Nếu bạn đã rơi xuống hố thỏ Bitcoin dù chỉ một bước chân, có thể bạn đã thấy đề cập đến ý tưởng “ tất cả mọi thứ ở đó, chia cho 21 triệu. ” Ban đầu được đăng bởi Knut Svanholm, Ioni Appelberg và Guy Swann trong YouTube video có cùng tiêu đề, khái niệm phản ánh giá trị tiềm năng dường như vô hạn của Bitcoin. Khi nó tiếp tục vượt qua các loại tài sản khác nhau như vàng và lan rộng sang các thị trường mới, tổng giá trị của Bitcoin thị trường dường như chỉ bị hạn chế bởi mức tối đa tuyệt đối là 21 triệu bitcoin lưu hành .
Khi một nỗ lực tài chính hứa hẹn , về lý thuyết, để mang lại lợi nhuận vô hạn (chia cho 21 triệu), rất dễ bị cuốn vào những lời quảng cáo thổi phồng. Mọi người thậm chí có đã thế chấp để mua bitcoin. Đối mặt với lợi nhuận cao vô hạn, điều này không phải là không hợp lý. Tại sao bạn không trả bất cứ thứ gì và mọi thứ để có cơ hội làm cho cuộc sống của bạn tốt hơn vô hạn? Tuy nhiên, St. Trò chơi Petersburg , một thử nghiệm tư duy trong kinh tế học có thể truy nguyên nguồn gốc của nó từ năm 1713, có thể cung cấp một số hiểu biết sâu sắc về sự cường điệu xung quanh giá trị tiềm năng của bitcoin. Trò chơi St.Petersburg có ý nghĩa hơn rất nhiều so với Bitcoin Bowl ở St.Petersburg, Florida. Được xuất bản lần đầu trong Bài báo của Học viện Khoa học Hoàng gia ở Petersburg của Daniel Bernoulli, nghịch lý ở St.Petersburg là một thử nghiệm suy nghĩ thúc đẩy hành vi truyền thống kinh tế để kiểm tra. Hãy tưởng tượng rằng bạn được yêu cầu trả một số tiền để tham gia đặt cược. Trong đặt cược, một đồng xu công bằng được tung cho đến khi nó xuất hiện đầu. Cuối cùng khi nó hiển thị đầu, bạn được trả hai đô la cho sức mạnh của n số lần nó được tung ra. Nếu nó rơi trúng đầu trong lần tung đầu tiên, bạn sẽ được trả 2 đô la. Nếu nó rơi vào đuôi ở lần tung đầu tiên và đi thẳng vào lần tung thứ hai, bạn sẽ được trả 4 đô la. Nếu nó rơi vào đầu ở lần tung thứ ba, $ 8, v.v. Bạn nên trả bao nhiêu để chơi trò chơi này? Lý thuyết quyết định kinh tế thuần túy sẽ yêu cầu bạn trả tiền bất kỳ số lượng hữu hạn nào . Bạn nên bán xe hơi của mình, thế chấp căn nhà thứ ba và liên hệ với mọi người cho vay nặng lãi trong sổ địa chỉ của bạn chỉ để có cơ hội chơi trò chơi St.Petersburg. Hãy xem tại sao một người có lý trí lý tưởng lại có thể đưa ra một kết luận có vẻ phi lý như vậy. Đối với một người đang tìm cách tối đa hóa giá trị kỳ vọng, cách tiếp cận truyền thống đối với lý thuyết quyết định là lấy số lượng giá trị trong một khoản thanh toán và nhân nó với xác suất của khoản thanh toán đó xảy ra. Xác suất để đồng xu rơi trúng đầu trong lần tung đầu tiên là 50 phần trăm và tiền thưởng là 2 đô la. Nhân các giá trị này với nhau sẽ cho chúng ta giá trị dự kiến là 1 đô la. Xác suất để đồng xu rơi vào đầu trong lần tung thứ hai là 25 phần trăm và khoản thanh toán là 4 đô la, cho chúng tôi giá trị dự kiến là 1 đô la một lần nữa. Bạn có thể tính toán giá trị mong đợi cho bất kỳ số lần tung n nào và nó sẽ luôn mang lại $ 1. Tỷ lệ cược khi đồng xu chạm vào đuôi một triệu lần trước khi hạ cánh trên đầu là bao nhiêu? Thực sự rất thấp (khoảng 10−301030), nhưng số tiền bạn có thể kiếm được là 2 triệu đô la. Để tìm số tiền tối đa mà bạn có thể sẵn sàng để chơi trò chơi này, bạn có thể thêm tổng các giá trị mong đợi cho tất cả các kết quả tiềm năng. Khi số lần tung ra liên tiếp tăng lên, xác suất trở nên cực kỳ nhỏ, nhưng nó không bao giờ bằng không. Như vậy, chúng ta nên lấy tổng của một tập hợp vô hạn. Như bạn có thể thấy, điều này cung cấp cho chúng tôi tổng giá trị dự kiến là vô cực cho trò chơi. Với khoản thanh toán tiềm năng sắp đến vô hạn như thế này, bạn có thể trả bất kỳ số tiền hữu hạn nào để chơi trò chơi mà vẫn tối đa hóa giá trị kỳ vọng của mình. Khuyến nghị này đã khiến các nhà kinh tế bối rối trong nhiều thế kỷ. Làm thế nào có thể hợp lý khi trả hàng triệu hoặc thậm chí hàng tỷ đô la cho một cơ hội vô cùng nhỏ bé với mức hoàn trả thuần dương? Cho đến nay vẫn chưa có câu trả lời kết luận, nhưng việc giảm tiện ích cận biên là một gợi ý lâu đời cho lý do tại sao bạn không nên trả một số tiền quá bèo bọt. Lợi nhuận cận biên giảm là ý tưởng rằng tại một thời điểm nào đó, một khi tất cả các nhu cầu của bạn được đáp ứng, số đô la bổ sung có giá trị thấp hơn đối với bạn so với trước đây. Vitalik Buterin giải thích trong bài viết này rằng một gallon nước mỗi ngày đáng giá hơn rất nhiều khi bạn không có nước nào hơn là khi bạn đã có 99. Tương tự, trong trò chơi St.Petersburg, điều đó có vẻ hợp lý mạo hiểm mất một tỷ đô la để kiếm được ba tỷ, nhưng nếu bạn đã có một tỷ đô la, thì một tỷ thêm thực sự có thể làm được bao nhiêu cho bạn? Nếu bạn thua, sự khác biệt về lối sống giữa 0 đô la và một tỷ đô la sẽ khắc nghiệt hơn nhiều so với sự khác biệt về lối sống giữa một tỷ đô la và ba tỷ đô la. Điều này cũng đúng với những khoản tiền thực tế hơn. Bây giờ tất cả những điều này có liên quan gì với Bitcoin? Nếu Bitcoin thực sự có thể đại diện cho tổng giá trị của toàn bộ nền kinh tế-quá khứ, hiện tại và tương lai-thì đó là thứ gần nhất mà chúng tôi từng thấy trong trò chơi St.Petersburg ngoài đời thực. Giống như trò chơi St.Petersburg, bản thân khoản thanh toán sẽ là hữu hạn (bitcoin có thể sẽ luôn có một giá trị định lượng được gắn liền với nó), nhưng tiềm năng của nó là vô hạn. Theo một nghĩa nào đó, điều này làm nổi bật sự đánh đổi phần thưởng rủi ro bất đối xứng của việc đầu tư vào bitcoin. Bạn chỉ có thể mất những gì bạn đã bỏ vào, nhưng phần thưởng tiềm năng sẽ cao hơn rất nhiều. Theo một nghĩa khác, thử nghiệm suy nghĩ này khuyên bạn nên đặt mọi thứ bạn có thể vào bitcoin mà không cần quan tâm đến những khoản lỗ tiềm năng của bạn. Điều duy nhất cần ghi nhớ khi bạn quyết định có bỏ thêm 100 đô la tiền tệ fiat của mình vào bitcoin là cách bạn có thể sử dụng 100 đô la đó ngay bây giờ. Nếu số tiền chênh lệch giữa việc thanh toán các tiện ích của bạn hoặc bị cắt nước, thì có lẽ sẽ thông minh hơn nếu bạn giữ nó. Rốt cuộc, ngay cả kịch bản tốt nhất đối với bitcoin cũng sẽ không mang lại nhiều hạnh phúc cho cuộc sống của bạn như những cơn mưa rào kéo dài trong một tháng sẽ mất đi. Nhưng nếu bạn đã trả hết tất cả các thẻ tín dụng của mình và séc thuê được gửi qua thư, thì hãy biết rằng số tiền bạn bỏ thêm vào bitcoin đã được lý thuyết kinh tế chứng thực trong vài trăm năm qua. Đây là bài đăng của Will Henson. Các ý kiến được bày tỏ hoàn toàn là của riêng họ và không nhất thiết phản ánh ý kiến của BTC, Inc. hoặc Tạp chí Bitcoin. 
