Mức trần nợ Ngày tận thế đang đến gần ở Hoa Kỳ và có thể có ý nghĩa quan trọng đối với Bitcoin. Tuy nhiên, vẫn còn phải xem khi nào điều này sẽ xảy ra.
Hạ viện Hoa Kỳ hôm qua đã thông qua dự luật nâng trần nợ. Với đa số sít sao, Hạ viện do đảng Cộng hòa chiếm đa số đã thông qua đề xuất của chủ tịch Hạ viện, Kevin McCarthy.
Dự luật đề xuất tăng trần nợ thêm 1,5 nghìn tỷ đô la, nhưng chỉ khi có những cắt giảm đáng kể trong chính phủ chi tiêu. Phần lớn là vì điều này, dự luật được cho là sẽ không có nhiều cơ hội tại Thượng viện do đảng Dân chủ lãnh đạo. Ngoài ra, Tổng thống Joe Biden đã báo hiệu ý định phủ quyết dự luật.
Tuy nhiên, cần phải gấp. Theo các chuyên gia, ngày tận thế có thể đến sớm nhất là “vài tuần”. Kho bạc Hoa Kỳ sau đó có thể không còn khả năng thanh toán các hóa đơn của mình; do đó, cần phải có một giải pháp nhanh chóng.
Vấn đề trần nợ của Hoa Kỳ sẽ ảnh hưởng đến Bitcoin như thế nào?
Đối với Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền điện tử, cuộc thảo luận về trần nợ đặc biệt thú vị từ khía cạnh thanh khoản. Như đã biết, Bitcoin còn được gọi là “miếng bọt biển thanh khoản”. Điều này có nghĩa là BTC và tiền điện tử theo truyền thống sẽ tăng lên khi có chính sách tiền tệ lỏng lẻo từ các ngân hàng trung ương trên thế giới và giảm xuống khi thanh khoản bị loại bỏ khỏi hệ thống tài chính.
Là nhà phân tích vĩ mô Ted (@tedtalksmacro) thuyết giáo, tính thanh khoản toàn cầu là chỉ báo hàng đầu về giá Bitcoin. Theo ông, đợt tăng giá BTC và sự gia tăng thanh khoản toàn cầu gần đây đã diễn ra song song. Trong cuộc khủng hoảng ngân hàng, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã mở rộng bảng cân đối kế toán của mình bằng Chương trình tài trợ có kỳ hạn của ngân hàng (BTFP).
Việc Trung Quốc khởi động lại nền kinh tế sau khi kết thúc Zero-COVID được thúc đẩy bởi chính sách tiền tệ nới lỏng. Và cuối cùng, cuộc khủng hoảng trần nợ hiện tại cũng đã giúp giá Bitcoin tăng lên, vì Kho bạc Hoa Kỳ hiện phải rút tiền mặt dự trữ.
Tuy nhiên, trong những tháng tới, điều này có thể thay đổi nhanh chóng do Trần nợ của Hoa Kỳ, như Ted đã thảo luận gần đây. Điều này là do tính thanh khoản của Hoa Kỳ được tạo thành từ Tài khoản Tổng Kho bạc (TGA), bảng cân đối kế toán của Fed và các khoản bơm repo ngược.
Do trần nợ, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã phải khai thác TGA trong những tháng gần đây. Khi số dư của TGA giảm, Kho bạc được cho là bổ sung thanh khoản. Và hậu quả không hề nhỏ, như Ted mô tả:
Kho bạc đã giảm thiểu tác động tiêu cực đến thanh khoản từ các nỗ lực QT [Thắt chặt định lượng] của Fed cho đến nay –> tổng thanh khoản được bơm vào thông qua TGA đã vượt quá tổng thanh khoản mà QT đã rút. Kể từ khi bắt đầu QT:
QT (bảng cân đối kế toán)=-$644B thanh khoản.
Dự trữ TGA=+$780B thanh khoản.
Nói cách khác, nếu không có Bộ Tài chính Hoa Kỳ, QT của Fed sẽ tác động mạnh hơn đến thị trường. “Thay vào đó, TGA đã hỗ trợ một thị trường thuận lợi cho các tài sản có rủi ro cao hơn (tính thanh khoản),” Ted nói thêm.
Nâng trần nợ có nghĩa là Kho bạc Hoa Kỳ sẽ bổ sung dự trữ TGA của mình. Điều này sẽ khá bất lợi cho Bitcoin và tiền điện tử vì QT của Fed sẽ không còn được giảm thiểu nữa. Ted kết luận:
Nếu QT kết thúc trước khi dự trữ TGA được xây dựng trở lại –> đi ngang/tăng.
Nếu QT tiếp tục và trần nợ tăng –> giảm/đi ngang
Cuối cùng, QT kiểm soát thanh khoản tốt hơn khi trần nợ tăng và điều đó hướng về phía nam, trừ khi Fed kết thúc QT….
Đáng chú ý là thanh khoản từ các ngân hàng trung ương khác trên thế giới cũng đang đóng một vai trò nào đó và có thể làm dịu tác động, như Ted đã lưu ý trong một tweet hôm nay.
Trung Quốc đang tăng cường bơm thanh khoản repo ngược trở lại. pic.twitter.com/ytuHTwIREl
— tedtalksmacro (@tedtalksmacro) Ngày 27 tháng 4 năm 2023
Tường thuật về vàng kỹ thuật số phát triển
Nhà giao dịch nổi tiếng Peter Schiff đã nhận xét về trần nợ:
Bất kỳ thỏa thuận nào để tăng #DebtCeiling đều không phải là tin tốt. Điều đó có nghĩa là Hoa Kỳ sẽ tiếp tục không thanh toán các hóa đơn của mình. Vì vậy, khoản nợ sẽ tiếp tục tăng lên và Fed sẽ tiếp tục tạo ra lạm phát để trả nợ. Đó là tin xấu cho nền kinh tế Hoa Kỳ, đồng đô la và trái phiếu và tin tốt cho vàng.
Vào thời điểm viết bài, giá BTC đứng ở mức 28.972 USD.
Giá BTC, Biểu đồ 4 giờ | Nguồn: BTCUSD trên TradingView.com
Hình ảnh nổi bật từ iStock, biểu đồ từ TradingView.com
