóa nợ mà chúng ta đang phải đối mặt ngày nay là một trong những lý do chính mà chúng tôi mong đợi trường hợp bitcoin sẽ phát triển trên thị trường khi những sự kiện này diễn ra.
